转自萝卜老师

$沃尔核材(SZ002130)$  

在高速线行业 一直都有这么家公司 L公司 技术 产能 人脉都是顶尖的公司 核心团队来自于米国B公司 尤其是以前的总经理J总 汇聚行业人脉 口碑于一体 即使探访珠海的H公司 还是东莞的米国T公司 都赞不绝口 行业老兵 至今争相奉为魁首

凡事有好的一面也会伴随阴影 比如L公司只是集团公司的子公司 由于子公司的壮大 人多的地方 就容易发生山头主义文化 公司上到技术 下到采购 多多少少都有一些利益链的纠葛 集团公司知道了 直接下令驱逐J总 并且要全行业封杀 J总就带着核心技术团队出走自己成了LY公司 至今掌握着和米国A公司子公司SS公司的绝对人脉关系

X总临危受命 年轻 职业经理人出身 做事雷厉风行 人也帅 过来整顿L公司 但是子公司内部人还不服 经常敢当着X总的面 大嗓门吼 当着别的供应商的面给X总脸色看 故意刁难不是自己利益体系的供应商 甚至直接当面叫嚣：有本事出任何事 你负责

真巧 米国N公司出了新产品叫做GB200 在高速连接器尤其其中的细分 224G高速线上迎来了巨大的增量 米国A公司全权负责这个产品的生产

米国A公司有四大BU 其中一个BU的部门有个SS公司 专门负责224G高速线的生产和供应 主要在米国 墨国 越国都有分公司 但是由于这行业24小时都需要开机 3班倒 也是人力密集型行业 只有咋们中国这里做的比较出色 墨国米国那些 只要你敢发周薪 下个礼拜全去喝酒跳舞了 基本处于一个礼拜可以 下个礼拜旷工状态 权衡利弊 还是决定把高速线的份额全交给中国SS公司来负责 并且转移中国SS公司的低速线产能给米国和墨国（ 汽车电子线啥的 海关数据可查 有详细价格和数量 L公司在供）

这就问题来了 SS公司自己没什么产能 上海这边也就两栋楼 厂房还是租的 本来要去南通扩产 无奈跟南通的bu部门也不熟悉 分管领导也不是一个人 一个对接bu的领导 一个对接通信bu领导 索性暂时就做调度工作 采购原料类似于芯线 最后加工成成缆给各个分公司交货得了 那经过美国BU部门总领导的同意后 决定才用供应商体系 就是联系自己的以前几家高速线供应商 自己100%负责来调配和搭货（顺带提一下 这几天A公司CEO就在南通 已经决定先让中国扩产满足需求再说 越南的扩产计划暂时搁置 之后再看-怎么也比去美国和墨西哥好吧 对吧)

原本这几年最熟悉一个AL公司 也是人脉关系到位以后 合作亲密 直接合作出来了224G的成缆 克服了很多细小的技术问题

但是AL公司始终是想上市 自己还做成了连接器产品给N送样 得到了n公司的供应商code 另外一边是想要投资他的H公司和它体系内的HF和QH 还有服务器厂商比较出名的HQ和LC（做224G线是拿不到n code的 只有做连接器成品可以 光模块行业类似 做硅光芯片也拿不到n code 但是n公司还是会来考察你的背景和验厂啥的 所以如果YD公司说自己拿到了N code 肯定是做了连接器组件或者柜外线ACC成品 这个难度可想而知 连LX公司都放弃了 而YD卡了LX的位要做 甚至跟米国A公司直接竞争 大家理性想可能性大不大？？？）

这个时间线差不多是4~6月期间

SS公司知道了具体情况头就开始晕了 AL这样 最后搞不好想跟米国A公司直接竞对怎么办 不是打了自己脸 肯定要留几条路了 不能让他一家接 虽然他的产品最成熟 也是自己扶持上去第一个做出224G成品的（时值至今8月25 AL的份额仍然是最高的 大约50% 但是产能几乎达到极限了 不接任何单子了 有传闻说他要给bytedan做 估计是 估计通过LC啥的）

SS犯难了 那其余份额给谁好呢 L公司 也算是合作了那么多年了 N公司以外的项目一直还是合作的大头 但是L公司把好兄弟J总给驱逐了 刚答应给J总的新公司LY明年开始供货 从低端的芯线开始做

现在要全行业封杀LY公司的L公司的X总每周都来 搁置一下吧暂且 验证过了小批量先给点 N公司的项目还是得考虑一下

毕竟SS公司这次100%负责N公司的项目的线材（柜内据我所知也不会委外给MO和T公司了 因为MO接了G和A的大单 够他吃香的喝辣的了 柜外会给T甚至LX公司一点 主要是厦门人力密集太夸张了 100跳产线就是5000多人 不想扩产太多太多）

大家想一想从小到大 读书 第一名第二名如果你真的是靠个人能力得到了 班级的班长学习委员 学校的奖学金大概率都是给你的 但是毕业以后上了社会呢 读者中如果有高管 领导 仔细问问自己自己能得到自己职业的工作和地位 是靠人情世故 情商 人脉得到成分更多一点 还是真的自己有本事能做到这个位置？所以我之前写文章常说一句话：这个世界不是打打杀杀 是人情世故

AL心思多 LY好兄弟开的 公司还小没成气候 L关系还不到位 怎么办？

这个时候跟SS合作了三年多的SY公司就映入了SS的眼帘 主打一个乖乖听话 公司体量小 也没那么多事情 去年开始做的800GDAC成缆就做的不错了

但是SY公司技术真的很差 咋办 干脆 直接SS直接派SS最顶尖20个工程师直接带着材料和设备驻场 SY负责研发费用 全体给SS的工程师 3倍工资 再买和用SS的设备（之前文章写过 SS以前最大的业务是卖线材设备 而且非常出名）结果进展神速 6月底的时候竟然直接224G的成缆就做出来了（虽然不多大概224G芯线：224G成缆：800G编制柜外线成品= 9：1：0.5） N公司项目统一用的FEP3160发泡材料 但是设备的效率问题还在 然后积极给SY做指导 希望他们自己多花钱买点高端或者好用的设备 至少量产224G是没问题 先供芯线吧 N公司的主力产品26 27 29要的着急 价格好说 毕竟都是自己手把手教会的 不存在什么砍价格了 （所以7月开始加单 时值至今8月25 SY的份额大概在30%左右 每天7~8拖产品 最近催的还很急 可能产能端的效率还是不够 之后得跟踪马上要到的zc设备和新弄到的罗森道设备的爬坡-刚一个多礼拜）

时间线又回到7月份

这个时候8月份米国A公司深圳工厂专门是做harness set也就是overpass的线束组装的 它对于料号32AWG非常紧缺 SS公司这个料号的量一直不足 SS索性让他直接找老供应商L公司直接要吧

X总每周来的很勤快 诚意和能力也十足 但是碍于好兄弟J总情面 目前只能稍后考虑价格和份额 但最终答应X总 无论如何都会让L公司进入N项目的供应链

但是一拖就很久 8月份中旬也就供深圳单的32AWG急单（这款不需要物理发泡 铁氟龙挤出即可 可能你不信 现在设备早不是瓶颈了 绕包机和铝箔是之后的瓶颈 ）

L公司也着急 集团公司也着急 4月份拖到现在8月中旬了 不能再让资金失望 尤其JG砸的比谁都快 干脆好 我们带着价格和诚意再去找SS公司 主动要求一个比较好的价格 打个比方说6元（SS原本8~9元） 直接垄断32AWG这款型号 毕竟这玩意成本只有2元啊 毛利高达66.6% 净利润基本除了人工和设备折旧算下 就是50%净利润起步 这四大柜内料号直接拿下一个 即使好好做一款料号 几个亿的利润不是稳赚不赔 闭着眼睛赚钱

至于26 27 个人观点是目前SS要自己先做 就算你给低价 除非产能不足 暂时不给 先要满足自己

还有就是框架协议单要下来了 L公司是很怕在这个关头进不了框架协议单供应商名单的 现在基本没问题 SS公司绝对不会再找别的供应商了 就是L公司 AL公司 SY公司 HS公司 LY公司 这几家 其他公司要 人家都吃完席 你就等着擦桌子吧

（当然大家觉得也许会觉得H供应商100亿营收只赚几千万的利润更吸引人和资金炒作 我就无话可说了 我真的觉得这就是A能这样 大家都有责任 明明知道有些公司一分钱都赚不到死活就是要炒上天 每次炒作H公司的供应商 最后都是一片狼藉 ）

目前差不多就是这个进度 所以根本不是什么以讹传讹低价抢份额和打压 前两家供应商的价格早就谈好和供应了 L公司是新进入和有订单的第三家大供应商

至于AL SY的价格都是公司保密的 我也不清楚 但是任何东西都有先发优势 甚至说主动合作和关系好的 肯定价格更容易谈好 我想社会上的大部分事情都是这样 不能理解

而且SS公司保证 之后如果产能紧缺或者大批量暴增 外资很奇怪吧 大批量反而涨价 而不是降价 因为供需关系好 会重新谈供需涨价 还有铝箔升级铜箔以后所有产品也会相应继续涨价（因为产品之后自己有升级）

但是个人是很看好L公司的 主要是他也是三条腿走路 他其他的增量点主要是四块：

1 SS这边其余的料号 其实个人最最看重的是1.6T的ACC 编制成缆料号啊 这款料号L公司至少能做到50~100美金一米的价格 这才叫做暴利

2 米国mo公司这边接触的非常频繁 米国mo公司这边跟hf定的是每个月100吨的物料 但是其实他们产能根本不够目前 要交付H2和明年米国G公司和A公司的产品根本来不及扩产 要求L公司一起去马兰西亚扩产和供货 这边也是增量 G和A公司的价值量并不少于N公司的3分之1

3 还在接触H公司的供应商 周五就在HF 具体不展开了 本身就是H的二供 但是H的一供AL已经没产能了 短期也很难扩产得出来（AL是整地扩产 还要等土地调整完）

4 还有就是最重要的 会在本月的月底 或者下个月开始跟供应商签署框架协议单 最近A公司的CEO就在南通 亲自来视察N公司的产品和供应商了 由南通一把手H总亲自带队 这个节点对于L公司来说 是不是框架协议订单更重要点？

还记不记得去年TFTX是不是靠着N公司的2亿美金订单直接开启主升浪？那会通信组跟每天开庆功宴一样 一般框架协议都是保底金额 大概率会超过和更超过预期 而现在铜缆拿到框架协议的订单 反而大家没信心了？

题外话：说起山头主义 对比光模块行业 最典型的就是finisar的深圳采购IPO部门 当时是联合了设备的销售坑公司 采购拿回扣 夸张到采购人均在深圳买别墅 有个大采购因为赚的实在太多 还自己成立了公司成为了某家上市公司的供应商 堂而皇之把当时根本没有AI需求的finisar直接压垮到要卖公司 卖模块厂-还好后来AI来了 反转了 但是一堆烂摊子 老董事长又不肯裁员和整顿 导致各种内讧和进度延误（所以你应该知道X公司的总经理下场自己做采购是多厉害的一件事了 真的是一点油水都不给采购做 才能做到那么高的毛利）