首家国有大行中报业绩出炉，当前五大行总市值超过创业板今日早盘银行股继续创造历史新

首家国有大行中报业绩出炉，当前五大行总市值超过创业板

今日早盘银行股继续创造历史新高，5大行总市值达到8.79万亿，超过创业板的8.69万亿元，再次见证历史了。现在的银行股，与整个A股市场形成大背离，

之前银行和地产走势几乎一致，现在也呈现喇叭嘴背离，一个新高不断，一个新低不断；很有意思的是，细心观察会发现，很多时候银行涨大盘就跌，而大盘涨的时候银行反而调整。

今日盘后交通银行给出了第一份中报，报告期内，该行实现净经营收入1325.5亿元，同比减少3.46%；

实现归属于母公司股东净利润452.87亿元，同比减少1.63%；整体业绩波澜不惊！ 利息净收入是交通银行业务收入的主要组成部分，报告期内，交通银行实现利息净收入842.34亿元，同比增长2.24%；

手续费及佣金净收入210亿元，同比减少14.56%，主要是受资本市场波动、居民消费偏弱、持续减费让利及相关产品费率调整等因素综合影响，代理类、投资银行及银行卡业务收入同比下降较多。

交行资产质量方面，截至报告期末，交通银行不良贷款率1.32%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率204.82%，较上年末上升9.61个百分点。由此可见，国有大行，风险可控性得到进一步增强！

要说五大行为何持续上涨，市场给出的是高股息逻辑，这是本轮银行股上涨的原因之一。根据市场数据来看，从2021年起高股息、高分红策略已经连续三年跑赢基准指数。从超额收益看，2021年2月以来，高股息策略持续维持超额收益。

除去高股息逻辑这个大家都知道的逻辑，银行之所以能持续创新高，背后的增量资金逻辑也是一大重要推动因素。今年银行板块主导性的增量资金主要有两部分——保险资金+ETF被动资金，这两部分资金对银行均有较高比重的配置，成为银行上涨的重要驱动。近期几乎每天都有资金大幅吸筹上证50ETF，这也是推动银行股的因素之一。

就当下背景来说，全球局势依然面临较大不确定性，虽然9月美联储降息预期分歧已经很小，但对于美国经济是软着陆还是硬着陆、降息幅度的分歧依然非常大，尤其是11月的美国大选也可能会干扰美联储的行动。

在全球局势没有明朗之前，在A股宏观窗口期机会还未真正落地之前，央企红利行情还将延续，不过一旦指数出现反击行情，逆势走高的银行大概率会迎来调整。

对于五大行市值超越整个创业板，这是是不正常的，属于A股筑底特殊阶段的表象。当前中国经济转型中，传统银行股并不能代表高新技术产业，创业板是A股新能源、医疗、AI集中地，当前整体估值显然已经偏低，当前除了等待，剩下的就是信念！