最近一段时间，“基金”一词火了……
除了频频登上社会新闻头条，诞生了“韭零后”、“韭韭八十一难”、“跌妈不认”等网络新词，更有基金段子不断刷屏——
作为一名基金从业人员，小嘉也只能苦涩一笑但同时又十分遗憾……
基金作为专业人士帮助普通投资者实现财富创造的中长期理财工具，不应该以这样的方式“出名”。如果大家能多一点资产配置的风险意识，少一点对“高收益”的盲目追求，面对市场巨震的心境也许会大不一样。
01
平衡的艺术风险和收益兼顾
风险和收益向来是投资的双刃剑，要想获取高回报必然承担高风险；不愿承担高风险，只能降低收益预期。
但对投资者而言，这个“二选一”的抉择确实很难。比如——
首选安全性
货币基金、银行理财虽然是为数不多的低风险产品，但受全球经济增速和利率中枢的下行影响，收益率持续走低，越来越难以满足投资者的理财需求；
首选收益性
权益类产品长期来看收益可观，但短期波动幅度太大，很容易在追涨杀跌中错失了收益，甚至面临亏损。
难道风险和收益之间真的无法找到一个平衡点吗？
02
资产配置的艺术固收+的内核
目前，市场最流行的“固收+”策略也许能帮你解决这个难题。
“固收+”策略
“固收+”策略的核心在于对大类资产配置理念的运用，是一种以固收类资产为底仓，适度“+”上股票、转债、股指期货等高弹性资产，以较小的波动取得更高绝对收益的产品策略。
在股市行情走强时，“固收+”产品可以适度调高权益类资产的配置比例，将弹性收益发挥出最大价值；在股市行情走弱时，再调降权益资产的比例，增配债券资产，这就相当于用“止盈机制”保住胜利果实。
绝对收益以获取正收益为目标的，相对收益以战胜市场（基准）为目标。
这种策略的有效性如何？
我们以典型的“固收+”产品——偏债混合基金近3年的历史业绩为范本来观察：
2018年：A股行情属于“下行市”
全年上证综指涨幅为-24.59%；偏债混合基金年平均收益为-0.40%。
（数据来源：wind，区间：2018.01.01~2018.12.31）
2019年：A股行情属于“震荡市”
全年上证综指涨幅为22.30%；偏债混合基金年平均收益为11.85%。
（数据来源：wind，区间：2019.01.01~2019.12.31）
2020年：A股行情大致上属于“上涨市”
全年上证综指涨幅为13.87%；偏债混合基金年平均收益为14.45%。
（数据来源：wind，区间：2020.01.01~2020.12.31）
可以说，过去三年A股大盘的走势类似于一个mini版的牛熊周期，投资者可能遇到的市场环境基本都具备了。从单年度业绩来看，偏债混合基金明显表现出“下跌守得住，上涨跟得上”的特色；从三年累计收益来看，偏债混合基金的表现也明显跑赢大盘走势。
因此，我们可以得出结论：
相较于单纯的债券投资策略和单一的股票投资策略，采用“固收+”策略的产品从长期来看，能够在熨平波动的同时为投资者提供更多收益的可能。
市场震荡加剧，人人都应“求稳”当先。
如果你是风险偏好较低、正在寻找传统理财替代品的投资者，可以通过“固收+”产品在对抗货币贬值的同时，适当分享股市上涨的红利；
如果你是权益产品仓位较重、正在寻找资金避风港的投资者，可以通过“固收+”产品让自己更从容地应对波动，从而实现中长期坚定持有。
接下来，划重点啦
风险提示：本文数据来源于wind，文中观点仅供参考。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。市场有风险，投资需谨慎。
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