信达澳银基金李淑彦：8月市场进入中报布局期，把握盈利抓手

我们认为，在7月短暂下挫后，8月慢牛行情有望延续。尤其是，海内外流动性预期边际同步趋向于改善的前提下，虽然监管趋严引发风险偏好扰动带来短期市场波动在所难免，但基本面环境并未发生根性变化。而8月A股又将进入中报密集披露期，业绩预期良好为当前结构性行情继续演绎创造了较好的内外部条件。

事实上，从已披露的中报业绩预告信息来看，相较于2019年中报，有色、钢铁、化工、采掘等周期行业，以及电子、电气设备等成长行业今年中报业绩有望实现高增长。从历史上看，中报业绩高增长或中报业绩超预期个股在8月份一般表现相对活跃。所以，具体到行业配置上，我们继续看好有色、化工、钢铁等顺周期板块，关注具有成长属性的周期品种;新能源汽车为代表的部分高景气的成长板块或迎来分化。主题上关注碳中和、国产替代带来的投资机会。

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