今晚聊聊刚开完的伯克希尔股东大会吧。91岁的老巴和97岁的芒格坐一起互动了将近4小时,先不说羡慕这两老家伙多有钱,单单这身体基因就牛逼坏了。

我爷爷和巴菲特同龄,大概七八年前就已经生活很难自理,而加起来快190岁的老巴和芒格还管理着几万亿的资金投资,真是令人心生敬佩。

关于这次股东大会很多财经网站都有全文报道,我这里只摘要我觉得有价值或者有意思的部分。

1、老巴建议股民看财报时要注重营运利润,这就和A股重视扣非利润是一个道理,不要被财报中一次性的收益波动所蒙蔽(比如投资波动)

2、有好事的问怎么看虚拟币,巴菲特说自己不想回答,芒格说看到虚拟币大涨觉得恶心。哈哈,老钱一般都不喜欢虚拟币,因为它重构了一部分的财富秩序。

3、老巴说虽然经济开始反弹,但是国际旅行离恢复还差得远,所以短期内不会买航空股。之前伯克希尔清仓了航空股,按照当时的卖出价算,大概涨了50-70%,这要换成是一些散户肯定又开始自己难受自己。记住,卖出的股票就是分手的前女友,哦不,前女友可能分手了心底里还有点香火情,但卖出的股票真就和你没有半点关系。

4、老巴把30年前的全球市值最高top30企业,和最新的top30对比,发现名单上几乎都是新名字。他的意思是世界变化很快,30年后可能又是另一批好汉,所以散户重仓压个股有很大的随机风险,老巴建议散户买标普500指数基金。

这也是我多次建议散户投资宽基指数的原因,我以前给你们解释过,从长时间维度来看,股市有很强的马太效应(强者越强弱者越弱),80%的市值通常是20%的股票涨起来的,指数编制的规则等于放大了马太效应,而散户自己炒通常有端水情节,即卖强补弱,这导致绝大多数散户都跑不赢指数。

5、有人问老巴,美股现在有泡沫吗?老巴没有直接回答,只是提出要保留足够多的现金来保护股东。伯克希尔一季度进行了减持,目前持有1454亿现金,接近历史最高水平,占总规模的15%。不需要嘴巴说出来,这就是老巴的真实态度。

但是注意谨慎看空不代表就要清仓离场,这是长线投资者的常态,所以我有时候提示短线风险自己却捂着不卖,你们也别觉得奇怪。另外就是轻易不要满仓,给自己留个10-15%左右的现金,可以让心态获得重要调整。老巴说是“保护股东”,但对你们来说就是保护自己。

6、老巴的接班人说公司未来布局方向是去碳化,这是未来人类发展比较明确的主线。

7、老巴盛赞苹果是个好公司。他的逻辑是现在美债一直是零利率,在资金成本为零的情况下,持有苹果这种盈利确定性很高的公司,估值给高一点也正常。因为“没有什么债券能有苹果、谷歌这种公司的盈利水平”。

伯克希尔大概40%仓位都是苹果,而其它股的持仓都在10%以内,哪怕是挣了10倍的比亚迪,其持仓市值也只有苹果的1/20。最近几年巴菲特做的方向错了,之所以业绩还过得去,真就全靠苹果给力。作为一个炒了60多年的老股民,巴菲特其实在接受新事物上有不小的客观障碍,而苹果是他晚年唯一的妥协。

8、有人打趣马斯克的火星计划,伯克希尔保险是否愿意承保。老巴半开玩笑的说价格合适可以谈,但同时也暗示马斯克应该不愿意出那么大一笔钱。

差不多就是我上面总结的这些,大家在看的时候要带着辩证的角度去看,不要摄于股神的名头就觉得老头说什么都是对的。你若跟风吃过亏就知道不能盲信。但老巴和芒格毕竟是投资界的活化石,两人加一起炒了120年的股,还管理着全球最大的投资机构,我认为他两透露出来的投资态度和思路其实更有价值。

我今晚人在外地,手头不方便,所以有条件就先提前发了。