本期观点由农银汇理基金资产配置部 罗文波 提供

概述：短期市场热点可能聚焦在新能源与中央经济工作会议所提到的几个行业。

周末中央经济工作会议提出宏观政策操作不急转弯，政策强调保持连续性、稳定性、可持续性，保持对经济恢复的必要支持力度，货币政策“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”，保持宏观杠杆率基本稳定，降低了市场对于政策过快退出的担忧。对于明年，会议强调了几个重点任务：政府市场共同发力，强化国家战略科技力量。重提“需求侧管理”，对需求侧进行有效制度安排。拓展了强化反垄断和防止资本无序扩张，“房住不炒”重新回归，做好“碳达峰”、“碳中和”工作。

市场的中期逻辑没有大的变化，市场走势将继续沿着经济复苏的逻辑与路径延申，货币政策保持稳健。短期受到行业政策与景气度的影响，市场炒作的热点可能聚焦在新能源与中央经济工作会议所提到的几个行业，但中期来看，市场估值仍处在较为合理的位置，市场估值洼地品种尤其是银行保险等低估值的行业修复的行情也值得期待。


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