这两年的港股有一个现象:
恒生科技指数:我跌!我跌!我跌跌跌!
港股科技公司:我买!我买!我买买买!
就拿最近一年来说,腾讯的累计回购金额已经超900亿港元了,是当之无愧的“回购王”!除了腾讯之外,恒生科技指数还有多只成份股进行了回购。今天,我们就来看看港股的科技公司都在哪些时间段回购?回购的效果如何?
每天10个小目标
上市公司进行股票回购往往是为了进行市值管理,向市场表示:“你看!我对我们公司的业绩很有信心,不仅有信心,我还拿出真金白银来买自己的股票了!”这种行为也向市场展示了公司充裕的现金流,可以增强投资者的信心。
同样以近一年区间来看,恒生科技的成份股出现了4次“回购潮”,其中有3次出现了“每天10个小目标”的超大额回购现象:
(1)2023.12.22-2024.1.18:17个交易日中有12个交易日每日回购超10亿
(2)2024.3.22-2024.4.12:连续13个交易日每日回购超10亿
(3)2024.5.20-2024.7.12:连续38个交易日每日回购超10亿
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240814/B7075D49D7C8C8AF8953565017C37289_w1260h704.png)
回购就能止跌吗?
这句话或许应该这样说:等他们买完了,就止跌了。
先来看一下以前的情况:在去年12月之前,恒生科技成份股的单日回购金额历史最高也只有6.9亿,超过4亿就已经是非常可观的数字了。如果以4亿作为当时大额回购的判断界线,那么基本上每次大额回购之后都出现了不同程度的反弹。
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最近一年,回购力度加大,我们以单日回购超4亿且后续有持续回购作为“回购潮”的开始,以跌下4亿后短期内再无4亿以上回购作为当轮“回购潮”的结束。这么来看,近一年有4轮“回购潮”,具体情况如下:
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仔细观察可以发现,这4次“回购潮”都是在回购基本停止后,才出现反弹的。
(1)第一轮:2023.8.18-2023.10.20
从2023年8月上旬的高点跌下 → 8月18日开始回购 → 指数出现小幅反弹 → 继续回购 → 指数转头继续下探 → 持续回购至10月20日 → 10月24日指数到达阶段最低点,开启反弹
(2)第二轮:2023.11.20-2024.1.19
恒生科技从11月20日的高点开始下跌,同时出现企业回购 → 指数持续下探,到达12月22日的阶段新低,同日加大回购力度,当天回购11亿 → 指数出现小幅反弹 → 指数继续下跌,回购继续 → 1月19日基本停止大额回购,继续做额度相对较小的回购 → 1月22日指数出现小幅反弹,随后再度探底 → 1月31日指数触底反弹
(3)第三轮:2024.3.22-2024.4.16
3月13日指数到达阶段高点后开始回落 → 3月22日开启连续13个交易日、每日10亿以上的大额回购,指数震荡下跌 → 4月15日、16日回购节奏放缓 → 4月19日到达最低点,开启反弹
(4)第四轮:2024.5.20-2024.7.25
5月20日,指数反弹到达最高点,同日开启连续38个交易日、每日10亿以上的大额回购 → 指数持续下跌 → 7月2日后指数出现小幅反弹,继续大额回购 → 7月24日,本轮“回购潮”基本结束 → 8月5日指数基本到达本轮最低点,出现小幅反弹
最近这一轮“回购潮”结束后,指数还没有出现如之前3轮那么明显的反弹,目前只有幅度很小的反弹,未来走势还有待观察。
总 结
公司回购一般出现在下跌过程中,跌得越狠,往往回购越多,但是企业回购并不能改变下跌的趋势。正如上面我们看到的,即使是每天10个亿,也没办法立刻把恒生科技买起来。但是持续高强度的回购后,待浮动筹码出清,指数往往会出现一定程度的反弹。
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附:网格“信号灯”
今天无触发。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240814/FC15D614F5DCFAB3459C74811D4223B8_w1352h1528.jpg)
网格交易参考:《小白都能看懂的网格交易!》
$纳指科技ETF(SZ159509)$$恒生科技ETF(SZ159740)$$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A(OTCFUND|007466)$
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