本周市场震荡上行，全周上证综上涨1.13%，深成指涨3.97%，中小板涨3.96%，创业板涨8.68%。从板块看，电气设备、医药、化工涨幅居前，建筑、非银、通信跌幅居前。
基本面方面，2020年GDP同比增2.3%，其中4季度实现GDP6.5%，超市场预期，其中增长主要来自于投资和出口的拉动，消费仍处恢复中。具体来看，12月固定资产投资增速2.9%，社会消费品零售总额同比4.6%，工业增加值同比7.3%，国内经济已恢复至潜在增速水平。流动性方面，本周央行连续通过逆回购增加市场流动性，最终实现净投放5980亿，且连续两日采取2000亿以上的大额操作，主要原因在于税期高峰，且临近春节，市场对现金需求加大，导致近期流动性有所收紧，银行间利率上行，而央行的操作也侧面表达了稳定资金面，货币政策不急转弯的态度。
事件方面，拜登于1月14日发布总规模为1.9万亿美元的新冠疫情救济计划，而美联储主席鲍威尔也指出，鉴于目前的就业市场仍需很长一段路才能恢复，美国将在可见的未来维持宽松的货币政策。
我们认为，虽然盈利逐步修复，但全球流动性出现急转弯的概率并不高，驱动市场向上的动力以盈利为主但风格可能相对均衡，顺周期板块尤其是有色、化工仍值得重点关注，而消费、科技、新能源等作为国家大力发展和布局的方向，若出现震荡调整，仍值得积极布局优质龙头。
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