包揽同类冠亚军，基金买手来了！

基金专业买手，FOF异军突出

转眼已经到了年底，大家在投资上的收成如何呢？

今年来，公募基金再次表现出色，诠释了“炒股不如买基金”。

沪深300指数今年下跌了5%左右，对比下，天天基金的数据显示，今年股票基金平均收益超过5%。

但是，据我所知，2021年很多朋友在基金上是没有赚到钱的，甚至许多重仓消费、医药、互联网等主题基金的基民朋友是亏损的。

今年踩准节奏非常重要。比如年初要及时从消费切换到周期、二季度要“且战且退”、三季度要加仓科技成长……听起来很有简单，但对于一般投资者来说，操作起来可就太难了。

但是有一类基金投资者今年可能是比较幸福的，那就是FOF基金，在今年的震荡市中，FOF基金凭借基金专业买手的优势，业绩规模双爆发，迄今九成FOF基金年内取得正收益。（数据来源：中国基金报，截至2021/11/20）

数据来源：排名源自银河证券，排名分类为混合型FOF（权益资产0-30%）（A类），截至2021-11-12，此排名不代表对未来业绩的任何预测或保证。

这其中，华夏基金旗下两只FOF——华夏聚丰、华夏聚惠表现非常突出，近一年收益强势领跑，分别包揽银河证券同类13只基金中的冠亚军。

以华夏聚丰为例，该基金成立于2018年10月23日，成立以来累计回报达到60.56%，近一年回报27.83%，同类排名第一（PS：该基金自2021年2月10日起该基金转型为发起式，自转型起至2021.09.30业绩/业绩基准2.34%/-0.71%）。

据了解，年底之际，华夏基金对FOF产品又一次创新，公司正在发行华夏优选配置一年封闭运作股票型基金中基金(FOF-LOF)(代码：A类160326，C类014092，简称:华夏优选配置)，这是业内第一款FOF-LOF产品。

华夏FOF团队的选基密码

在介绍华夏优选配置之前，不妨先来看一下华夏基金在FOF产品的优势。

目前市场上有逾200只FOF基金，有各自不同的投资策略，而华夏基金的产品，能够在众多FOF产品中脱颖而出，它的选基密码是什么？

根据个人的了解和观察，有以下几点：

第一、有独立思维：积极挖掘黑马，不迷信明星基金经理。

数据来源：华夏聚丰的2021三季报

以前面提到的华夏聚丰为例，从三季报来看，该FOF的前10大持仓，并没有大家耳熟能详的明星基金。

相反，该FOF重仓了包括华安基金刘畅畅、海富通基金周雪军、中信保诚基金张弘、王睿、华夏基金钟帅、大成基金韩创等多位黑马基金经理的代表作。以华安文体健康为例，基金年内涨幅超过60%，华夏聚丰在今年4月初就开始买入，可以说是最早挖掘到这一黑马基金的机构投资者之一。

从产品定位看，华夏聚丰是一只高仓位的权益型FOF，对标的是股票基金，弹性相对较大，这是能挖掘到这么多黑马基金经理，而且敢于重仓的出发点。

如何选择FOF投资的基金，华夏基金FOF团队选择基金经理的逻辑是：寻求产业与基金经理周期的共振，选择年轻的“新锐”。

年轻的基金经理更加勤奋，能够密切跟进产业、勤奋调研，从而获取质量更高的信息，这些高质量的信息可能就是决胜的关键。

第二、有专业团队：脱胎于权益团队，深入了解底层资产。

华夏基金FOF团队现在有12人的独立FOF研究团队，超过10年从业经历的有5人。

FOF团队脱胎于华夏基金的股票投资部和固定收益部，加上科技部门输送的量化人才，也共享公司超过120人的研究团队支持。

华夏基金FOF团队的负责人是华夏基金副总经理孙彬，负责机构投资条线，他也担任过华夏基金研究部和公募股票投资部负责人，至今仍管理着400多亿的企业年金和职业年金，对股票市场有相当深刻的理解。

此外，团队的基金经理许利明曾担任年金和公募基金的股票投资经理，郑铮曾是股票研究部的宏观研究员，廉赵峰、卢少强等都有多年大类资产配置、基金研究经验，整个团队都长期深耕于资产配置和基金精选，投资管理经验丰富。

华夏FOF团队，大多有股票投资背景，对个股的认知程度更深入，这一方面让他们更深刻了解底层资产，会站在股票基金经理的角度，去研究被投资的基金经理，为什么买这些股票，买入逻辑是基于基本面还是其他。

另一方面，这会让他们不太迷信明星基金经理，而是致力于挖掘黑马。

同时，华夏是业内的大公司，投研资源多，身处基金核心圈，在调研了解基金投资策略、基金经理风格、产品特征这些方面，优势比较明显。

第三、有先进体系：完善的投资模型和框架。

华夏基金资产配置模型MVP模型

在资产配置方面，华夏基金的资产配置部在2017年就研发出了一套MVP资产配置框架，即把美林投资时钟的分析框架进行本土化改造，形成基于宏观（Macro-economy）、估值（Value）、政策（Policy）的MVP分析模型，指导多资产组合的大类资产配置。

基于MVP模型，首先从从宏观经济、估值和政策等方面，对市场先有一个自上而下的判断，然后在进行资产配置。

在权益基金投资上，华夏基金也有一套兼顾Beta和Alpha、兼顾定量和定性的模型。

其中定量部分会对全市场的基金经理进行分群，例如价值成长风格、消费风格、科技风格等；而定性部分则是通过对基金经理的投资框架、能力圈等情况，找到每个风格类别下最优秀的基金经理，然后重点研究。

一个要重点关注的好产品

综合看来，华夏基金的平台支持、FOF投研优势积累、团队作战体系，以及FOF团队对FOF产品的深刻认识和丰富经验，这些因素或将成为华夏基金FOF产品长期发展的有力支持。

而华夏基金推出的华夏优选配置，投资于ETF的比例不低于基金资产的80%，是更具特点的FOF-LOF产品。

该基金的投资目标：在合理控制风险的前提下，通过优选基金投资组合，力求基金资产的长期稳健增值。

华夏优选配置的拟任基金经理郑铮和李晓易，是从华夏FOF团队派出的优秀代表，在FOF管理运作方面经验丰富、业绩突出，他们管理的华夏聚丰、华夏聚惠排名同类前列。

需要指出的是，华夏基金是业内知名的公司，ETF规模业内第一，是境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司，产品线丰富。

FOF配置本公司ETF产品，可以避免基金中基金的二次收费问题，母基金层面不收管理费，子基金申赎不收费（赎回费要计入基金净资产的部分无法免除），将费用降到较低水平，从而在成本上有优势。

另外，华夏优选配置设置了一年封闭期，有助于投资者管住手，避免”追涨杀跌“，而且A类基金份额未来可以上市交易，可以更好满足投资者对资金流动性的需求。

个人认为，华夏优选配置，结合了市场需求、华夏基金特点、公司投研优势，是一个很有意义的创新产品，值得重点关注。

对了，这个基金12月8日起正式发行，基金代码：A类160326，C类014092！

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