近期，首批中证A500ETF获批发行，中证A500是只全新的指数，目前它的ETF仅对场内投资者开放申购，即可买卖股票的投资者。
对于关注着沪深300、中证500指数增强这样场外基金的投资者来说，是否有必要跟风买中证A500呢？马上通过本文，了解三个指数的区别。
成分股对比：中证A500 ≈ 行业更均衡版的沪深300
指数是一篮子股票，所以不同指数之间最根本的差别，就是一个指数由哪些股票组成、每只股票分别被配上怎样的权重。分别来看：
【中证A500指数】采用的是行业均衡选样方法，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数成分股。反映的是各行业龙头公司证券的整体表现。
【沪深300指数】选取沪深两市中，市值大（排名前300）且流动性好的300只证券组成。某只证券在指数里被分配到的权重，受到自由流通股本的多寡的影响，简单粗暴地讲，自由流通的股票数量越多，权重越高。沪深300一般反映的是大市值股票的整体表现，也是中国支柱行业龙头公司股票的整体表现。
【中证500指数】选取沪深两市中，市值较大（排名在沪深 300 指数成分股之后的）且流动性较好的500只证券组成。一般反映的是中市值股票的整体表现，也是中国新兴行业龙头公司股票的整体表现。
总结而言，中证A500和沪深300相似，都由市值大且流动性好的股票组成，区别在于，沪深300指数强调大市值，而中证A500强调行业均衡，淡化了市值在指数中的权重。
这点也体现在了前十大成分股，两个指数的前十大完全一致，只有权重略有差异：
（数据来源：wind，中证指数有限公司，2024.8.26。指数暂未正式发布，正式发布后若有差异，以最新发布为准）
更进一步看全部成分股，重合度也是较高的：中证A500指数包含234只沪深300成分股、206只中证500成分股，以及60只既不是沪深300也不是中证500的成分股。（数据来源：中证指数有限公司，2024.8.27发布，博道基金统计）
如果中证A500最大特点是行业均衡，那么究竟哪些行业“被均衡出去”？又有哪些“被均衡进来”呢？
行业分布对比：中证A500 ≈ 沪深300 - 传统行业 + 新兴行业
在行业分布上，中证A500指数在沪深300指数基础上，在银行+食品饮料+非银金融3个行业上减少了约11%的权重，这些减少的权重相对均匀地被分配到了新兴行业，比如电力设备、医药生物、国防军工、传媒、计算机、电子、通信等。
中证A500中各行业占比（个股等权计算）
（数据来源：中证指数有限公司，截至2024.8.27，博道基金统计，申万一级行业分类。指数暂未正式发布，正式发布后若有差异，以最新发布为准）
说到新兴行业，大家肯定会想起中证500指数是偏成长风格的指数，新兴行业的占比是比较大的。没错，中证A500比沪深300多配的这些新兴行业个股，有较多来自中证500指数。
（数据来源：中证指数有限公司，截至2024.8.27，Choice，截至2024.9.11，申万一级行业分类）
具体来看，中证A500与中证500重合的206只股票中，有110只股票是新兴行业（如下图），换言之，如果忽略不计占小头的60只既非沪深300也非中证500的成分股，那么中证A500中的新兴行业的身影，由中证500指数贡献了超过1/5。
（数据来源：中证指数有限公司，截至2024.8.27，Choice，截至2024.9.11，申万一级行业分类）
因此，我们可以总结，中证A500指数与沪深300较为相似的基础上，又融合了来自中证500的一部分新兴力量。
投资选大而全的中证A500, 还是选相对细分的沪深300和中证500？
过往来看，“老成持重”、偏大盘价值风格的沪深300，和“积极锐进”、偏中盘成长的中证500有各自占优的年份，交替强势（如下图），相比大而全的中证A500，更便于投资者在风格轮动中做切换操作，对有一定择时能力的投资者来说，具有鲜明风格的指数是踩市场节奏时的得力工具。
（数据来源：Choice，统计区间：2014.1.1-2023.12.29，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，股市有风险，投资须谨慎）
$博道中证500增强C(OTCFUND|006594)$
$博道中证500增强A(OTCFUND|006593)$
$博道沪深300指数增强C(OTCFUND|007045)$
$博道沪深300指数增强A(OTCFUND|007044)$
$博道伍佰智航股票C(OTCFUND|007832)$
$博道叁佰智航股票C(OTCFUND|007471)$
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