即便基金发展多年，但对于大部分投资者而言，基金费率仍是一个模棱两可的命题。
在市场低迷、浮亏连连的当下，我们的焦点必然在持仓收益率，而非“那一点点”的费率。如果哪天牛市了，我们的焦点恐怕更离不开持仓收益率，喜上眉梢之际更不会在乎那点费用。
只有到忍无可忍，割肉亏钱了，才会骂一句：某某基金经理亏基民数百亿，却收了几十亿的管理费！
其实到这个时候，已经为时已晚，骂再多，钱也回不来了。
提高投资收益率并不是一件容易的事，如1%这看似微不足道的年化增幅，却需要付出极大的努力和天赋。但省费用却很简单，买1.2%的主动基金换成0.15%的被动基金，就能达成。
与其让别人霍霍，不如自己把握，这也是61只关注低费率指数基金（ETF）的核心原因之一。
今天我们回到投资的关键要素，一起探索基金费率秘密。
01 投资基金中的一次性费用
指投资者在基金买卖、申赎、转换时的一次性支付的费用：交易费、申购费/认购费、赎回费。
1、交易费
场内基金（ETF）在进行买卖操作时需缴纳手续费，一般为万分之1-2，单笔不足5元按5元收取。
ETF交易没有印花税，但这个不足5元按5元收取的交易佣金，对长期小额定投者极为不友好。如每周月投1000元，因为手续费没到5元便按5元收，那交易费则高达0.5%，一来一回就是1%。
这样很亏，要申请免去“最低5元”这个限制，否则建议去场外定投，或算好每一笔买入的总额。
2、申购费/认购费
在场外，当我们买入基金时，需要向销售机构支付申购费（如果是募集期则称为“认购费”），这个费用根据申购金额，一般在0.2%-1.2%。
目前，基金公司和其他销售机构为了吸引用户，会推出一些折扣，一般打1折。
3、赎回费
在场外，当我们卖出基金时，需要根据持有基金的类型以及持有周期，支付不等的赎回费。
通常，持有基金的时间越长，赎回费就越少。针对中长期投资的场外A类，一般持有半年至两年以上，费率降至0。针对短期投资的场外C类，一般持有满7天，费率降至0。
A类示例：
C类示例：
02 投资基金中的持续性费用
持续性费用是指按照持有时间从基金资产中逐步计提的费用，我们所看到的产品净值，已经是扣费后的数据。
由于是净值中扣除了这类费用，导致很多投资者其实并不关注，或者说“压根没感觉”。这也是费率角度，比较关键的一类费用。
1、管理费
基金公司研发、发行、管理产品，都需要一定的成本，所以他们会在基金运营过程中，向投资者收取一定的费用即管理费。
经过降费措施后，新发行的主动基金管理费最高从原来的1.5%降至1.2%，部分存量产品也已降费。
如果选择主动基金，若不能实现更高的收益率，那么这1.2%的管理费就有点得不偿失。文初提到了骂人案例，大部分都是高费率主动基金。
指数基金（ETF）一般为0.5%，随着规模上升与降费大潮来临，指数基金的管理费也同样在下降，目前最低的已经降至0.15%。
如近期发行的中证A50相关ETF，均采用0.15%的管理费，降费措施是广大投资者的福音。
对于指数基金而言，因为是被动跟踪，产品之间并无太大差异，选择时首选低费率产品。
长期看，一个0.5%费率的ETF大概率是跑不过0.15%费率的产品的，这样0.35%又白白到手了。
当然，除了低费率，基金规模、跟踪紧密度及公司品质，也不能忽视。
2、托管费
托管机构（银行和证券公司）负责基金资产的保管、交割等工作，同时还有监督基金公司的职能，所以基金持有人需要付给托管机构托管费，按照基金资产的固定比例收取。
目前托管费一般在0.05%-0.1%左右，从费率的角度，0.15%的管理费+0.05%的托管费是最佳选择。
无论主动还是被动，无论场外还是ETF，管理费和托管费都是跑不掉的费用。但这两个费用藏得比较深，大部分投资者可能找不到。
最直接的方式是去基金官网查询，输入相应代码后，查阅该基金的费率结构：
（图4：易方达沪深300费率结构，来源：易方达官网）
3、销售服务费
在场外产品中，如果是C类，不收取申购费，但会收取销售服务费，相当于按持有时间计费。
一般来说，持有时间较短，如果算下来：销售服务费 < 申购费+赎回费，那么免申购费、7天免赎回费的C类更合适。
反之，如果持有时间较长（一般2年以上），不用持续交销售服务费的A类就更合适。
4、其他费用
除了管理费、托管费外，基金运作过程中的基金交易费用也是一块比较大的支出。这包含印花税、交易佣金、经手费等。
尤其是交易佣金，费率有时很高，但因为藏的实在太深，很多朋友并没注意，这个数据可以去基金的年度报告中查询。
除此之外，指数公司还会收取指数使用费，会计事务所的审计费，律师事务所的律师费，相关机构的监管费、上市年费等等。
03 如何简单地识别基金费率？
罗列了这么多，相信很多朋友有点晕，61简单总结一下。
1、场内ETF，注意要免5。
2、场外基金，长期买A类，短期买C类，申购要打折，买入卖出时看清楚费率部分。别在场外炒超短线，哪怕C类，不满7天卖出，也得收1.5%。
3、主动基金，要对得起1%+的费率，否则何不加入指数化大军？
4、无论主动还是被动，管理费、托管费都是跑不掉的，动手之前先看清楚产品费率，尽量寻找更低费率的同类产品。
5、指数增强产品也要注意，费率一般较高（0.8%左右），如果长期收益跑不过低费率ETF，为何要多花钱？
6、不要小看这1%（主动切被动）、0.35%（高费率换低费率）、5元（免5），这些都是基金长期收益的绊脚石！
04 “61”全市场估 值仪表盘
05 “61”指数基金估值表（0287期）
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对比国外的情况，即便0.15%的管理费也并不算特别低，我们的ETF还有不小的降费空间。
下跌固然难受，但对比一时的浮亏，长期的费率更值得重视。毕竟浮亏会回来，费用不会，过一天就被扣一天。
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$沪深300ETF易方达(SH510310)$ $800ETF(SH515800)$ $中证500ETF(SZ159922)$
风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请在做出投资决策前，仔细阅读并理解相关基金的法律文件，如《基金合同》、《招募说明书》等。过往业绩不代表未来表现，投资者应根据自身情况，审慎决策。
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