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双十一刚过，不知道大家战绩如何？就在上周，信用债市场也迎来了一波“双11折扣“，接连几支AAA级国企债券爆出违约，受此影响部分相关债券出现了大幅下跌。都说病来如山倒，本轮信用债违约的持续发酵也对债券市场形成了一定的冲击，不少投资者对着手里的债基表示只能托腮发愁，债券作为大家曾经心目中风险相对较低的“小甜甜”投资品种，怎会一夜之间变了模样？本期就让小保带大家了解一下信用债有关的那些事。

一般来说，我们大致可将债券划分为利率债、信用债和转债。利率债是指由国家或政府信用做背书的机构发行的债券，主要包括国债、地方政府债、政策性金融债、央行票据等。由于有国家、央行信用做担保，所以一般利率债出现无法兑付的风险较小。信用债则是指由政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券，如我们常说的企业债、公司债、短期融资券、中期票据等。不同于利率债，信用债没有国家信用做背书，因此会存在一定的信用风险。

日常描述债券时，我们总能看到XX债券前面被冠名了3A级或2A级这样的前缀，其实这个前缀是对该债券靠不靠谱的评级，也就是常说的信用评级。举个例子，朋友来问小保借钱，作为债主，小保在把钱借出去之前一般要对其进行信用评估，如果对方信用太差，有无法还钱的可能性，那么借钱免谈！同理，对于投资债券来说，我们最担心的莫过于企业欠钱不还，假如企业无法按时兑付本息，那么投资者将承担巨大的损失，这种风险就是我们常说的“信用风险”。因此衡量企业有没有能力还钱是投资前非常重要的一环。对于普通投资人来说，由于市场上发行的债券数量较多，想要挨个评估是非常困难的，因此借助信用评级来评估债券发生信用风险的可能性显得格外重要。由于一般认为利率债发生信用风险的可能性极小，因此对于投资人来说，接触最多的是对信用债的评级。信用评级可划分为9个等级（AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级），其中3A级等级最高，也代表着被评为3A级的债券安全性相对较高，违约风险相对较低。

虽说高等级的信用债一般默认相对靠谱，但本轮信用债违约事件也用“实际行动”向大家证明了即使是信用评级较高的3A级国企债券仍然有发生违约风险的可能。不过这两天来自监管的声音以及承载着央妈满满的爱的8000亿MLF及时赶到，也表达了国家管控的决心和对市场呵护的暖心，所以不要被短期的事件冲击了信仰，投资信心咱们还是要保持哦。

不同于股票投资的高参与度，债券投资准入门槛相对较高，普通投资人很难直接参与，借道公募基金参与债券投资算是一条省力之选，即使在本轮违约事件中债券基金也受到了一定的波及，但基金公司凭借其完善的风控体系一定程度上降低了本次事件对产品的冲击。以我司为例，光大保德信基金在固定收益类投资方面有着完善的组织架构，专业的投研团队对各类债券入库前、后，进行深入的研究和实时的跟踪评估。风控团队则负责对各类投资行为进行风险监测，及时进行风险预警。小保和我们的固收团队始终在您的投资道路上为您保驾护航哦！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎！基金管理人承诺以诚实信用和勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。敬请投资人根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。本资料仅为服务信息，观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。

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