【浙商基金 向伟】2022年，如何布局？

2021年接近尾声，不少机构称，“跨年行情”已拉开帷幕。那很多投资者朋友就要问了：“跨年行情”真的开始了吗？展望2022年，又该如何布局？

先跟大家说说什么是“跨年行情”吧。

“跨年行情”，又被称作“春季躁动”，说的是大家观察到的一种类似规律的现象，一般在每年年末的11、12月，到来年的春节前后，股市往往会有一波比较好的上涨行情。当然了，这只是经验之谈，不代表未来一定会这样。

但既然会出现这样的现象，那必然是有原因的：

首先，年末市场流动性偏紧，央行或会增加货币投放，释放流动性；

第二，上市公司三季报已经披露完毕，但年报和次年一季报还没那么快出来，业绩空窗期就没那么多基本面数据冲击；

第三，中央经济工作会议和两会之类的重要会议集中召开，为了大家对来年经济有信心，一般大概率会释放利好；

最后一点，投资者的风险偏好也变得高一些了，毕竟在迎新年辞旧岁之际，无论过去这一年怎么颓废，大家多少也开始蠢蠢欲动起来。

随着最近行情的回暖，大家也开始纷纷关注明年如何布局了。

从市场宽基结构来看：

沪深300已经率先开启反弹，短期看多；中证500正在进行二次底部确认，未来半年继续看多。近期大小市值风格发生反转，结合目前估值和交易拥挤度，近期更看好大盘成长与大盘价值。

从经济基本面视角：

上周社融增速数据虽然继续下行，但下行空间已经不大，近期的年内第二次降准也是对经济基本面较差的二次确认，因此，目前可以关注经济复苏预期品种，进行逐步再平衡。

综上所述，虽然短期市场波动率加大，但已经有不少板块通过回调已经具备不错的性价比，而且中国和全球在本轮疫情中的受益与受损格局并未发生太大变化，短期来看流动性环境也主要以经济维稳为主，因此虽然不太可能出现大幅Beta行情，但未来3-6个月建议积极把握结构性Alpha投资机会。