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1、军工还有机会吗?

答:军工板块龙蛇混杂,业绩确实有高有低,一季报整体排名靠后。中证军工指数代表的是军工行业里面的龙头股票,wind上的2021年归母净利润同比增速分析师预测值16%,22年28%,23年21%。另外,虽然行业基本面有所改善,但是基本面不是股价的唯一决定因素,也受流动性和估值偏好的影响,阶段性也会出现价格悖离基本面的情况。

加上军工的波动是比较大的,所以阶段性有时候会表现为调整较深。军工行业的逻辑没有什么变化,目前军工ETF跟踪的中证军工指数PE估值59.3倍,仅位于历史20.1%分位。只是短期资金和情绪都跑顺周期去了,所以不太好,需要稍微耐心等待。

2、军工是否会因为上游金属价格上升,导致成本上升,利润无法维持?

答:军工主机厂目前定价机制主要是成本加成;军工上中游部分受原材料价格影响,但从目前主要军工上游上市公司来看,主要权重集中在军工信息化、电子化等领域,受原材料的影响较小。当前军工行业景气度无虞,但受资金面趋紧的影响较大。

3芯片ETF亏损怎么办?

答:经济复苏,目前市场焦点在顺周期上。但是长期发展还是看高科技,芯片是高科技里的重中之重,是智能化时代的入口,前景真的不错。一季报业绩也很漂亮,指数估值也回落至70倍以下了,我们认为也还可以,70-90倍是芯片指数估值的中枢,所以觉得今年会有表现的机会,但什么时候启动现在还不好说。

短期确实受到情绪资金等的干扰。股价定价三要素:盈利、流动性和情绪,盈利没问题了,但是市场情绪的东西有时候确实很难把握,以及大家对流动性的信心也不是很足。年初至今我们多次提示两条线并行,另外也多次强调不建议过于重仓单一品种,还是要稍微做一下分散,可能会有利于稳定投资心态。

4、军工芯片都是渣男行业,短炒可以,长期业绩不能持续,消费医疗才是长牛?

答:食品饮料医药确实是长牛行业,我们也很喜欢。科技波动比较大,所以大家管它叫渣男,但是是未来的增长方向,我们也是长期看好的。军工有一轮3-5年的武器列装带来的业绩改善行情,大的趋势也是在的,只是短期表现不太好。

5、在通胀压力较大情况下猪肉价格和其他大宗是否有负相关性?生猪期货大跌怎么看?

答:大宗商品一般可分为贵金属、工业金属、农产品、牲畜、能源产品,从长周期来看,受流动性、通胀、经济复苏等因素驱动,长周期上具有同向性,但一定时间区间内每一大类走势不尽相同。

这次猪肉价格下降是放水后的经济复苏周期里赶上阶段性的生猪出栏高涨,但去年底今年初又爆发了一小波猪瘟,又死了一些存栏生猪和能繁母猪,考虑到生猪养殖和出栏周期,下半年生猪价格还是有可能往上走的。

风险提示:

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。

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文中提及个股短期业绩仅供参考,不构成股票推荐,也不构成对基金业绩的预测和保证。

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