COMEX黄金期货和伦敦金现货价格又创下新高了！经过5月-7月的震荡，黄金大有重回上升通道的势头。那么对于A股投资者来说，有什么称手的投资工具呢？
这不得不再次提到我们的黄金股ETF(159562)和黄金ETF华夏（518850），都是ETF指数型开放式基金，都被动跟踪指数，透明度和流动性都比较好。
黄金ETF华夏（518850.SH），大家相对熟悉一些，就是跟踪“上海金”走势的商品基金。
它密切跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，支持T+0日内交易。
投资这个ETF，一手（100份）黄金ETF对应1克真金。相对实物黄金，黄金ETF华夏（518850.SH）的优势是资金门槛低，没有储存成本，同时交易效率较高。
再来重点看看黄金股ETF(159562.SZ)。
这是跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的股票型ETF。相比其他行业主题指数，这个指数有两个鲜明特点：
一是成分股覆盖全，从采掘到加工，再到销售的黄金上下游产业链。
其中采掘类上市公司为主，权重占比近七成。而且除了开采黄金，还开采铜等工业金属。
黄金是极具稀缺性的资产，即使考虑到技术的进步，过去20年中的黄金存量增速也只有1.6%。而我国不仅是黄金消费大国，也是黄金生产大国。
大型黄金企业（集团）更是我国黄金生产的中流砥柱。2024年上半年，境内矿山矿产金产量67.851吨，占全国的比重为47.95%。紫金矿业、山东黄金和赤峰黄金等企业“走出去”战略成效显著，2024年上半年，我国黄金行业境外矿山实现矿产金产量34.399吨，同比增长19.00%。
这些国内黄金上市公司龙头资源量、储量及产量均处于行业领先地位，同时在资本市场也因为高分红、低估值而备受青睐。今年以来，也跟随黄金价格走出了一波上涨行情。
如山东黄金（含银泰黄金）现拥有黄金资源量达1577.96吨，黄金储量为624.63吨，全年黄金产量达41.7吨；紫金矿业拥有铜资源量9547万吨、金资源量3465吨、锌（铅）1240万吨、银22773吨。
另外一点是个股集中度较高。跨市场布局，覆盖A股和港股市场标的。
表明看成分股有50家，但不少是AH标的，相当于是同一家上市公司在两地上市的股票都入选了指数成分股。例如紫金矿业AH股合计占比14.82%，山东黄金集团AH股合计占比23.15%，中国黄金集团AH股合计占比13.71%。这三家上市公司合计权重占比超五成。
AH股通常同涨同跌，因此这三家上市公司的股价对指数影响也会比较大，这也是指数弹性较大的原因。
具体来说，国际黄金价格走势对于黄金股的影响在于：
当黄金市场进入一个明显的牛市阶段时，黄金股票的表现往往遵循特定的发展路径。
最初，市场预期的提升，将导致这些股票的市盈率（PE）增加；
随后，黄金价格进一步上涨，黄金股票的盈利能力逐步得到体现，并在市盈率和净利润双重增长的推动下达到峰值，而且可能会获得一定程度的溢价。
从交易层面来说，黄金股的历史走势弹性也大于黄金现货价格。
过去五年黄金股相比金价（上海金）的贝塔约1.2倍、金价上行区间约1.3倍。黄金股ETF(159562.SZ) 标的指数——中证沪深港黄金产业股票指数过去五年跑赢上海金近5个点、跑赢伦敦金价超13个点。
黄金股还受到权益市场的情绪影响，所以阶段表现可能不如黄金，但黄金股业绩释放存在一定滞后性，其具有内在的久期特性，也就是充裕现金流，将为未来业务增长提供充分保障。未来仍具有较大潜能，值得重点关注。
最后，无论选择哪个品种，配置黄金一定要注意仓位控制，黄金更适合作为资产配置的一环而非重仓或单一布局，通常的仓位占比在5-10%即可。
另外，要结合自身的风险承受能力、投资预期和资金期限选择适合自身的黄金品种，以一个中长期投资理财的视角来配置。
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$紫金矿业(SH601899)$ $山东黄金(SH600547)$ $黄金股ETF(SZ159562)$
#黄金创历史新高！美国9月铁定降息？#
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