报告！招商积余抢跑了

1月19日晚，招商积余发布公告称，为满足业务发展需要，公司下属企业招商局物业管理(海外)有限公司拟向控股股东招商局蛇口工业区控股股份有限公司全资子公司瑞嘉投资实业有限公司申请借款。

公告如下：

　公告显示，最高借款金额不超过港币10亿元，借款期限1年，可提前归还，利率参照香港金融机构同期贷款利率水平，预计借款利息不超过港币1,500万元。本次借款为循环借款，在借款额度内可多次循环提款。

而借款的用途则说的比较含蓄，结合之前在《并购忙，时代邻里、鑫苑服务有斩获，招商积余也在酝酿中》提到的：“12月14日早间公告，公司近日接到招商局集团下属全资公司中外运航运(控股)有限公司(简称“SSH”)通知，建议公司考虑创毅控股53.51%股份的收购机会(以下简称“本次项目机会”)。公司拟对本次项目机会进行可行性研究，并根据需要开展尽职调查、交易协商等工作。”笔者判断，这笔钱的大部分是用来收购创毅控股53.51%股份的对价。

这一点从创毅控股尾盘垂直拉升10.49%可以验证，这笔交易基本敲定了。从今天收盘的市值计算，收购53.51%，需要支付7.90*53.51%=4.227亿港元。

公开资料显示，创毅控股是一家位于中国香港的物业管理服务供应商，主要为公共及私人物业提供物业管理服务及其他相关服务，包括屋苑一般管理、租务管理、租金及管理费收取服务、护卫、清洁、小型维修及保养、项目管理服务、法律及行政支持服务，2018年底在联交所上市。
2019年4月1日至2020年3月31日，创毅控股在12个月内实现营收7.84亿港元，净利润2991.90万港元。
目前，物业行业上市公司和非上市公司之间的收并购，市盈率估值已经给到了10-15倍，严格来说已经较高。而就上市物业公司来看，很多公司市盈率还不到15倍，有的公司甚至低于10倍。而目前创毅控股的动态市盈率只有14.79倍，远低于招商积余的59.09倍，这笔交易对招商积余来说是划算的。

同时，今天盘后，招商积余又发布了一则新公告，《关于发行中期票据和超短期融资券获准注册的公告》，2笔融资金额共20亿元，通过拓宽融资渠道，满足了公司优化债务结构、降低融资成本以及经营发展对资金的需求。

从控股股东公开招聘总经理候选人到连续、大量的两地融资，可以看出招商积余股东和管理层对做大做强招商积余物管平台的决心和信心。
开年就抢跑，行动很积极，希望今年能打几场漂亮的战役出来。