各位$中邮能源革新混合型发起C(OTCFUND|015005)$的投资人大家好，我是基金经理白鹏。
近期光伏方面的消息较多，大家较为关注的一则消息是$通威股份(SH600438)$的50亿并购润阳股份，该并购或有利于行业产能整合，优化竞争格局，有望加速行业产能出清。目前光伏板块已处于业绩底部区间，短期虽尚需要时间盘整，但我们认为主产业链有望在 2024 年下半年实现深度出清，供需有望在2025 年实现初步重塑。出清是估值修复信号，一旦产能出清，估值或会先于业绩修复。此外，8月排产和开工率显示上游龙头开工率坚挺、下游排产小幅提升，意味着新一轮去库有望加速。
另一则消息是美宣布将太阳能电池进口量提升1.5倍，拜登政府近日发布关于促进晶硅光伏电池进口积极调整公告，正式宣布将太阳能电池进口关税配额从现有的5GW大幅提升至12.5GW，这一方面利好往美国市场出口电池的企业，另一方面也一定程度上反应了低碳背景下全球对清洁能源不断增长的需求。日前我国发布的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出加快西北风电光伏等清洁能源基地建设，政策频发表明国家高度关注新能源发展中的问题，政策导向亦有助于行业更快回归健康状态。展望后续，国家碳达峰碳中和目标不变，叠加陆续出台政策强调保障可再生能源消纳能力，风电光伏等清洁能源的长期景气度有望持续向上。
当前光伏行业的价格和盈利均处在低位，叠加出清加速探底+政策支持，产业链大底部日趋明显，我们继续看好板块的反转机会。
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