IPO ETF能否跟得上火爆的IPO市场？

2021 年的 IPO 课程充斥著数十亿美元的交易，这些交易使内部人士变得富有。加密货币交易所 Coinbase、交易应用程序 Robinhood、汽车制造商 Rivian 和在线游戏平台 Roblox 等公司都是今年兑现的最大赢家。

从许多方面来看，今年对美国 IPO 市场来说都是具有历史意义的一年。第三季度有 94 家公司上市——这是 21 年来最活跃的第三季度。

“尽管第四季度可能不会超过夏季创纪录的步伐，但 2021 年将成为有史以来 IPO 资金最多的一年，也是自 2000 年互联网泡沫以来交易数量最多的一年，”首席执行官兼联席执行官威廉 K. 史密斯说。 - 复兴资本创始人。

特殊目的收购公司，也称为 SPAC，是美国 IPO 市场的另一个元素，交易活跃。五年前，13 个 SPAC 仅筹集了 34.9 亿美元。到 2021 年为止，已有 456 个 SPAC 上市，共筹集了 1302.9 亿美元。

尽管新公司进入公开市场的步伐非常快，但与新发行相关的 ETF 的表现却喜忧参半。

年初以来，Renaissance IPO ETF（股票代码为IPO）下跌2.25%，而First Trust US Equity Opportunities ETF（FPX）仅上涨5.55%，Defiance Next Gen SPAC-Derived ETF（ SPAK) 下跌了 22.56%。

其中，历史最悠久的是第一信託基金，其前身为第一信託美国IPO指数基金。它於 2006 年推出，跟踪 100 家美国上市 IPO 的修正价值加权指数。该指数采用 10% 的上限机制，以防止公司主导相关指数。FPX 基金内部的主要持股包括 Dell Technologies、Marvell Technology 和 Snap。

文艺复兴 IPO 交易所交易基金是希望通过新成立的上市公司为客户投资组合增添趣味的顾问的另一种选择。该基金也确实引起了人们的注意。它在过去两年中实现了惊人的回报，2019 年和 2020 年分别增长了 34.56% 和 107.34%。

这只 106 只股票基金几乎 90% 的敞口都集中在大盘股上，其余的则致力於中盘股。其最大的持股包括 Moderna、Snowflake 和 Zoom Video Communications。该指数每季度重新调整一次，任何一只股票不得超过整个投资组合的 10%。

SPAC 在整个 IPO 市场中佔据了更大的份额——2021 年市场增长如此之大，现在已经超过了传统的首次公开募股。就发行数量而言，SPAC 佔所有 IPO 的 64%，佔所有 IPO 资金的 52%。后一个数字确实具有历史意义，因为到目前为止，SPAC 在任何时间点都从未筹集到比传统 IPO 多的资金。

跟踪该市场的 Defiance SPAK 基金本月将庆祝其成立一周年。该基金直接参与 SPAC 市场，不包括传统的 IPO。它的最大持股是熟悉的 SPAC 名称，如 DraftKings、Paysafe 和 Virgin Galactic。

该基金持有约 60 只股票，并积累了 6000 万美元的资产。尽管今年许多个人 SPAC 的业绩表现不佳，但 SPAK 基金可能会为客户提供他们尚未拥有的一小部分股票市场。

与传统 IPO 和 SPAC 相关的 ETF 为一代可能成为下一个大型股的公司提供了敞口。最后，旅程会很颠簸，但值得一试。