恒生指数创纪录地连跌了几年,大家认为很惨,不过确实也很惨。
但是2024年开年到现在,恒生指数HSI年内小幅上涨了0.25%,表现好于所有A股宽幅指数。
因此,恒生指数较A股大盘指数提前见底的概率,是很大的。
股市涨多了就跌,跌多了就涨,长期看一贯如此。
A股的波动其实是很大的,哪怕是表现比较稳定的沪深300指数,年度回撤幅度都是很大,有很多年份都是大于20%的。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240813/73A94CA3CF854853E0D70C70F0546483_w1080h322.png)
考虑到沪深300指数长期以来是向上的,因此按照月度统计波动率的话,则是更大一些。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240813/F21625E5B495D10968A53FE76F7A4DCD_w1080h734.png)
除了最近5年的波动率相对比较平稳外,其余时间波动都很大。
菜头想表达什么意思呢?
我想说的是,我们不能线性推论股市未来就是这样连续下跌或者单边下跌,按照历史的波动率,从概率上来讲,指数反弹40%随时可能出现。
我们应该多思考,如果我们自己手中的股票反弹40%甚至翻倍的话,还值得投资吗?
如果到时候已经高估了,我们有没有能力选出估值更合理的公司进行换股。
在股市里面长期赚钱,要获得不错的收益,一个非常重要的操作就是控制回撤;但是多数人做得不好,这个很难。
反弹的时候获得不错的涨幅的人不在少数,但是能够大致在公司估值趋于合理偏高的位置切换到更合理的仓位,避免在指数回撤的时候牺牲掉大部分浮盈,这个非常不容易做到。
这就是我们需要长期跟踪公司的基本面,以及计算其内在价值的意义所在。
事实上,无论你计算的理想买点和减仓点位多么接近公司的内在价值,但是大多数时候股价都是偏离你计算的估值中间值的,因此多数时候我们只能守株待兔,什么也干不了,就是持仓后者等待。
这也是做投资必须要具备的非常重要的一个品质,就是耐得住寂寞。
股市有一句老话,叫做一年一倍容易,三年一倍难,其核心说的就是控制回撤并不容易。
总的来说就是控制回撤有一个非常好的办法,就是通过“均值回归”的思维,尽可能重仓估值偏低的公司,然后在均值回归的过程中不断减仓或者调仓到其他估值偏低的公司,不断地享受“均值回归”所带来的估值修复的浮盈。
当然,这里面最难的就是对于估值的计算,怎么判断公司低估,这才是一门学问。
以上为菜头的个人思考和总结,不构成任何操作建议,请结合自身的实际情况,获取属于你自个儿的那份成长和认知。
点个发财赞,股票涨停!
原创首发 | 菜头日记(ID: CT600519)
作者 | 菜头
$上证指数(SH000001)$$恒生指数(QQZS|HSI)$$沪深300(SH000300)$#炒股日记##李大霄:坚持住,曙光或许就在眼前##指数投资讨论圈#
本文作者可以追加内容哦 !