想当年我买了中国平安, 倒霉的遇到了行业周期、经济周期和公司周期三重叠加,浑浑噩噩。眼看着白酒、医药和芯片三大赛道被资金吹捧,我多次从基本面论证这个泡沫太大了,但没啥用。
我越说它泡沫,它涨的越欢快。
尤其让我看不顺眼的就是舍得酒业和酒鬼酒,你俩凭什么啊。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240822/746A5CDE0F59657BB502FF55683FE94E_w880h1271.jpg)
现在舍得酒业终于从2021年7月份最高点的254.77元跌到只有45.5元了。舍得神教,终究是梦一场,有人在里面装神弄鬼搞到了钱,更多的散户在里面粉身碎骨。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240822/05EC8F0BBDDEB6C9CC0444D657E807D2_w762h1268.jpg)
回头再看我2021年到2023年整整三年的文章,几百次提醒赛道股的风险,几百次被嘲讽,到今天终究是尘埃落定,我点名的恒瑞医药、爱尔眼科、通策医疗、舍得酒业都差不多了吧,而中国平安在2024年迎来了弱复苏,半年盈利784.82亿!
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240822/C4EAA1D3F006243ADD6B7673C5125085_w571h1269.jpg)
2022年我继续从商业模式、数据、产品力等角度反复提醒风险,遭到了舍得什么政委,什么小洪的嘲笑,我也记不清这些人的名字了,当时就觉得可笑。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240822/DE12585B22C239644DA27474FE03A753_w1080h563.jpg)
我们看最新的舍得酒业数据。
2024年一季度净利润是5.5亿,同比负增长3.35%,其实还不错。但是在二季度,整整一个季度,净利润是4057.63万,同比负增长88.4%,环比降低92.63%,这就非常恐怖了。
再仔细看数据,我们发现二季度营业收入同比-22.61%,但是销售费用同比37.02%,与此同时,货币资金环比减少,存货环比增加,短期借款环比增加、应付类环比增加、预收类环比减少、合同负债更是从一季度的2.35亿降低到1.62亿,财务数据出现了全面的恶化。
看得我目瞪口呆。
我也不知道二季度到底发生了什么事情,看起来是经营全面恶化。
酒鬼酒:从22年四季度到24年二季度,连续7个季度负增长;
水井坊:从23年一季度到23年三季度连续3个季度负增长。
舍得酒业:从23年四季度到24年二季度,连续3个季度负增长。
负增长其实不是问题,问题是现在看不到底,而且在可预期的未来三五年内,白酒的产能建设还会大爆发,给谁喝?
在今年6月27日有一个关于舍得的调研,非常有意思,我发出来大家看看:
上半年回款进度偏慢,销售有压力;公司在控制发货节奏,避免扩大库存压力。6月末若不发货,库存较去年同期未有较高增量。
分区域:山东、河南库存相对更高,需求环境有压力,山东&河南销售体量约16亿;川内库存相对低一些,市场布局完善,碎片化基地市场。
分场景:今年宴席不如去年,去年有疫情积压需求释放。商务端需求还没起来,相对做宴席比做商务轻松一点点。端午开瓶数有增长;开瓶率有提升、但幅度不大,开瓶率约在30%+。
分产品:舍之道Q2没有Q1那么猛、但表现还可以,县城、乡镇市场有渗透空间;沱牌T68还可以,毛利率50%+;主要压力在次高及以上产品,中低档产品占比约30%;藏品10年去年1亿多;夜郎古23年持续梳理、补充性招商,大金奖占30%+,贴牌产品销售公司毛利率更低。
经销商有进有出,没有大范围退出;一线费用充足、真实、有效,不卡费用,考察费效比。
吹了好几年的消费升级挂了?这些搞白酒的不是喜欢说卖不动了就囤起来,永远不过期,越囤越值钱吗?
我早就知道这是个笑话,但是很多人都信了。
最后说三个事情:
第一、中国平安的财报分析可能要放后天,明天我放个开胃菜。
第二、美联储好像快扛不住了,今年降息可期。
第三、预定利率3.0的保险八月份会全部下架。30年时间,我们的银行存款利率从从12.24%到1.35%。四年时间,保险的预定利率从4.025%,到3.5%,再到3%,即将变为2.5%。跨越时间长河,锁定利率终身,是一种幸福,更是一种智慧。$舍得酒业(SH600702)$$贵州茅台(SH600519)$$五粮液(SZ000858)$
本文作者可以追加内容哦 !