基金经理:丁玥
l 基金净值表现
过去三个月净值增长率XX%,超过业绩比较基准XX%;
l 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较(图)
注:本基金的合同生效日为2018年11月14日。根据基金合同约定,本基金建仓期为6个月,建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合合同约定。
l 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾二季度,全球流动性还是处于相对宽松的状况,结构性行情演绎的愈发极致。在去年,部分被市场热捧的好赛道,上半年受制于短期业绩压力或者政策干扰,表现较差。没有永远的好赛道,在潮水退去之后,只有盈利能够持续保持稳增长的企业才能获得超额收益,分辨企业长期盈利的质量考验着管理人的投资能力。二季度,本基金在市场震荡中坚定加仓CXO获得较多超额收益,但需要反思的是,对部分低估值的配置陷入了估值陷阱,在观察到企业盈利清晰度不足时,及时退场不失为好策略。只有对企业有更长周期和更高维度的思考,才能少犯错。
展望下半年,在没有出现明确的流动性收紧的情况,不会出现单边下行的市场,市场将继续结构性行情。本基金继续看好大消费领域,例如CXO、医疗服务、进口替代空间较大的部分领域,争取为投资者取得更好的长期回报。
l 报告期末基金资产组合情况
股票占基金总资产的比例80.89%,银行存款和结算备付金合计占基金总资产的比例18.66%。其中主要投资于制造业,占基金资产净值比例58.50%。
l 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细(图)
相关证券:
- 鑫元核心资产C(006194)
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