宝宝类产品、理财类产品“不香”了，固定收益投资何处去？
2020年以来，受新冠疫情影响，以美联储为首的主要经济体央行大幅加大宽松举措，全球债券利率处于历史低位，债市波动加大；全球低利率，全球债券利率处于历史低位，市场对风险因素的敏感度相应升高。受此影响，5月以来，经历了两年债牛行情后，国内的债市开始进入相对剧烈的震荡期。
过去普通老百姓比较信赖的风险等级较低的理财类产品的收益率一路走低，个别产品近期更是出现了年化收益为负的现象。广受欢迎的货币基金收益率也是持续低迷。Wind数据统计，截至2020年6月16日，全市场货币基金平均七日年化收益率已降至1.51%。
某货币基金近三年七日年化收益率表现
（数据来源：Wind，截至2020年5月26日）
在这种情况之下，具有“擅守能攻”特色的“固收+”产品，成为众多投资者资产配置的“新宠”。
穿越牛熊的“固收+”
宝宝类、理财类产品的低迷环境下，投资者渴望出现既能获取一定基础收益，又有机会战胜前述理财产品收益的投资品种。
面对市场机遇，“固收+”产品应运而生。所谓“固收+”，即以债券类资产作为底仓，同时配置一定的弹性资产，以寻求提高产品的潜在收益，增厚组合收益。
偏债混合型基金是投资者较为熟知的 “固收+”类产品之一，通过债券打底，获取基础收益，且通过仓位，根据权益市场情况，择机参与股票投资，以不超过30%或40%的仓位买入二级市场股票投资，以争取更高的超额收益。
这样的投资方式使得“固收+”产品具备“擅守”“能攻”的特质，业绩也往往能穿越牛熊，在震荡市场中有效控制回撤，在上行市场中把握机会获取绝对收益。
记者通过wind模拟中证全债*70%+沪深300*30%的组合，结果显示2009-2020年间该组合11年累计回报达73.87%，走势更平稳，波动低于股市，并且回报高于债市。
历史业绩也证明了“固收+”产品在动荡市场控制风险的能力。根据wind数据统计，截至2020年5月，相较沪深300的大幅波动，近10年偏债混合基金指数历史回撤表现良好，体现了高波动市场下的回撤控制能力。
偏债混合型基金指数与中证全债、沪深300走势对比
（数据来源：wind，截至2020年5月14日）
“固收+”产品配置正当时
虽然近期国内债市出现了小幅波动，但波动幅度相对其它类型资产，以及历史上的债市波动，幅度均相对较小。多家机构最新研究观点指出，从长期来看，债券市场利好格局不变。
今年两会经济财政的相关规划表明，财政刺激力度有限，稳经济仍有压力，货币政策仍会将维稳经济放在首位，流动性偏松，资金成本在低位运行，基本面、货币政策仍将有利于债市，债市长期仍偏利好。对投资者来说，收益调整之后就是最好买点。
另一方面，当前利率绝对水平处于历史低位，财政发力、供给增加等因素仍对债市扰动较大，短期仍将维持震荡行情，需以把握交易性机会为主。
与此同时，目前我国A股整体估值正处于历史低位，中长期配置价值突出。在全球疫情蔓延之际，中国率先经受了考验并成功稳住了疫情，并在全球范围内较早实现了复工复产。相比欧美主要国家，中国经济受到的影响最小，因而中国股市也走出了独立的行情。
在震荡的市场行情之下，强调低波动率、严格控制回撤的“固收+”产品，成为投资者的最新优选之一。
“固收+”产品，通过以固收类资产为底仓，将投资范围扩大到股票等领域，力争在熨平周期波动的同时为投资者提供更多收益的可能。“固收+”产品可以很好地满足传统的理财型投资者的需求，相比之下产品的净值波动幅度会较小，追求每年都能给投资者提供比较客观的稳健收益。
旗舰投研团队护航“固收+”
平安基金6月17日推出的平安恒泽混合基金，正是这样的一款“固收+”产品，作为“债打底、股增强”的投资标的，成为追求更高收益投资者的配置优选。
平安恒泽混合基金的资产配置采用“金字塔”结构，固收为“盾”，权益为“矛”。以债券打广东省深圳市南山区沙河西路1801号国实大厦10楼底，获取基础收益，从而降低组合波动，降低投资风险的作用；股票方面，会根据市场行情灵活把握股市机遇，投资比例不超过基金资产的30%，力争获取股票超额收益，增厚债基“稳定器”收益机会。
给力的产品配备的是给力的投研团队，据了解，护航平安恒泽的是平安基金旗舰投研团队，固收投资总监张文平带领的固收投研团队把握债市投资思路，权益投资总监李化松领衔的公司权益投研团队提供策略以及选股支持，强强联合来打造平安恒泽混合基金。
平安固收的实力有目共睹。作为保险系基金公司，平安基金债券投资管理能力突出，管理规模大、投资业绩佳，获得行业多项大奖。截至2020年1季度末，公司债券类基金管理规模1650亿元，行业排名第4位。
平安权益的业绩同样出色，公开数据显示，2019年主动权益基金整体业绩排名行业前30%，旗下5只主动偏股型基金年度收益率超过60%；2020年以来，主动权益基金整体业绩排名前20%，其中9只主动偏股型基金收益超过10%。
因此，面对“资产荒”，难以选择的投资者不妨考虑配置平安恒泽混合基金，用“固收+”带你穿越市场震荡、把握结构性机会。
文章来源：时代周报（Timeweekly）
- 平安恒泽混合C(009672)
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