业绩都是股价最大的稳定器

还有一些拥有资源优势的公司，同样表现不错，比如今年表现较好的煤炭股有中煤能源和中国神华。中国神华是煤电一体化和长协价保底，中煤虽然资本开支大一些，每年都有不少减值，但是公司同样拥有绝对产量和长协的优势，因此业绩的稳定性也远远好于山西和其他中西部地区的中小煤矿。

其次，任何行业，业绩都是股价的最大稳定器。

比如医药板块，在菜头专栏里面跟踪的医药公司里面，周五港股联邦制药中报业绩超预期，带动了整个港股医药板块的上涨，A股华东医药业绩也不错，股价也提前于其他公司触底反弹，华东医药从底部26块开始反弹到现在30块钱，已经修复了15%，而华东医药这轮股价低点，差不多也就是菜头专栏里面的理想买点。

总之，业绩才是最大的稳定器，其他都是浮云。

尤其是在行情不好的时候，每一笔投资，都应该重点关注保底业绩，而不是去炒作那些虚无缥缈的概念。

概念不能当饭吃。

再谈谈持仓情况。

由于本周港股表现好于A股，恒生指数周涨幅为2%左右，再加上菜头第一重仓股招行的表现也还可以，所以本周的整体持仓涨幅，跑赢了沪深300指数不少。

2024年的整体涨幅，离上次的新高还有10%的距离，整体跑赢沪深300指数27%+，菜头还是比较满意的。

2024跑赢A股90%以上的投资者，大概是应该是没有问题的。

关键是，持仓中基本上都没有高估的公司，拿得也比较安心，这可能就是投资最舒服的状态了。

当然，这也带来一个烦恼，就是还有好多想买的公司，没钱了，也舍不得卖掉现有的持仓去购买这些公司。

手心手背都是肉啊。

事实上，最近一段时间专栏里面又有几家公司的股价跌到了理想买点的附近，比如郑煤机.HK，石药集团等，都是跌到了理想买点附近就开始反弹了。

没有子弹，干着急。

农夫山泉还有一点点距离，但是已经不远了。

还有几大龙头白酒公司，离理想买点也已经没有多少距离了。我个人觉得，这些公司都是好公司，有子弹的伙伴是可以逐渐开始配置的，尤其是泸州老窖和五粮液贵州茅台这些确定性相对比较高的公司，即便未来几年的增长放缓或者偶尔小幅负增长，只要经济复苏之后还能有所增长，哪怕仅仅只是同步于GDP的增长，按照当前的估值，也是有配置价值的。

大家最担心的无非是头部白酒未来的产量问题，但是人们喜欢喝好酒这个现实是不会改变的，因此最差的情况也可以做到一部分产品以量补价，好酒不愁卖，无非是价格问题。

高端白酒玩家就那么几个，白酒的属性决定了未来几十年也基本上不会出现新的玩家，好生意无疑。

我个人的判断是，白酒行业不太可能出现2012-2015年那几年的情况，那个时候是塑化剂叠加限制三公消费转型，公务到商务的切换内外两个因素的叠加。

而当前，仅仅是产量和消费力的问题，总利润维持不变或者小幅增长的预期，还是存在的。

这是我个人的判断。

信用货币时代，只要经济在增长，钱总归是越来越多。

当然，从配置资产的安全性来讲，肯定是价格越低越好，比如3位数的茅台肯定比4位数的茅台更安全，只是能不能等到，是另外一回事情。

比如五粮液和老窖的股价要是能够跌到2位数，那么风险自然也就基本上释放了，同样，能不能等到，也未知。

但是股市嘛，一切皆有肯定，当初也没有多少人能够预料到腾讯能够跌到200港元以下，也不会有多少人能够预料到美团会跌到市值只有3000多亿港币。

世事难料。股市中，一切皆有可能，唯有本金，一定要想办法保住。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。

点个发财赞，股票涨停！

原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)

作者 | 菜头

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