【富安达视点】市场主线或将逐渐明晰

上周市场继续维持震荡：上证综指上涨0.60%，深证成指上涨1.00%，中小100上涨1.78%，创业板上涨0.78%。分行业板块看，国防军工、轻工制造、基础化工、传媒涨幅居前，食品饮料、煤炭、汽车、银行表现较差。

上周逢2021年最后一个交易周，市场基本围绕在年底的震荡情绪中，交易额持续萎缩。另外，当前也处于宏观政策以及个股业绩的真空期，各大行业基本面也没有显著变化，因此市场上题材炒作、情绪博弈的氛围相对较浓。

宏观环境方面，即使在当前逆周期调节致流动性整体宽松的背景下，透过固定收益市场当前几个重要的利率水平，也可以反映出市场对于经济持续下行有较为强烈的预期。而A股市场在这样的宏观和流动性预期下，选择低估值或基本面存在预期差的部分板块或主题，一定程度也反应了当前风险偏好的走低。

2021年年报预告预计从1月初开始逐渐公布，届时叠加春季行情情绪，以行业景气及个股业绩为基础的市场主线或将明晰。另一方面，高红利资产当前无论从股息率还是自身估值角度来看，都具备较有吸引力的预期投资回报，明年可给予一定关注。当然，新能源产业链在政策导向和自身产业发展的共振下具备中长期可投资性，但相对高企的估值和各个环节不同的竞争格局对未来标的选择和节奏把握提出了更高要求。

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