（12月9日），昨日公布的11月CPI数据同比下跌0.5%，低于市场预期，成为市场普跌的催化剂，使得A股三大股指全天震荡下行，集体收跌，沪指失守3400点。

截至收盘，上证指数跌1.12%，中小板指跌1.48%，创业板指跌1.76%。

>>两市合计成交7915亿元，较前一交易日略有降幅，其中沪市成交3393亿元，深市成交4522亿元。

>>北向资金方面，今日净流入38.9亿亿元，其中，沪市净流入19.47亿，深市则净流入19.43亿。

北上资金已持续六周净买入，交易日内流入39亿元，累计净流入额约870亿元。

数据来源：wind，截至2020.12.9，选取的时间段具有片面性，历史数据仅供参考，不对未来表现构成任何保证。

财小编点评>>

国内11月PMI数据超预期，海外耶伦上台推动全球经济预期加速上升，内外共振下市场对经济增长预期进一步上修。但上行过程中仍需防范风险偏好的短暂扰动。

今日要闻>>

1、据工信部的披露，1—10月，全国自行车制造业主要产品中，电动自行车完成产量2548.0万辆，同比增长33.4%。10月，全国电动自行车完成产量249.9万辆，同比增长29.9%。

2、国家统计局9日发布数据显示，11月份，居民消费价格指数CPI同比下降0.5%，1-11月累计同比上涨2.7%，总体处于合理运行区间。猪肉价格同比下降12.5%，降幅比上月扩大9.7个百分点；鸡蛋、鸡肉和鸭肉等价格降幅也均有扩大。在工业方面，11月份，市场需求持续回暖，工业生产稳定恢复，PPI由上月环比持平转为上涨0.5%。

3、央行数据显示，11月份人民币贷款增加14300亿元，高于预期的14000亿元；广义货币(M2)余额同比增长10.7%；11月社会融资规模增量为2.13万亿元，比上年同期多1406亿元。

财小编点评>>

消费电子、电动汽车、医疗设备等领域中，目前无线充电市场仍由消费电子主导，但据咨询机构预测，汽车医疗及其它领域的无线充电市场也有望在未来实现大幅增长。

今日聊聊11月金融信贷数据>>

央行发布2020年11月份金融信贷数据。其中，新增信贷1.43万亿（前值6898亿）；新增社会融资总额2.13万亿（前值1.42万亿）；社融存量同比增速13.6%（前值13.7%）；M2同比增速10.7%（前值10.5%）。

信贷11月净增1.43万亿元，净增量继续保持同比多增，整体的信贷表现依然保持稳健，结构与近期贷款表现相一致，中长期贷款占据主导地位。

其中企业融资层面，整体贷款净增7812亿元，中长期贷款当月净增5049亿元，继续明显好于企业短期贷款及票据贷款的当月表现，同比增速仍处于加速期。同时票据融资重回正增长，净增804亿元，短期贷款增加734亿元。

而在居民部门，中长期贷款也同样继续保持主导地位，11月净增5049亿元，同比多增360亿元，而短期居民贷款则净增2486亿元。

整体来看，11月银行信贷投放结构仍以中长期信贷为主，边际变化仍然积极，反映信贷需求端仍然相对旺盛，而信贷的良好投放也将继续支撑实体经济在未来一段时间的环比修复，整体“宽信用”所带来的对经济复苏的正向拉动或将延续到明年上半年。

从货币供给端观察，11月M1增速环比上升0.9个百分点至10%，而M2增速亦回升至10.7%。分析来看，M1增速的继续向好预示实体企业的经营活动仍在逐步加快，四季度经济将进一步受益于内生动能修复所带来的景气向上提振。

板块行情表现>>

板块上，煤炭板块大涨，有色、银行等周期板块盘中反弹，不过，券商股午后走弱，尾盘大幅跳水，白酒板块反复活跃，无线耳机、军工、疫苗等板块轮动走强，半导体、新能源汽车板块调整。

或可关注>>

11月乘用车市场零售达到208.1万辆，同比增长8.0%，实现了连续5个月8%左右的近两年最高增速。其中，11月新能源乘用车批发销量18.0万辆，同比增长128.6%，环比增长24.8%；零售销量16.9万辆，同比增速136.5%。值得注意的是，新能源乘用车市场前三强共占新能源车总量46.5%，Model 3销量环比增长78%。

2021年的新能源车在高低两端仍有巨大的增量空间。限购城市电动车增量发展与高端电动车的增长是有重叠的，非限购城市主流市场的电动车将逐步启动。海外市场方面，11月欧洲七国新能源车销量实现12.85万辆，同比增长218%。中信证券分析指出，疫情后期行业稳步复苏，国内新能源汽车产销持续恢复，需求逐步释放，新车型逐步投放刺激市场需求。中国电动化供应链在全球最为完善，2020年伴随欧洲市场放量，相关重要环节的头部企业加速走向海外，分享全球电动化红利。

国内经济持续强劲，上游价格指数持续上行，中游制造业主动补库存，下游复苏业加速复苏。海外美国受疫情影响，就业数据不及预期，提升市场对于财政、货币宽松重启预期。分子端基本面、分母端政策预期，双向叠加，推动复苏行情有望超预期。

1）复苏主线，上游价格涨，中游补库存，或可关注化工、工业金属、机械及器械、纺织链、家电、轻工等。

2）下游服务业，2020 年受损，2021年受益的服务业，金融、餐饮旅游、航空方向。

今日精选基金如下：

【可持续发展】

中证财通中国可持续发展100(ECPI ESG)指数增强A （000042）

【化工+大金融】

财通多策略精选混合(LOF) （501001）

【大消费+新能源】

财通可持续发展主题混合 （000017）

风险提示：中证财通中国可持续发展100(ECPI ESG)指数增强型证券投资基金作为指数型基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金投资于中证财通中国可持续发展100（ECPI ESG）指数成份股和备选成份股的资产不低于基金资产的80%，因此本基金的投资业绩与本基金所界定的指数成份股和备选成份股资产的相关性较大，需承担相应风险；本基金特有风险，包括标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险，标的指数波动的风险，基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，标的指数变更的风险。本基金可投资科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，以及会面临在科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等，基金资产并非必然投资于科创板。除基金特有风险外，本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险等，本基金无法规避股市的系统性风险，基金可投资于债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种的，其风险大小主要与资产质量有关。财通可持续发展主题混合型证券投资基金作为混合型基金，股票资产占基金资产60%～95%，本基金在投资管理中会至少维持60%的股票投资比例，不能完全规避市场下跌的风险和个股风险，在市场上涨时也不能保证基金净值能够完全跟随或超越市场涨幅。除基金特有风险外，本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险等，本基金无法规避股市的系统性风险，基金可投资于债券、银行存款、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，其风险大小主要与资产质量有关；财通集成电路产业A/C作为股票型基金，股票投资仓位不低于80%，本基金投资于集成电路产业主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%，因此财通集成电路股票A的投资业绩与本基金界定的集成电路产业主题相关证券的相关性较大，需承担相应风险；除基金特有风险外，本基金可投资科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，以及会面临在科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等，基金资产并非必然投资于科创板；本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险等，本基金无法规避股市的系统性风险，基金可投资于债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种的，其风险大小主要与资产质量有关。上述基金风险等级为R3，不适合与之风险等级不匹配的投资者。投资有风险，请谨慎选择。投资者在投资相关产品前应仔细阅读登载于基金管理人网站的《基金合同》、招募说明书、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的的风险承受能力相适应，不建议风险承受能力不匹配的投资者投资该等产品；投资者投资于本基金，极端情况下可能存在损失全部投资本金的情况。投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构认购、申购和赎回基金，基金代销机构名单详见《招募说明书》及相关公告。

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