$华润三九(SZ000999)$ $华润医药(HK|03320)$ $片仔癀(SH600436)$
今天这篇文章是扫地僧司马懿写的第974篇文章。如果您要和我互动，文末留言。
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华润再添第六子华润医药(03320.HK)公布，于2024年8月4日，华润三九与该等卖方订立购股协议，据此，华润三九已有条件同意购买，而该等卖方已有条件同意出售天士力医药合共4.18亿股股份(相当于截至本公告日期天士力医药的28%权益)，拟定代价为每股人民币14.85元，即合共人民币约62.12亿元。于完成后，华润三九将持有天士力医药的28%股权并将成为天士力医药的最大股东，而天士力医药将作为公司的非全资附属公司入账。
该等卖方包括天士力生物医药、天津和悦、天津康顺、天津顺祺、天津善臻、天津通明及天津鸿勋。天士力医药及其附属公司主要从事药品的研发、生产、批发及分销。其业务范围涵盖中医、生物药物及化学药品，聚焦治疗心脑血管疾病、消化代谢疾病以及肿瘤的现代中药。天士力医药的股份于2002年8月起在上海证券交易所上市(股份代号：600535)。
截至2023年12月31日止年度，天士力医药取得收益约人民币86.7亿元。凭借其在中国制药行业的丰富经验，天士力医药于2022年至2023年被列为年度中华民族医药优秀品牌企业之一。
截至2022年12月31日及2023年12月31日止年度天士力医药的除税后净溢利分别为-3.8亿港元及11.1亿港元。
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华润三九与天士力：中医药领域的“赤壁联盟”
在历史的长河中，英雄相惜，携手共进的故事总能激励人心。今日，华润三九与天士力，两位中医药领域的两个品牌，犹如三国时期赤壁之战中的孙刘联军，在中医药产业这片波澜壮阔的战场上，以一场前所未有的“赤壁联盟”，有望共同开启了中医药高质量发展的新纪元。
中医药市场的广阔天地
随着健康中国战略的深入实施，中医药产业正迎来前所未有的发展机遇。据Frost & Sullivan数据显示，我国医药市场规模在2022年已达到惊人的18,680亿元人民币，而中商产业研究院更是预测，到2023年，这一数字将增长至19,755亿元，2024年则有望突破2万亿元大关。这一连串震撼人心的数字背后，是中医药产业蓬勃发展的生动写照，也是华润三九与天士力携手并进、共创辉煌的重要背景。
实力对比与互补优势
华润三九：作为中国领先的医药健康产业集团，华润三九拥有强大的品牌影响力、完善的市场网络和丰富的产品线。其核心业务涵盖OTC（非处方药）、处方药、中药配方颗粒等多个领域，市场份额稳居行业前列。
天士力：作为现代中药领域的佼佼者，天士力在中药创新研发、智能制造等方面具有显著优势。其现代中药创制全国重点实验室，更是为中药产品的创新研发提供了强大的技术支撑。
此次华润三九收购天士力，不仅是两家公司在资本层面的深度融合，更是双方在中医药全产业链上的优势互补与资源共享。通过此次合作，华润三九将进一步扩大其在中药领域的业务布局，提升综合竞争力和抗风险能力；而天士力则能借助华润三九的市场网络和品牌影响力，加速其创新产品的市场推广和产业化进程。
并购后的市场影响
业务规模扩大：合并后的新实体将拥有更加庞大的业务规模，覆盖更广泛的医药健康领域。
盈利能力提升：双方优势互补，预计将带来显著的协同效应，进一步提升整体盈利能力。
市场地位巩固：在中医药领域，新实体将占据更加稳固的市场地位，成为推动行业高质量发展的中坚力量。
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药材为基：稳定供应链，共御市场风雨
近年来，中药材市场价格波动频繁，给中医药企业带来了不小的挑战。以三七为例，作为多种中药配方的重要原料，其价格波动直接影响到相关产品的成本和利润。然而，华润三九凭借其前瞻性的战略眼光和深厚的市场资源，早已与云南文山州政府达成战略合作，稳定了三七等关键药材的供应渠道。
华润三九在中药材种植领域的成就
成功案例：“999华菊03”新品种的成功推广，不仅提升了中药材的品质和产量，还为当地农民带来了可观的经济收益。
种植面积：华润三九在全国多地建立了中药材种植基地，有效保障了关键药材的稳定供应。
与天士力的合作，将进一步巩固华润三九在中药材供应链上的优势地位。双方将共同探索中药材种植、加工、流通等全链条的协同发展模式，共同抵御市场波动带来的风险和挑战。
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科技引领，共绘中医药未来图景
中药创新研发的现状与趋势
在国家政策的支持下，国内中药创新药研发迎来了前所未有的发展机遇。据国家药品监督管理局数据显示，近年来中药新药申报数量逐年增加，审批速度也明显加快。同时，随着中药注册分类及审评审批制度改革的深入推进，中药创新药的评审标准更加科学、合理，为中药创新药的研发提供了更加广阔的发展空间。
天士力在中药创新研发领域还是比较用心的——
研发投入：天士力每年在中药创新研发上的投入占营业收入的比例持续上升，为创新药的研发提供了坚实的资金保障。
新药成果：近年来，天士力成功研发了多款具有自主知识产权的中药新药，并在国内外市场上取得了良好的销售业绩。
华润三九与天士力的合作，将进一步加快中药创新药的研发进程。双方将依托各自的研发优势和资源禀赋，共同打造中药创新药的研发平台和技术体系，推动中药创新药的研发成果快速转化为市场产品，惠及更多患者。
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科技赋能，共启中医药新篇章
在数字化转型的大潮中，中医药产业亦需与时俱进。华润三九与天士力携手打造的“数智本草”多模态大模型，正是中医药与数字科技深度融合的典范。该模型通过大数据、人工智能、云计算等先进技术，对海量中医药数据进行深度挖掘与分析，旨在提升中药研发效率、优化生产流程、提高产品质量，并推动中医药服务的个性化与精准化。
研发效率提升：通过智能算法加速中药成分的筛选与验证过程，研发周期可缩短30%以上。
生产流程优化：利用物联网技术实时监控生产过程中的关键参数，确保产品质量的稳定性与一致性，同时降耗与成本。
个性化服务：基于大数据与AI技术，为患者提供定制化的中医药治疗方案，提高治疗效果与患者满意度。
面对未来，华润三九与天士力将以更加坚定的步伐，携手共进，共同推动中医药产业的高质量发展。
持续创新：加大研发投入，深化产学研合作，推动中药新药、中药配方颗粒、中药保健品等产品的创新研发。
国际化战略：积极拓展海外市场，参与国际竞争与合作，提升中医药在国际上的影响力与地位。
绿色发展：坚持绿色发展理念，推动中药材种植、中药生产等环节的绿色转型，实现经济效益、社会效益与环境效益的和谐统一。
华润三九与天士力的“赤壁联盟”，不仅是两家企业之间的战略合作，更是中医药产业高质量发展的生动实践。
华润系向来是一位投资高手，之前相继投资了三九，双鹤，江中，阿胶，昆药，成为其第一大股东，如今更是新添第六子，华润系确实相当强大，司马必须点赞，除了华润系加快并购进程，国药系也在跑马圈地，反观一些品牌中药却在安逸养生，躺在前辈的功劳簿上过着“多做多错”谨小慎微地安逸小资生活，这是上市央企和地方国企众生相的两面，央企更加积极有为。这让司马想起了三国时代——
司马昭宴请刘禅，故意安排蜀国的节目，在旁的人都为刘禅的亡国感到悲伤，而刘禅却欢乐嬉笑，无动于衷。司马昭看见这种情形就对贾充说：“想不到刘禅竟糊涂到了这种地步，即使诸葛亮活到这时，也不能辅佐，何况是姜维呢！”贾充说：“不是如此，殿下您又怎么能吞并他呢。”
有一天，司马昭问他说：“是否会思念蜀地？”刘禅回答说：“这里很快乐，不思念蜀国。”知道了这事，随侍刘禅的郄正就指点他说：“如果司马昭再问起时，你应哭泣著回说：‘的坟墓都葬在蜀地，我是天天都在惦念著。’”
后来司马昭再次问他时，刘禅便照著郄正教他的话回答。司马昭于是说：“为何像是郄正的语气呢？”刘禅听了大惊，睁眼望著司马昭说：“您的话确实没有错。”左右的人都笑了。
耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。
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