林园说了一些积极的看法,虽然很多人觉得林园水平不行,名不副实,但不妨先看看。
第一个是利率下行。目前国内处于降息周期,未来利率还有下降空间,利率向下对股市来说是利好。
第二个是股息增加。优质企业都在加大分红力度,增加派息可以让投资者提前回本,增强投资的确定性。
第三个是中国经济韧性十足。只要经济保持温和通胀,消费就会起来,相关的优质资产就会上涨。
看完林园的“牛市三大基础”,感觉林园水平倒退不少,甚至还不如之前那个搞八卦图预测的机构。
这三点中前两点是事实,但都不是A股走强的基础,第三点完全是为了那个正确,三点看下来毫无新意,更像是勉强为了凑三个观点。
第一,利率下行对股市来说确实是利好,但前提是国外加息或国内的降息力度比国外小,不然利差不足的情况下,外资很难回流,光靠内资策动市场,极其困难。
一个最明显的例子是最近黄金在大涨,上周五夜盘第一次突破2500美元/盎司,再次刷新历史最高记录。
今年这大环境是很适合黄金涨,一方面全球降息,货币宽松,各大央行疯狂屯金;另一方面地缘风险持续升温,作为避险资产,黄金供不应求。
其实一般来说黄金不适合短期避险投资,毕竟年化波动率20%左右,比很多股市都要高,所以全球机构都不会配置很多黄金,最多也就5%左右。如果为了分散风险投资黄金,时间纬度至少放在10年周期上才能起作用。
所以黄金暴涨的时候当做周期股看待就行,等跌的时候也和周期股一样,动辄好几年。
也就是说,市场上流动的资金未必就一定会进股市,它们很可能会选择黄金等其他避险资产。
第二,至于股息增加,这只能增加部分大市值公司的稳定性,但不能改变公司盈利水平,所以从本质上看,并不能彻底改变现状。
第三,最后一条其实是股市能不能挺住的关键,如果国内经济真的韧性十足,而且很快反转,那股市完全不用担心。
其实大家都希望经济能好起来,但这是个很复杂的综合性问题,其他不说,至少房地产、日常消费和出口得同时好转,不然很难说牛市基础稳固。
林园的这几个观点都显得很轻飘飘,没什么深度,也没有深刻见解,以前大家尊称为“股神”,感觉还不如喜欢唱多的大霄同志。
#李大霄:坚持住,曙光或许就在眼前#
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