一、上周走势回顾
上证综指收盘3607.56点,一周涨2.34%,成交额22791.75亿元；深证成指收盘15003.85点,一周涨2.88%,成交额28874.34亿元；创业板指收盘3347.7点,一周涨3.35%,成交额11701.55亿元；中小100收盘9812.94点,一周涨4.25%,成交额4622.28亿元。上周中信一级行业中，涨幅较大的行业为电子、军工、通信、汽车，跌幅较大的行业为消费者服务、有色、钢铁、石油石化。
二、一周重要新闻回顾
1、 5月份规模以上工业企业利润实现高增长
国家统计局数据显示，1至5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34247.4亿元，同比增长83.4%（按可比口径计算），比2019年1至5月份增长48.0%，两年平均增长21.7%。5月份，在41个工业大类行业中，近七成行业利润同比增长，八成行业盈利超过2019年同期。 5月份工业企业利润数据有三大亮点。一是单位成本费用下降。5月份，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本同比减少0.75元，环比略降0.29元。二是应收账款继续回落。5月末，规模以上工业企业应收账款同比增长14.1%，比4月末回落1.9个百分点，连续两个月回落。三是资产负债率持续下降。5月末，规模以上工业企业资产负债率为56.3%，同比下降0.6个百分点，自2020年11月份以来连续保持同比下降。值得关注的是，大宗商品价格持续上涨对国内中下游行业的影响已经显现。工业部门利润明显分化，小微企业承压明显大于大型企业。5月份，原材料制造业利润同比增长1.11倍，两年平均增长32.0%。其中，受益于市场需求恢复、大宗商品价格上涨等因素，黑色金属、有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业、石油煤炭及其他燃料加工业利润增长较快，两年平均增速均在31%至68%之间。国家统计局工业司高级统计师朱虹表示，5月份工业企业效益状况延续稳定恢复态势，但企业盈利不平衡状况较为突出，恢复基础尚不牢固。一是受大宗商品价格上涨等因素影响，工业企业新增利润主要集中于上游采矿和原材料制造行业，下游行业成本压力不断加大。二是小微企业利润增速低于大中型企业，私营企业利润增速低于规模以上工业平均水平。（金融时报-中国金融新闻网）
2、 发改委：完善居民阶梯电价制度，缓解电价交叉补贴
近日，国家发改委在答复网民关于“建议完善居民阶梯电价制度，鼓励城乡居民多用清洁的电力资源”的留言时提到，下一步要完善居民阶梯电价制度，使电力价格更好地反映供电成本。“长期以来我国试行较低的居民用电价格，居民电价较大幅度低于供电成本，是因为工商用户承担了相应的交叉补贴。与国际上其他国家相比，我国居民电价偏低，工商业电价偏高。国家发改委透露，“按照进一步深化电价市场化改革要求，下一步要完善居民阶梯电价制度，逐步缓解电价交叉补贴，使电力价格更好地反映供电成本，还原电力的商品属性，形成更加充分反映用电成本、供求关系和资源稀缺程度的居民电价机制。”此外，国家发改委还提到，“为鼓励城乡居民多用清洁的电力资源，少用煤取暖，《关于北方地区清洁供暖价格政策的意见》明确，适宜‘煤改电’的地区，要通过完善销售侧峰谷分时价格制度，优化居民用电阶梯价格政策，大力推进市场化交易机制等，降低清洁供暖用电成本。” 居民阶梯电价制度实施多年以来，已有不少民众反映 “定价跟不上生活水平提高”。事实上，江苏、广东等省份已在今年对居民阶梯电价进行了调整。（国际电力网）
3、 标普预测中国经济今年增长8.3%
国际评级机构标普全球评级公司25日说，鉴于中国有效控制新冠疫情并迅速开展疫苗接种工作，该机构预测2021年中国实际国内生产总值（GDP）将增长8.3%。标普当天还确认中国信用评级为“A+/A-1”，评级展望为“稳定”。该机构表示，未来几年，中国有望维持高于中等收入经济体平均水平的经济增长率。标普此前在其网站指出，在亚太地区，相比一些疫情严重的国家，中国以及其他几个亚洲较发达经济体恢复势头明显较强。从行业看，零售、电信等行业今年将完全恢复，但航空业等将需要更长时间才能恢复。中国国家统计局数据显示，今年第一季度中国GDP同比增长18.3%。2020年，中国GDP增长2.3%，在世界主要经济体中率先实现正增长。（新华社）
4、 美联储主席鲍威尔国会发表讲话
周二，美联储主席鲍威尔在国会就新冠疫情应对措施和经济前景发表讲话。讲话要点如下：我们可以通过我们的工具来解决贫富差距，但需要国会取得更多进展。美联储不会先发制人地提高利率。我们不会因为觉得就业率太高就提高利率。5%的通货膨胀是不可接受的。重启经济对通胀的影响大于预期。如果通胀继续过高，美联储将采取行动。仍预计通胀会降温。主街贷款计划（MSLP）总体是有效的。市政债券工具是成功的。未来会考虑类似薪酬保障计划（PPP）的工具。我们距离就业复苏还有很长的路要走。美国劳动力市场正在摆脱困境。预计一系列强劲的就业数据即将出炉。需求非常强劲，供应方面已经跟不上。美联储已做好充分准备，将利用其工具将通胀率控制在2%附近。劳动力需求非常强劲。（香港Wind通讯社）
5、 央行约谈六家机构 要求全面排查虚拟币资金账户
近日，人民银行有关部门就银行和支付机构为虚拟货币交易炒作提供相关服务问题，约谈了工商银行、农业银行、建设银行、邮储银行、兴业银行和支付宝（中国）网络技术有限公司等部分银行和支付机构。人民银行要求，各机构要全面排查识别虚拟货币交易所及场外交易商资金账户，及时切断交易资金支付链路；要分析虚拟货币交易炒作活动的资金交易特征，加大技术投入，完善异常交易监控模型，切实提高监测识别能力；要完善内部工作机制，明确分工，压实责任，保障有关监测处置措施落实到位。人民银行有关部门指出，虚拟货币交易炒作活动扰乱经济金融正常秩序，滋生非法跨境转移资产、洗钱等违法犯罪活动风险，严重侵害人民群众财产安全。金融机构积极响应监管要求。参会机构表示，将高度重视此项工作，按照人民银行有关要求，不开展、不参与虚拟货币相关的业务活动，进一步加大排查和处置力度，采取严格措施，坚决切断虚拟货币交易炒作活动的资金支付链路。（上证报）
三、后市展望
上周市场全面反弹，上证综指涨2.34%， 深成指涨2.88%，中小100涨4.25% ,创业板指涨3.35%，其中煤炭、电力设备、钢铁板块涨幅居前，通信、计算机和传媒板块收跌。
月末央行连续投放流动性提振市场情绪。6月24日人民银行以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作，期限7天，中标利率2.2%，均无变化，但操作量由前一日的100亿元增至300亿元。这是今年3月1日以来，央行连续80次开展100亿元逆回购操作之后，操作量首次出现变化。而25日央行连续第二日开展300亿元7天期逆回购操作，单日净投放200亿元。临近半年时点，央行连续净投放稳定了资金面，使得市场资金利率保持平稳，市场情绪得到提振，对流动性的预期也更趋乐观，但中期央行货币政策未见转向迹象，预计仍将以稳为主，未来市场有望继续延续流动性合理充裕状态。
市场热点不断叠加央行注入流动性呵护推动市场持续走强，一方面原因是随着半年即将过去，市场对于中报预期逐步升温，公开披露的信息显示部分行业景气度持续高企，另一方面央行在周四周五连续投放流动性也提振了市场信心。市场对于下半年经济是否见顶仍有分歧，而流动性方面央行政策也未见转向迹象，预计指数仍维持震荡走势，建议结合中报业绩预告，关注景气度继续向上的新能源、半导体、医疗服务以及部分上游周期品等行业投资机会。
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