实在没有什么说的

$中天3(SZ400174)$  今天打开软件突然看到动态还有十几个动态提醒，还吓一跳，以为谁用了我账号发帖。

实在没有什么说的，至少面上没有什么进展。不过好歹发个帖总不能什么都不说吧。

接上个帖子，拓展一下吧。当时说到债转股，超过部分要计入收益，那么问题来了，按照现在的公允价值，无论是0.4还是0.7，差额都太大，一百多亿的收益，如果经营没有大亏损，光企业所得税就有四五十亿，按照中天的情况，第一拿不出来钱，第二债权人也不会愿意看到，好不容易看到希望，转股回来被税务局收走了？

也许有懂税法的朋友会说，亏损抵税的问题，上篇帖子说了，去年税法基础是交了所得税的，而且像计提减值准备这种会计处理税法根本不会认，也就是说在税务机关眼里，这个公司没有出现那么大的亏损。

那么这个问题怎么解决呢？前面说了，与债务账面价值比较，超过债转股股权超过公允价值的部分，计入收益，那最简单的解决方式就是提高公允价值，但公允这个东西说起来容易，实际操作却很困难，尤其重要的一点就是企业所得税法跟会计一样要分期，也就是一年一年算，也就是如果今年债转股完成，那就是按今年的转股公允价值计算收益。而现在能确认的公允价值是0.4到0.7，根本没有操作空间，而债务重整如果是自己弄时间可以拉长，但是是法院主导，时间就有限制（当然真正的重整完成有个最后执行重整计划，实现重整的过程，如果这么说时间可能很长，这个就不考虑了，例外情况可能性太大，不在这篇讨论）。

也就是说如果中天要想回避企业所得税那么大收益的问题，就要在今年开盘，并且价格接近或者超过债转股价格，不然相当于债转股之后给国家做贡献。或者把债务重整拖到明年，给自己增加时间来运作资本市场。但都无法避免一个问题，就是按照公允价值计算的收益，如果公允价值不能提高的话收益就会很高，相应的所得税就会很高。

所以结论就是除非经营损益（税法认可的基础）亏损特别高，不然中天的公允价值就要接近甚至超过债转股价格，不然企业所得税就会很高，而这无论债权人或者老罗都不会愿意看到，而公允最简单的计量方式就是开盘，或者说重新上市，而且价格不会低！