今年以来，很多基民反映没有赚到钱，尤其是今年2月份高点进来的新基民。当然，一些之前持有消费医药互联网没有及时止盈的基民，收益也回吐了不少。
之前的文章中，我们反复强调了一个词叫“均衡”。均衡从投资思维的角度，也算是一种弱者思维，是承认自己无法提前预测哪些行业会发力，哪种风格会表现更好。
基于前两年的表现，今年年初大部分业内人士都预测今年的赚钱效应会不及前两年，但是，极少有基金经理能够预测对今年是中小盘行情。
过去两年都是以大为美，一些中小盘基金规模遭遇不断缩水，而今年却又成了香饽饽。
专业人士尚且如此，何况我们普通的投资者。因此，与其盲目猜风格，不如就“大道至简”，不去押注，均衡配置。
宽基中，最常见的就是沪深300，中证500，中证1000。之前300增强和500增强我们介绍得比较多。今天重点介绍华夏中证1000指数增强（A类：014125；C类：014126）。
对于指数基金和增强基金的选择，我倾向于选择增强基金，理由很简单，绝大部分指数增强类基金经理都可以做出相对于指数的超额收益。
首先简单介绍下中证1000指数，这种宽基指数的编制方式是比较简单的。它就是按市值排名，选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，与沪深300和中证500等指数形成互补。
加权方式采用的也和沪深300、中证500一样，市值加权，每半年调仓一次。
关于市值情况，我做了张表。
可见，中证1000就是妥妥的小盘股代表。
为了增加直观认识，我们看一下它的前十大权重股和行业占比情况。
由于指数成分股个数有1000只之多，因此，前十大占比也较低，仅有5.57%，前十大的行业主要分布在工业原材料、信息技术、医药卫生这些。下图为该指数的行业占比。
由上图可见，占大头的主要是工业、信息技术、原材料、医药卫生等行业，相较于金融地产、消费、能源等传统行业，中证1000指数所包含的行业大都是科技含量比较高的新兴行业。
那么，相较其他两个宽基，它的业绩情况怎么样呢？
可见，自基期以来，中证1000指数超越了沪深300，小胜中证500。
当然，任何一个产品配置与否一方面固然和基金的历史表现有关，更重要的还是这个产品是否适合自己。一个是和自己的风险匹配度，一般来说，中小盘类基金的波动会大一些，如果想要拿得住，就要承受这辆车的颠簸。
此外，如果你想要构建一个均衡型组合，那种小盘股的配置是必不可少的一部分，当然你也可以用小盘股的主动型基金。但是指数增强除了前面说的绝大部分能够战胜指数之外，还有一个明显的优点就是它不会风格漂移。
之前我们的文章留言中，经常会碰到一些小伙伴们，问这个能不能买，那个能不能配置。
实际上，单纯问一只基金能不能买，其实是很难回答的，这不仅取决于你询问的这只基金的相关情况，还要取决于你构建组合的策略、你当前的持仓状况、你的风险承受能力，当然，还有你的资金使用期限。
例如，你已经有一只重仓消费医药的主动型基金了、或者你已经配有中小盘风格的基金，那么，就没必要再重复配置了。
回到今天的主角华夏中证1000指数增强。增强基金介于主动基和被动基之间。既然有主动管理成分，基金经理以及背后的基金公司就显得尤为重要。华夏中证1000增强的基金经理是袁英杰。
简单介绍：袁英杰毕业于上海交大金融数学硕士，2007年至2013年在卖方机构负责量化和股指期货策略研究，2013年以来在公募基金负责指数及增强型产品管理，也是从业14年的老司机了，基金管理经验也有8年之久。
袁英杰任职期间业绩出色。他曾经管理的申万菱信量化小盘获七年期开放式股票型持续优胜金牛基金奖，金牛奖堪称基金界的奥斯卡，获得七年期金牛奖实属不易。此外，他还曾连续六年（2007-2012）获得“新财富”金融工程最佳分析师。
那么，袁英杰在管理产品过程中有着怎样的操作思路呢？
绝大部分增强型基金都是采用的量化增强方式，袁英杰的策略也不例外。具体来说，就是采用多因子模型。
所谓因子，就是影响股价的各种指标和因素，主要包括基本面因子和量价因子两大类，比如估值、盈利能力、利润增速、换手率、成交量、分析师推荐等。
因子最初源于Fama-French的三因子模型，随着西方因子投资的盛行，据说目前国外的量化因子已经高达百余个。
但是，每个量化基金经理对因子的认识是不同的。选出的因子和赋予的权重也因人而异。
管理人通过统计建模的方式，对样本股票按选出的各个因子进行排序打分，根据权重计算总分，最终选出综合评分靠前的一篮子股票。
从袁英杰的学历背景和从业经历不难看出，他一直在量化投资领域深耕。
从历史管理基金来看，袁英杰管理过的基金很多，有着丰富的指数基金和指数增强型基金管理经验，获得的业绩也可圈可点。目前管理的基金都是以增强基金和量化基金为主。
指数基金被动跟踪指数，我更为关注的是袁英杰在指数增强型基金上的业绩情况。
主流的像沪深300增强和中证500增强，袁英杰都管理过。管理时间较长的沪深300增强基金为申万菱信沪深300指数增强（3年又109天）和申万菱信中证500指数优选增强（3年又102天）。
下表是其管理的沪深300增强在其管理期间，相较于沪深300的业绩对比情况（数据来源:wind）。
在300增强这块，还是做出了不错的超额收益。之前在我们的《增强基金有点强》一文中统计过，相对于沪深300，中证500更容易做出超额收益，原因大概是可选标的更多，自由度更高。
袁英杰在500增强上做出的超额收益用“惊艳”一词形容实不为过。且看下图（数据来源:wind）。
在其管理期间，中证500指数下跌了16%，而其管理的中证500指数优选增强涨超40%。出于好奇，我统计了同期中证500增强型基金的业绩，发现该只基金的超额收益是所有500增强基金中最高的。
从过往的业绩，我们有理由相信袁英杰能够继续在中证1000指数增强管理上为持有人交出不错的答卷。
此时，有小伙伴可能要问了，中证1000涨了一年了，估值怎么样了？现在配置会不会是在追高呢？下图是中证1000的市净率和市盈率估值情况：
从目前的市盈率和市净率百分位来看，还远谈不上贵，此外，增强型基金经理也会根据估值因子做一些动态调整。今年涨得很给力，估值却不贵。原因有主要有两点：
一是经历了2015年的巅峰时刻后，小盘股一直在经历漫漫熊途，直到2019年初才有所起色。而在这波慢牛中，除了今年，之前市场的审美都聚焦在大公司身上，小盘股表现平平。
因此，虽今年一些小盘股表现亮眼，但整体估值依然不贵。如果你想要在基金组合中增加一只小盘股基金，那么，袁英杰主理的将于11月24日发行的中证1000指数增强无疑值得关注。
that's all.
（风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。）
本文作者简介：《指数基金投资从入门到精通》一书的作者。如何选基？何时买入？何时卖出？更多基金投资知识、实战技巧、知名基金经理深度分析文章，欢迎关注财富号：不在此山中
- 华夏中证1000指数增强A(014125)
- 华夏中证1000指数增强C(014126)
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