正所谓，先见地量后见地价，这一天来了。
沪深两市成交额在8月12日下破5000亿元后，8月13日再度缩减至4773亿元。从A股市场近5年的成交额来看，5000亿元属于地量区间。
图1：全部A股日成交额（亿元）
当然地量不代表长期股市的底部，但往往是短期市场的变盘点。此前一次这样的成交额发生在2019年12月末，还有一次跌破5000亿元是在2020年5月末，市场均开启了新一轮的上涨。
从行情上看，市场在今年5月创出阶段性高点后，上证指数接连跌破3000点、2900点、2800点三个重要关口，不过随着成交额的新低出现，变盘节点也将浮现。
为什么成交额会创出如此地量？
从市场层面来看，全球投资者风险偏好是下降的，海外配置型资金持续减仓A股，导致近期权重股有资金流出压力。叠加境内投资者缺乏左侧布局意愿，中央汇金的增持速度有所放缓，全球资本市场的动荡打破了A股市场的资金平衡，磨底过程倒是有望缩短。
在这样的情形下，我更看好的是高质量、高股息资产以及一些代表新质生产力方向的成长资产。其中，中证A50指数偏向大市值、高质量风格，在我国经济持续回升向好的过程中，龙头企业的盈利能力率先会出现企稳改善。
图2：中证A50指数包含各行业的龙头公司，行业分布均衡
大盘指数3000点之下，成交额跌破5000亿元之际，要买就买在无人问津处，该贪婪就贪婪一点吧，要敢于逆向布局，优先选择各个行业的龙头公司，这些龙头往往都是“高净资产收益率、高自由现金流质量龙头”的代表。截至8月13日，随着资金持续涌入，中证A50ETF易方达基金份额及规模创出新高，分别为42.22亿份、40.36亿元，规模及流动性均长期处于市场领先地位，场外可以通过易方达中证A50ETF联接基金（A类：021206 C类：021207）来布局。$易方达中证A50ETF联接发起式C(OTCFUND|021207)$
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天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2024年，“龙”光焕发!
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