明天大盘走势分析：无量涨跌不具备大跌条件，活出可能

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市场全天高开低走，周期股普遍走低，题材股全面熄火；今日成交额5613.97亿，较上个交易日缩量120.15亿。银行股逆势上涨，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行，五大行股价再创新高。总体来说，大盘5000点买的银行股，竟然在大盘2900点下方解套赚钱，这种情况确实是在大A发生了。

今天我们先来聊聊高股息，评论区看到许多投资者对此轮行情感到困惑，为何是‘银行五大行’和部分‘高分红’创历史新高？首先，原因在于当前的“低增速”和“低息环境”。在这种背景下，债券市场持续上涨，收益率不断下降，尽管央行已连续干预，但市场走势依旧，这引人思考为何在央行干预下，市场还会出现这样的走势？其次，大家可以看到，美股和黄金的上涨背后的逻辑是追求高息资产。在当前“地缘问题”和“经济环境”的不确定下，全球机构主力大资金更倾向于寻求更确定的收益。此外，在中报期间，今年已有近200家公司提出分红，这在一定程度上得益于管理层的指导。对于追求高股息的大资金来说，分红次数的增加不仅增加了安全感，而且在复利效应上也更为有利。再者，保监会近日宣布，自9月1日起，所有保单利率不得超过2.5%，超过的将被限制销售。这一政策意味着真正的低息环境正在各个行业渗透，面对这一政策，保险公司如何调整其资产端的投资策略？如果保单利率不能超过2.5%，而保险成本接近2.3%，保险公司将如何应对？我们认为，保险公司将成为未来高股息（高分红）资产最重要的长期（耐心资本）大资金投资机构。看到这里，我想强调一下，请大家应认真仔细回忆一下今年四月出台的新国九条政策，相信无论市场后市如何走，你都应该认认真真去重视去关注蓝筹白马了，为自己后面5-10年的投资盈利做好准备。最后，对于高股息资产，建议投资者既不盲目追涨，但要做到保持平衡，要长期关注这一领域的发展。简而言之，未来的市场不会一直给你涨题材，反而题材风险会越来越大，哪怕做错一次都会倾家荡产。所以，刚才讲到，建议大家在市场波动中多关注处在低位的蓝筹白马，这样的态度有助于你在未来波动的市场中保持稳定，实现长期投资收益。

因此，资金面对于市场风格的影响和塑造，是今年市场需要去重点关注的方向。大家可以看到，今年ETF资金大幅流入且“熊猫队”主要加仓的就是沪深300，银行作为沪深300指数第一大权重行业，同样显著受益。根据估算，截至8月16日，年内股票型ETF净流入约6293亿元，其中宽基类ETF净流入6359亿元，其他类小幅净流出。宽基类ETF是核心增量来源，且其中流入最多的为跟踪沪深300指数的ETF产品，年内净流入约4477亿元，占全部宽基净流入规模的70%以上。今年以来我一直强调大盘、龙头风格，一个关键因素同样是增量资金的渠道，保险、ETF都是以大盘龙头为配置核心，我认为，“资金决定风格”，带动大盘龙头风格将成为今年或往后三年市场真正的beta（核心）。

观察盘面，认为：

今日A股呈现高开低走的局面，K线形态上出现了阴包阳，指数跌破了5日和10日均线，市场重新回到了空头格局。在60分钟的级别结构上，市场再次回到了2888点以下的前期弱势震荡区域，这表明昨日突破2888点可能是一个假突破，但是否今天是一个洗盘动作明天就知道了。

从趋势角度来看，今天市场在本轮下跌趋势的上轨附近遇到了阻力，说明趋势对指数的压制依然存在并有效。尽管大盘下跌，但并未创出新低，整体上仍然是横向震荡的走势。然而，深成指和创业板指都创下了调整新低，显示出个股表现近期非常糟糕，甚至跌速有加快的迹象，持股者的体验非常差。

8月下旬是中报公布的高峰期，许多资金为了规避业绩风险而提前撤离，转向高股息、高分红的股票。此外，不仅是A股市场，全球的避险情绪也导致了近期A股银行板块的持续上涨。

不过，我认为目前没有必要过度悲观，因为银行板块在连续第十天上涨后出现了缩量，这可能是短线上涨动能衰减的信号。银行和个股之间存在明显的跷跷板效应，如果银行板块明天出现调整，个股可能会迎来情绪修复的机会。

特别是创业板指近期的下跌伴随着放量，这表明在低价位有大量的买卖交易（有人抛售有人承接），如果大家能够观察到创业板指的资金动向，情况将使你看盘更加明朗。如果后市创业板指能够出现一根放量反包阳线，那么后续的反弹行情是值得期待的。明天，创业板指重点关注龙头宁德时代的走势。

此外，今天盘中银行和券商板块一度出现了相反的走势，而券商板块的走势通常与个股走势一致。因此，明天需要特别关注券商板块是否能够带领个股实现修复。如果券商板块没有动作，那么即使个股有所修复，这种修复也是弱势的，不具备持续性。只有当券商板块活跃起来，个股的修复才可能具有持续性和可操作性，这一点需要在明天的市场中进行观察。

综上所述，如果市场明天出现修复，需要重点关注修复的力度，这关系到多头自救的意愿是否强烈。如果能够收复5日和10日均线以及今天阴线实体的半分位，那么就属于强修复，市场有可能继续反弹，甚至突破下降趋势线，后市收复3000点整数关口。如果指数只是在5日和10日均线附近震荡，那么这属于弱修复，投资者需要防范指数可能再次下探并创出新低的风险。

值得注意的是：

沪深股通今日合计成交892.02亿，其中贵州茅台和立讯精密分居沪股通和深股通成交额个股首位。ETF成交方面，两只沪深300ET成交额位居前两位。期指持仓方面，IM合约多头加仓数量大于空头。

四大期指主力合约中，IH、IC合约多空双方均减仓，且空头减仓数量均较多；IF合约多头大幅加仓，空头小幅减仓；IM合约多空双方均加仓，多头加仓数量较多。

龙虎榜机构活跃度有所提升，买入方面，华为海思概念股力源信息获机构买入近7000万，该股连续两日获机构买入；基建股西藏天路获机构买入1.42亿。

卖出方面，两只黑神话悟空概念股中信出版和浙版传媒均遭机构卖出，其中浙版传媒遭机构卖出1.48亿，该股昨日也遭机构卖出超2亿；国中水务遭机构卖出超8000万。

指数层面：这几天的分析一直提示主板沪指如果不能有效站稳2888点和2895点上轨压力位，后市就还有调整动作。结合今天的大盘走势来看，之前主板沪指的反弹是4浪反弹，没有有效突破2888点和2895点压力，反弹的时间也和之前的2浪反弹一样用时9天，所以反弹结束之后目前就是进入了5浪下跌。我也说过这是近几年我见过最复杂的一个楔形结构，在完成之前会产生任意的三波段下跌结构。现在，由于之前的反弹没有突破上轨这里就是进入了5浪下跌或再破前低点2839.39点。由于楔形中的每个下跌段都是走三波段结构，所以明天会有小级别反弹动作。明天要重点关注，主板沪指是否能站上或靠近2885点，如果不能就还有下跌结构去考验2839.39点。
创业板指最近走势一直弱势，目前最差的预期就是再去考验2月份1482.99低点。所以，主板沪指和创业板指后市最差的预期就是这样了，耐心观察下跌结构直至调整结束。

单纯从技术指标分析：今天大盘属于二次回踩走势，主要原因是20日均线（2869.59点）仍向下，所以需要回头确认。不过，MACD和KDJ都没有死叉，我们先不判断是不是诱空洗盘，后市一但收复并二次站上20日均线，证明今天完全属于洗盘动作。简而言之，如果大盘后市站不上20日均线，需要保持谨慎。

关于《黑神话·悟空》系列：今天大A股最热的题材无疑是“齐天大圣”国产现象级游戏《黑神话·悟空》今天全球解锁，一上市就获得Steam平台最新一周销量榜的全球冠军，刷新了Steam上下载使用带宽的峰值纪录。机构表示，《黑神话·悟空》对于国产游戏出海、中华文化输出或有深远意义，游戏板块关注度有望持续回升。不过，“悟空”概念火，无量皆是空（仅提示大家这一句，自己认真思考即可）简单来讲，准备大干一场兴奋不已去炒这个概念的激进投资者可以先去思考一下持续增量在哪儿？？？最后不要又是游资带队一地鸡毛的结果。

操作策略：

目前就是至暗时刻，后市先看主板沪指2839.39前低点附近是否会出现转机，每天的行情确实乏善可陈。如果明天市场继续下跌或者弱修复无法收复今天阴线实体半分位，则继续观望为主；如果明天市场是强修复收复今天阴线实体半分位甚至出现阳包阴，则可考虑买回低位蓄势绩优品种博反弹。

总体来说，如果你不离开这个市场，目前就是要结合中报披露情况，在绩优错杀品种里寻找后面的机会，原因已经在开篇高股息那段详细讲过了。

我认为：大盘股指不会有大跌，无量的上涨与无量的下跌，都是磨底的特征，根本不具备大跌的条件。什么是大跌？大盘股指跌幅不超过100个点都可以接受，并且很多处在低位的优质个股已经跌不动了。反而是企稳后，这些品种还能特别期待下。

最后，午评时跟大家讲过，市场没行情的时候要

“身体动起来，心神静下来”。

现在告诉大家四个字，“活出可能”

今天到此结束，祝大家明天操盘愉快

友情提示：

1、各位投资者在面对这样的市场环境时，应保持谨慎，密切关注市场的最新动态，并根据市场变化灵活调整自己的投资策略。

2、请记住，股市投资存在不确定性，以上分析仅供参考，并不构成具体的投资建议。投资者应结合自身的研究和判断，以及市场的最新情况，做出明智的投资决策。同时，风险管理和投资选择的审慎性是投资成功的关键。

3、以上是个人观点，仅供您参考，请不要盲目跟从，不要当成交易的绝对依据，金融市场盘面风云变幻，在实际操作的时候，要根据盘面的变化随机应变。亏盈自负、与本人无关。

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