8月16日早盘，京东集团港股绩后大涨，带动恒生科技指数上行，目前恒生科技指数已经站上5日线，短期现较强进攻趋势。
消息面上，8月15日，阿里巴巴和京东集团同日发布2024年二季度及中期业绩；就在前一日，腾讯控股也发布财报，游戏强劲复苏推动二季度业绩超预期。
1）京东业绩显示，二季度集团归属于上市公司普通股股东的净利润达到145亿元人民币（约20亿美元），同比增长69.0%，净利润率首次达到5.0%。（备注：依据非美国通用会计准则统计）
该份财报获得机构高度评价：
中金公司点评称“二季度利润及回购均超预期”“二季度利润达到单季度新高”，并上调了京东全年利润指引：“上调 24 年/25 年 Non-GAAP 净利润预测15%/9%至 437 亿元/449 亿元，同比增长 24%/3%”“预计集团第三季度收入增速或提升至 5.6%”。
摩根大通也预计“股价将对出色利润率做出积极反应”。
而财报发布前，不少机构预计京东二季度“高基数影响收入增速”“客单价或有所下滑”。从绩后机构的点评和股价反映来看，二季度实际表现显然超出机构普遍预期。
2）阿里巴巴的财报也同样可圈可点。
中金公司点评称“电商份额趋稳，AI贡献云计算增量”，对于市场普遍关注的投入换增长模式，认为“本季度减亏显著，公司表示大部分亏损业务要提高商业化优先级，未来 1-2 年内大部分业务实现盈亏平衡，贡献规模化的盈利能力”。
3）港股科技公司基本面&资金面都将迎来改善：
龙头公司出色的业绩，对恒生科技指数的企稳反弹起到了积极的带动作用。
对照指数成分股披露时间表，中芯国际、京东集团等龙头公司披露业绩后，恒生科技指数都有较好反馈：
港股是离岸金融市场，估值在分子端会受国内基本面的影响，分母端还会受海外流动性的影响，所以港股行情往往会同时受到内外两方面因素的拉扯。
从分母端海外资金端来看，日元套息游戏大退潮，同时美元降息的预期反复，未来或会有不少海外资金回流到低洼的港股市场；
再看分子端，国内基本面方面，从已披露中报的企业业绩情况来看，非必需性消费、医疗保健业、电讯业和工业实现营业收入同比正增长。特别是医疗保健业，对比上年同期扭亏为盈，而互联网头部企业一季度业绩表现强劲，利润端有望延续增长态势。
国信证券表示，整个上半年，港股互联网各龙头公司已表现出微观基本面筑底回升的特征，现在正处在微观企业经营效率的小周期回升的起点，有望推动港股互联网板块开启长期基本面修复行情。
不少港股龙头公司持续回购，彰显企业经营信心。据Choice数据，截至8月6日，今年共有200多家港股上市公司发起回购，累计回购金额达到2031.77亿港元，超过2022年、2023年全年。港股龙头公司的分红和回购，将持续提升其配置吸引力。
中金公司也表示，在当前位置，港股具备一些“有利条件”，估值与仓位提供的下行保护较为充裕。
更重要的是，外围波动所促成的美联储降息预期升温和人民币升值，都为国内政策打开了更多空间。
如果政策可以借此机会持续发力的话，将给后续资金流入和市场反弹提供更多支撑。这一情况下，市场短期会有支撑，且阶段性体现比A股更大的弹性，但仍更多体现为震荡中的结构行情。
华夏基金也表示，前期国内经济基本面相关预期已在港股市场中充分计价，回调充分后港股市场配置性价比突显。
今年以来，恒生科技指数的盈利预期持续向上提升，在预期逐渐修复、基本面继续改善的基础上，叠加海外流动性的助推，港股科技板块的成长弹性未来可期，行业格局出清后利润率与回报提升的恒生科技龙头值得聚焦。
$京东集团-SW(HK|09618)$ $阿里巴巴-SW(HK|09988)$ $腾讯控股(HK|00700)$
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