英伟达的护城河

$英伟达(NASDAQ|NVDA)$  的深度和宽度

1. 护城河→2020年7纳米芯片集成540亿个晶体管。

即将推出的新一代GPU Blackwell釆用4纳米工艺制程，拥有2080亿个晶体管。

【技术迭代，总是被模仿，从未被超越】

2. 垄断地位→2023 年运送到企业数据中心的 385 万个 GPU 中，除了 9 万个以外，其余全部由 Nvidia 提供。

【几乎不用讨论市占率，一家独霸】

3. 自主定价权→在过去五个季度内，该公司的调整后毛利率增长了约 13.7 个百分点，达到 78.4%

【自主知识产权，想卖多钱卖多钱】

4. 市场前景→此次延迟是由于 Blackwell 可能存在设计缺陷，以及台积电 (TSMC) 的产能限制。即使台积电有效地将其 CoWoS 产能翻了一番，但 Nvidia 仍远远不能满足企业客户的需求。

【产品供不应求】

茅台的产品独步国内，英伟达的芯片畅销全球，忽然感觉飞天茅台不香了！

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