明月镜片调研交流要点
1、财务数据:2024H1实现营收/归母净利润3.85/0.89亿元,同增5%/11%,毛利率/净利率为59.4%/23.1%,同升2.7/1.2pcts;其中2024Q2实现营收/归母净利润1.93/0.47亿元,同比-1%/+4%,毛利率/净利率为60.7%/24.2%,同升3.6/1.0pcts。
2、镜片业务双位数增长,大单品延续靓丽表现:24H1镜片业务收入同增13.98%(剔除海外业务影响后),三大明星产品收入占常规镜片收入比例达到55.79%,其中轻松控系列收入同增38.86%,收入占比达到24%,PMC超亮/1.71系列收入同增58.82%/24.40%。
3、常规产品量平价增,离焦镜量增价平:24Q2常规镜片收入有提升(去年高基数),销量基本持平,收入提升主因产品结构改善带动单价提升;离焦镜销量和收入均有接近30%增长,单价基本持平。
4、医疗渠道高增,贡献长期增长动力:上半年医疗渠道增速超40%,医疗渠道中离焦镜占比快速提升。公司针对重点的医疗渠道(如爱尔眼科)扩充服务队伍,产品覆盖网点数量快速增加。
5、持续推新&产品升级,与徕卡合作可期:
1)轻松控pro2代8月15日已推出1.56、1.60产品;9月会推出1.67、1.71产品;年底会推出1.74产品
2)正在规划新的产品线,预计明年上海展会正式发布
3)徕卡的合作涉及到产品、市场品牌推广、研发等方面,目前公司已开启试销工作,计划10月15日举办徕卡产品中国发布会,预计明年徕卡业务会成为新的增长点。
6、下半年费用投放计划:预计下半年销售费用率基本持平,24Q3会更多推动业务增长,24Q4会以专业教育、培训、地区沙龙等方式做费用投入。
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