A股吸引力不断增强，两市投资者数量首次超过1.8亿

【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，指投A股核心资产！

截至2021.3.12，华宝沪深300增强基金近六月净值增长高达12.34%，近一年净值增长高达44.56%，成立以来净值增长高达110.17%!

深沪两市投资者数量首次超过1.8亿。

中国结算最新数据显示，今年2月份，两市新增投资者数量160.94万个，已连续12个月单月新增投资者数量破百万。至今年2月底，两市投资者数量首次突破1.8亿。

据Wind数据，今年2月份，A股日均成交额9600亿元，环比减少约12%。2月份新增投资者数量虽然同比增加约8成，但环比减少2成，显示投资者避险情绪较为浓厚。总体上看，新增投资者速度在减缓，机构投资者则较自然人投资者更为淡定。

首次突破1.8亿

3月12日，中国结算数据显示，今年2月A、B股新增投资者数160.94万，同比增加79.75%。具体来看，1月份新增自然人投资者数量为160.61万，非自然人投资者新增3300个。

至今年2月末，两市投资者数量首次超过1.8亿。值得注意的是，自去年7月份两市投资者突破1.7亿后，仅用7个月时间，新增投资者数量就超1000万。

自去年3月份以来，两市已连续12个月单月新增投资者数量破百万。虽然2月份新增投资者数量同比增幅明显，但环比减少了23%。

相比今年开年的火爆行情，2月份行情有所冷淡，新增投资者数量也明显趋缓。今年2月份新增自然人投资者数量环比减少了23%，新增非自然人投资者数量环比减少幅度为13%。而在1月份行情火爆之时，自然人投资者积极跑步入场之时，机构投资者新增幅度在缩窄。

信用账户新增方面，2月份单月市场新开立信用证券账户投资者数量为3.22万个，较前月新增信用账户数量减少了近8000个。至2月末，信用证券账户投资者数量为564.6万个，其中包括561.32个个人投资者，以及3.28万个机构信用投资者。

2月日均成交不足万亿

今年2月份，上证指数走势呈现山峰状，前半段快速拉涨，在突破3700点达到3731.69点的阶段性高位后，市场行情表现出持续的低落。整体来看，2月份，上证指数区间涨幅0.75%，振幅7.63%，收获7根阳线、8根阴线。深证成指整体趋势与上证指数同步，区间下跌2.12%。

据Wind成交数据，今年2月份，A股成交量为1.01万亿股，环比减少30%；成交额14.4万亿元，环比减少34%。日均成交额9600亿元，环比减少约12%。

不过，除了投资者交投热情有所降温之外，因为春节的缘故，2月份A股交易日仅有15天，相比1月份减少5天，这也是需要综合考量的因素。

至2月末，两市两融余额1.67万亿元，较1月末减少124亿元。其中，融资余额1.53万亿元，融券余额1396.8亿元。

A股估值已回归合理？

近期市场大跌，投资者交投意愿短期降温，A股估值是否已经回归合理水平，未来走势如何？

银河证券策略分析师曾万平及其团队最新发布的研报认为，从目前的经济、政策和大类资产等多维度来分析，A股市场不具备大幅持续下跌的条件：其一，货币政策方面暂时没有系统性收紧信号，流动性大拐点还未到来；其二，我国宏观经济处于复苏态势，宏观政策保持连续性、稳定性、可持续性。

曾万平认为，2021年需要提防高估值下跌风险，但是从长期来看，科技龙头公司的长牛趋势没有结束。投资者可自上而下和自下而上结合，掘金竞争优势强、行业景气度较好，业绩确定性较强且估值不算太极端的优质科技公司。

华鑫证券策略日报显示，上周四A股大涨，场内做多信心有所修复，一定程度上验证了短线市场随时会出现报复性反弹行情的预期。从当下来看，市场风险点似乎正在弱化，3月11日，被称之为全球利率之锚的美债（10年期）收益率下跌5个基点至1.485%，而此前美债收益率快速上升，使得美股科技股的估值快速下修，进而传导至A股创业板市场，但目前美债收益率上升的势头得到控制，市场风险偏好有望再度提升。

中信建投证券策略分析师张玉龙认为，两会之后，中国经济仍然在景气中平稳运行，PPI价格水平值得关注。当前驱动市场的主要是中国信贷利率上升和海外复苏两条主线。这种情况下，银行、化工、交通运输、景点等行业的景气程度持续改善，将成为阶段性占优行业。从长期来看，高端制造、科技创新仍然值得投资者保持关注。

来源：证券时报

【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，近3年业绩高居同类可比第一！

近期市场的波动率不小，选股难度相当的大，普通投资者几乎不可能“闭着眼睛赚钱”，那么当下通过稳健的基金来参与市场投资将是不错的选择。但是市场里这么多基金怎么选呢？对于普通投资者，如果想要跑赢市场，业绩优异的沪深300增强基金就是相当不错的选择——顾名思义，跑赢市场就是较沪深300指数实现超额收益，操作稳健又能跑赢大市。

而市面上众多的沪深300增强基金中，华宝沪深300增强基金（A类：003876；C类：007404）的表现就相当亮眼！截至2021年2月28日，华宝沪深300增强基金自2016年12月9日成立以来净值增长率高达117.54%，在所有可比沪深300增强基金中业绩排名第一！缩短时间看，华宝沪深300增强基金的业绩回报也非常强劲，同样截至2021年2月28日，华宝沪深300增强基金最近3年净值增长率69.21%，最近2年净值增长率80.85%，在所有可比沪深300增强基金中业绩均排名第一！

自2016年12月9日成立以来，华宝沪深300增强基金存续已超过3年，截至2020年12月31日，其最新规模为7.13亿元。

表1：华宝沪深300增强基金历史业绩表现

数据来源：华宝基金、Wind、银河证券、Choice，相关数据已经托管行复核，同类基金只计算成立时间不晚于华宝沪深300增强A（003876）的沪深300指数增强基金，包含华宝沪深300增强基金在内数量合计为15只。华宝沪深300增强基金成立于2016.12.9，基金业绩基准为沪深300指数收益率*95%+1.5%；基金成立以来分年度净值和业绩基准表现分别为2017年+29.36%（基准+22.43%），2018年-21.60%（基准-22.99%），2019年+46.55%（基准+36.15%），2020年+44.00%（基准+27.75%），2021年+2.36%（基准+2.55%），业绩数据截至2021.2.28。

此外，值得一提的是华宝沪深300增强基金成立以来涨幅117.54%，而同期沪深300指数涨幅仅为53.79%，相对沪深300指数超额收益63.75%！更加需要指出的是华宝沪深300增强基金成立以来不仅较沪深300指数有显著的超额收益，其业绩回报亦是大幅跑赢了所有可比沪深300增强指基的过往平均收益。

具体来看，截至2021年2月28日，最近3年华宝沪深300增强基金净值增长率69.21%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率54.49%，华宝沪深300增强基金胜出14.72%；最近2年华宝沪深300增强基金净值增长率80.85%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率65.53%，华宝沪深300增强基金胜出15.31%；最近1年华宝沪深300增强基金净值增长率49.19%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率43.42%，华宝沪深300增强基金胜出5.77%。

图1：华宝沪深300增强基金历史走势

数据来源：Wind，截至2021.2.28

表2：华宝沪深300增强前十大重仓股

数据来源：Wind，截至2020.12.31

请介绍一下华宝沪深300增强基金A类和C类份额的区别？

华宝沪深300增强基金A类和C类份额主要是费率结构上的差别，对于A和C份额，管理费和托管费两项常规费用是一样的。区别在于A类份额收取申购费用但无需计提销售服务费；C类份额没有申购费，但是要计提销售服务费。

表3：A/C类份额在费用上的差别

如何投资华宝沪深300增强基金更划算？——诀窍：短期持有买C，长期持有买A。

整体上来看，当持有日期到达365天（为自然日，下同）时，A类和C类的费率会达到一个临界点，从这一天起，持有C类的费率将超越A类，算是费率优惠上的“长期”。

图2：A/C类份额不在同持有期限下手续费差别

备注：因为目前像蛋卷基金、天天基金以及蚂蚁财富这样的互联网代销渠道申购费都有1折的费率优惠，所以直接就用申购费1折的实际申购费用进行绘图，方便大家参考。手续费综合费率不含管理费和托管费，只含申购费、赎回费和销售服务费。

具体来看：

1、7天内，A类申购费0.12%，赎回费1.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费1.5%；持有C类比A类划算；

2、7天到29天，A类申购费0.12%，赎回费0.75%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0.50%；持有C类比A类划算；

3、30天到364天，A类申购费0.12%，赎回费0.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有C类比A类划算；

4、第30天，持有C类的整体费率达到最低值，仅为0.03%；

5、365天到729天，A类申购费0.12%，赎回费0.25%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有A类比C类划算；

6、第365天，持有C类的费率（0.40%）将超过A类（0.37%），从这一天起往后，持有A类更划算；

7、超过730天，持有A类的赎回费为0, 费率将固定在0.12%，而C类的费率则会越来越高。

综上所述，持有期在365天以内时，持有C类较为划算，这个区间是C类份额的持有的甜蜜期。而365天后，C类的费率持续上升，而A类的费率将在第730天起稳定在0.12%，越持久越划算！

投资有风险，参与需谨慎！