腾讯公布2024年第二季度财报，市场人士有说差有说好的，作为并不专业的我来说，看

腾讯公布2024年第二季度财报，市场人士有说差有说好的，作为并不专业的我来说，看到那么多业务线有点抓不到重点的感觉，互联网公司的业务实在有点复杂，这直接影响评估，另外投资方面也影响评估。

和茅台相比来说腾讯确实更复杂得多，茅台的问题主要是需求影响短期业绩，净利润留存比例较高，公司的现金较多影响估值，随着未来几年将分红确定在75%，这种影响在变小，另外茅台留存的千亿资金我们不扣减市值，只按照到手分红来估也很容易。

腾讯明显不一样，有说投资高达大几千亿估值，对于三万亿左右市值来说，这是一个很大的比例，里面的水分有多大很难说，业务也复杂有增长的有下降的，到底什么是重点，也不知道。更重要的是千亿回购的确定性，如果把这比作分红的话，千亿对应三万亿市值，3.33%的分红并不高，另外还有一个股权激励的后门，到底偷没偷股东的钱，也众说纷纭。

这么一想还是茅台确定性强，接近一千亿的利润，市值两万亿不到，未来其实茅台和腾讯都是可以赚到2千亿或者3千亿利润的公司，市值最少3-5万亿，甚至水大的话5-10万亿也可以触及，大概跟段总说的一样，都很优秀，但多买点茅台，少买点腾讯总是对的。$贵州茅台(SH600519)$