富时罗素季调盘后生效叠加期指交割，波动日如何保平安？

【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，指投A股核心资产！

截至2021.3.18，华宝沪深300增强基金近六月净值增长高达9.74%，近一年净值增长高达57.39%，成立以来净值增长高达110.37%!

香港万得通讯社报道，近日，A股缩量三连阳，北上资金亦持续买入，但市场依旧表现谨慎。富时中国A50指数3只成分股变更将于3月19日收盘后生效。

3月18日，沪深两市小幅收涨，截至收盘，上证指数涨0.51%报收于3463.07点；深成指涨1.12%报收于13963.92点；创业板指涨1.65%报收于2748.73点，万得全A总成交7305亿。

市场缩量反弹

从近期市场走势来看，下跌放量，反弹缩量，显示出投资者对后市行情的谨慎心态。最近三天，A股市场整体小幅反弹，但单日成交金额仅在7000亿元左右，为3个多月以来的低谷。

华鑫证券分析师严凯文、董冰华3月18日发布策略日报称，无放量，不破局。虽然北上资金维持净买入，但流入量已经大幅萎缩，目前维持《若无补量，谨防再次回落》中的观点：“如果上证能够带量突破，且使得5日均线上穿10日均线，那么意味着A股趋势性下跌段已经完成，下一阶段将转为弱势震荡的节奏，否则上证将继续向下寻找新支撑。”目前而言5日均线完成对10日均线上穿，意味着行情转向横向宽幅震荡，由于连续的缩量，且配合下跌中的上升楔形，若不补量上证指数大概率将再次回落，短期而言由于美联储偏鸽的表态，美股v型反转，美国10年期国债收益率短线跳水，至1.63%下方，或有望提振新兴市场。

跌多涨少谨慎依旧

从3月18日全部A股涨跌幅情况来看，虽然主要股指均不同程度反弹，但个股表现依旧跌多涨少。上涨公司数量为1700多家，而下跌公司数量为2200多家，但其中亦不乏亮点，涨停公司数量达81家，可见，市场整体反弹时，个股亦出现明显分化。

富时中国A50指数纳入三一重工等3股

3月3日晚，富时罗素宣布对富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的年度审核变更，该变更将于3月19日收盘后生效。

此次，三一重工、紫金矿业、恒力石化被新增纳入富时中国A50指数，截至3月3日收盘，这三只股票年初至今涨幅分别为23.64%、32.62%、32.11%。剔除的股票包括民生银行、中国建筑和光大银行。

同时，富时罗素公布了新一季的备选股名单，备选名单即刻生效，直到下季度成分股审核前，如果有一个或多个成分股被删除，即将选用这5个备选股：海尔智家，长城汽车，智飞生物，荣盛石化，韦尔股份。

附富时中国A50全名单：

富时中国A150指数新纳入24家，剔除28家。

富时中国A200指数新纳入和剔除均为25家。

富时中国A400指数新纳入和剔除均为99家。

从历史来看，富时罗素或者MSCI成分股调整，在变更日当天北上资金均会异常波动。此次来看，由于变动的标的较多，具体情况仍有待观察。

股指期货交割临近

3月18日，股指期货三大主力合约收盘集体飘红。沪深300股指期货主力合约IF2103涨53.2点或1.05%，报5134.8点；上证50股指期货主力合约IH2103涨22.0点或0.61%，报3603.8点；中证500股指期货主力合约IC2103涨45.6点或0.73%，报6263.0点。

临近交割日，升贴水走低，总成交量略有萎缩。从结算价来看，IF2103合约自3月9日下探至5000点下方后，已连续6个交易日在5050点附近震荡，期指升贴水暗示的市场情绪还在走低，短期内继续反弹的动力可能不足。IH2103、IC2103情况类似。

主力资金净流出100多亿元

从3月18日行业资金流向来看，主力资金净流出100多亿元，其中信息技术板块净流出额超40亿元，位居首位；材料、金融、工业板块净流出金额亦较多，均超过20亿元；医疗保健、日常消费、公用事业板块小幅净流入。

北上资金持续流入

3月18日，北上资金净流入33.15亿元，本周净流入127.39亿元，已连续8天净流入。在A股大跌之后，以小碎步的形式持续买入，可见，北上资金精准把握了当前市场节奏。

两融余额横盘整理

近期，两融余额高位震荡。截至周三（3月17日），A股融资融券余额为16526.36亿元，较前一交易日的16510.36亿元增加16亿元。从本周前三天的市场表现来看，两融余额基本维持在横盘震荡走势。

来源：Wind

【A：003876；C：007404】沪深300“真”强基，近3年业绩高居同类可比第一！

近期市场的波动率不小，选股难度相当的大，普通投资者几乎不可能“闭着眼睛赚钱”，那么当下通过稳健的基金来参与市场投资将是不错的选择。但是市场里这么多基金怎么选呢？对于普通投资者，如果想要跑赢市场，业绩优异的沪深300增强基金就是相当不错的选择——顾名思义，跑赢市场就是较沪深300指数实现超额收益，操作稳健又能跑赢大市。

而市面上众多的沪深300增强基金中，华宝沪深300增强基金（A类：003876；C类：007404）的表现就相当亮眼！截至2021年2月28日，华宝沪深300增强基金自2016年12月9日成立以来净值增长率高达117.54%，在所有可比沪深300增强基金中业绩排名第一！缩短时间看，华宝沪深300增强基金的业绩回报也非常强劲，同样截至2021年2月28日，华宝沪深300增强基金最近3年净值增长率69.21%，最近2年净值增长率80.85%，在所有可比沪深300增强基金中业绩均排名第一！

自2016年12月9日成立以来，华宝沪深300增强基金存续已超过3年，截至2020年12月31日，其最新规模为7.13亿元。

表1：华宝沪深300增强基金历史业绩表现

数据来源：华宝基金、Wind、银河证券、Choice，相关数据已经托管行复核，同类基金只计算成立时间不晚于华宝沪深300增强A（003876）的沪深300指数增强基金，包含华宝沪深300增强基金在内数量合计为15只。华宝沪深300增强基金成立于2016.12.9，基金业绩基准为沪深300指数收益率*95%+1.5%；基金成立以来分年度净值和业绩基准表现分别为2017年+29.36%（基准+22.43%），2018年-21.60%（基准-22.99%），2019年+46.55%（基准+36.15%），2020年+44.00%（基准+27.75%），2021年+2.36%（基准+2.55%），业绩数据截至2021.2.28。

此外，值得一提的是华宝沪深300增强基金成立以来涨幅117.54%，而同期沪深300指数涨幅仅为53.79%，相对沪深300指数超额收益63.75%！更加需要指出的是华宝沪深300增强基金成立以来不仅较沪深300指数有显著的超额收益，其业绩回报亦是大幅跑赢了所有可比沪深300增强指基的过往平均收益。

具体来看，截至2021年2月28日，最近3年华宝沪深300增强基金净值增长率69.21%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率54.49%，华宝沪深300增强基金胜出14.72%；最近2年华宝沪深300增强基金净值增长率80.85%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率65.53%，华宝沪深300增强基金胜出15.31%；最近1年华宝沪深300增强基金净值增长率49.19%，同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率43.42%，华宝沪深300增强基金胜出5.77%。

图1：华宝沪深300增强基金历史走势

数据来源：Wind，截至2021.2.28

表2：华宝沪深300增强前十大重仓股

数据来源：Wind，截至2020.12.31

请介绍一下华宝沪深300增强基金A类和C类份额的区别？

华宝沪深300增强基金A类和C类份额主要是费率结构上的差别，对于A和C份额，管理费和托管费两项常规费用是一样的。区别在于A类份额收取申购费用但无需计提销售服务费；C类份额没有申购费，但是要计提销售服务费。

表3：A/C类份额在费用上的差别

如何投资华宝沪深300增强基金更划算？——诀窍：短期持有买C，长期持有买A。

整体上来看，当持有日期到达365天（为自然日，下同）时，A类和C类的费率会达到一个临界点，从这一天起，持有C类的费率将超越A类，算是费率优惠上的“长期”。

图2：A/C类份额不在同持有期限下手续费差别

备注：因为目前互联网代销渠道申购费都有1折的费率优惠，所以直接就用申购费1折的实际申购费用进行绘图，方便大家参考。手续费综合费率不含管理费和托管费，只含申购费、赎回费和销售服务费。

具体来看：

1、7天内，A类申购费0.12%，赎回费1.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费1.5%；持有C类比A类划算；

2、7天到29天，A类申购费0.12%，赎回费0.75%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0.50%；持有C类比A类划算；

3、30天到364天，A类申购费0.12%，赎回费0.5%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有C类比A类划算；

4、第30天，持有C类的整体费率达到最低值，仅为0.03%；

5、365天到729天，A类申购费0.12%，赎回费0.25%；C类销售服务费0.4%（每日计提），赎回费0%；持有A类比C类划算；

6、第365天，持有C类的费率（0.40%）将超过A类（0.37%），从这一天起往后，持有A类更划算；

7、超过730天，持有A类的赎回费为0, 费率将固定在0.12%，而C类的费率则会越来越高。

综上所述，持有期在365天以内时，持有C类较为划算，这个区间是C类份额的持有的甜蜜期。而365天后，C类的费率持续上升，而A类的费率将在第730天起稳定在0.12%，越持久越划算！

投资有风险，参与需谨慎！