最近一段时间A股跌跌不休，这次是一路阴跌，一直下跌，国家队每天还买点的情况下，也

最近一段时间A股跌跌不休，这次是一路阴跌，一直下跌，国家队每天还买点的情况下，也是一直跌。给人的感觉就是有一个持仓很多的哥们一直在卖，永远卖不完...主要是公募赎回潮＋外资跑路的结果。前两天说了北上资金二季度跑了1000亿，今年已经是10年未见的净卖出，而公募基金更是面临“解禁”的利空。

2021年牛市最后阶段，很多基金公司趁着火热情绪发行了大量封闭期基金，其中就有不少是封闭三年的，也就是你买了以后，三年内不能赎回，等到期后才能赎回，这三年来A股经历了多次惨不忍睹的杀跌，以致于这些封闭式基金全都亏惨了。

今年产品到期规模最大就是集中在8月份有208亿。因此整个8月份都是基金不断被赎回，基金经理不断砍仓卖出，市场继续螺旋下跌的负循环里，以致于大量基民是真扛不住了纷纷割肉出逃。

值得一提的是明星基金经理刘格菘管理广发严选三年持有面临赎回潮的压力。这只网红基金，当年募集150亿，封闭运作3年，从业绩来看，这只基金累计下跌56.98%，AC合计亏损超80亿元！而在基金持有人亏损的三年里，基金公司的管理费就是4个亿，真是基民爆亏基金怒赚的典范。

回顾刘格菘的职业生涯，其实产品腰斩并不是第一次出现，他最早成名于2014年牛市期间，当时还在融通任职，那一年整个行业只有4支基金翻了两倍，刘格菘的基金赫然在列。

然后又是高位发行两只新基金大卖，被2015年的股z教他和持有人老实做人，在净值腰斩以后惨淡收场，2017年从融通离职，跳槽到广发。在广发又经历了一轮高光时刻，2019年因为惊人的业绩爆火，成为冠军明星经理。

他还在2020年打破了冠军魔咒，再次名列前茅奠定了他的江湖地位。但2021年以后，大家也都看到了，业绩惨不忍睹。基金经理的高光与低谷，本质上是行业的，市场好大家都好，市场差大家都差。冠军与垫底本质上是个人风偏导致，越激进的人，顺境时越容易博出位，逆境时相应的也会越惨。

另外这种基金冠军破灭的背后，是中国整个财富管理的行业的畸形，没有长期配置的眼光，哪里火爆去哪里，基金经理上半年业绩好，下半年都开始代销，规模一年能膨胀10倍，基金公司不克制乐见其成，财富管理机构推波助澜...

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