打造稳健资产配置利器 东方红招瑞甄选18个月持有混合基金1月13日起发行

通常而言普通基民的投资路径：追着买入明星基金、热门主题，每次都以为自己可以由此大赚一笔，但却常常短期站岗。全部资金投资于单一市场，容易影响人的投资情绪，进而影响投资结果。因此，合理的资产配置特别重要。一方面，资产配置是投资者根据个人情况做出的资金安排，也是重要的长期收益来源；另一方面，不同资产之间可以风险对冲，能够让投资者保持良好的心态。

以东方红资产管理为代表的专业资产管理团队，从优化资产配置结构、提升持基体验、追求长期稳健收益出发，不断推出“固收+”新品。东方红招瑞甄选18个月持有混合基金（代码：A类012949，C类012950）将于1月13日起通过多渠道发行，致力于打造更加匹配投资者长期稳健投资需求的资产配置利器。（具体发行时间以发售公告为准）

“固收+” 不以相对收益论英雄

从投资目标上看，“固收+”基金的主要目标是追求经风险调整后的绝对收益，通过多种资产的合理配置，抵御和对冲不同市场的风险，争取把握较为确定性的收益，并不太在意相对收益、行业排名。

如何判断一只“固收+”基金的好坏？如前所述，“激进”不是“固收+”的风格，投资者在选择“固收+”时，不能仅仅关注业绩一个指标，要注重多维度考察风险指标，关注它是否能提供较优的持基体验。

1、提升投资胜率。任何基金都有短期亏损的可能性，但在一定时间段上，“固收+”基金力争能够获得较高盈利概率。获得正收益的概率越大，投资体验感越好。

2、将回撤控制在较小的范围内。“固收+”基金的最大回撤要力争控制在较小范围内，如果最大回撤过大，可能就不太符合“固收+”的目标。

3、面对极端情况时能抗压。“固收+”基金努力通过资产配置方式，对不同资产、不同市场间的风险实现一定对冲，面对市场极端情况时，努力实现更平稳的波动。

东方红资产管理固收团队的投资风格，是以获取绝对收益为目标，实行长期化的考核制度，更好地保护客户的长期利益。团队追求经风险调整后的收益最大化，推动投研人员更加关注风险波动性和收益的合理比例，加强基金经理的风险意识。

东方红招瑞甄选 如何提升投资体验

东方红招瑞甄选18个月持有混合基金，以“固收+”策略运作，以债券类资产为基础，辅以股票、可转债等其他资产，旨在打造风格稳健、波动相对较小的产品，成为投资者资产配置结构中的基石。

1、“固收+”策略 风格稳健

“固收+”阵营有代表性的基金指数——偏债混合型基金指数、混合债券型二级基金指数，近10年的年化波动率、最大回撤，均大大低于权益类基金指数。与此同时，偏债混合型基金指数、混合债券型二级基金指数近10年年化收益率均超过7%，“固收+”基金创造了“控制波动+获取稳健收益”的整体效果。

（数据来源：Wind，2012.1.1至2021.12.31）

东方红招瑞甄选18个月持有混合基金投资组合中，股票资产（含存托凭证）投资比例为基金资产的0%-30%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%），债券类资产为主、兼投A股和港股通。

东方红招瑞甄选18个月持有混合基金的“固收+”策略，并不是传统的“债券+权益”的方式，而是团队从资产配置端就开始构建全局，尽量降低组合里不确定因素的风险暴露。不同于市场上大多数“固收+”产品的管理，东方红固收团队从人员构成、风控到考核方式，都把资产配置理念贯穿始终，从组合管理的角度去观察和理解股票和债券，利用不同资产之间的负相关性来管控风险。

2、持有期18个月 告别频繁操作

由于投资者中长期稳健理财需求旺盛，“固收+”基金成为理财市场上的主力，其中，锁定持有期形式的“固收+”基金占比有明显提升，理财替代大潮下这种产品形式更受追捧。

以偏债混合型基金指数为测算对象，统计2005年1月1日至今，买入该指数并持有不同时间段的结果如下，持有时间越长，正回报概率越高、平均收益率越丰厚；持有时间满18个月，正回报概率高达89.00%，平均回报率则提升至19.20%。

（数据来源：Wind，2005.1.1至2021.12.31；统计该时间区间任意一天买入各类指数，持有3个月、6个月、9个月、12个月、18个月的增长率；持有半年的正回报概率=持有半年的指数增长率大于0的收益率数据组数持有半年的总体的收益率数据组数*100%，以此类推；持有半年的指数平均收益率=持有半年的总体的指数收益率之和持有半年的总体的收益率数据组数，以此类推；历史表现不代表未来。）

东方红招瑞甄选设置了18个月持有期，这种运作形式有两大优势：1、基金份额自买入起锁定18个月方可赎回，帮助投资者减少追涨杀跌、频繁操作带来的收益损失，培养投资者长期投资习惯，提高投资胜率和收益率。同时增加灵活度，给予投资者在开放日自由申购的机会。2、保证基金规模的相对稳定，有利于基金经理更从容地执行投资策略，更好地匹配债券久期，提升潜在收益空间。

3、“双强”基金经理护航 联手出击

在挑选适合自己的“固收+”基金之前，一个不能缺少的流程就是：了解谁来管理你的基金。东方红招瑞甄选18个月持有混合基金的基金经理实力如何？如何帮助投资者追求长期收益？

团队体系是基础，基金经理则是“固收+”的运作核心。为了更好地进行资产配置，东方红招瑞甄选18个月持有混合基金采用双基金经理制度，基金经理胡伟和陈觉平，均是深谙“固收+”投资之道的实力派。

胡伟：东方红公募固收团队领军人，擅长多资产配置

拟任基金经理胡伟，东方红资产管理总经理助理、兼任公募固定收益投资部总经理及固定收益研究部总经理。17年证券从业经验，11年基金管理经验。胡伟拥有丰富的公募基金管理实战经验，在大类资产配置领域研究深入，擅长进行债券、股票、可转债等多资产的投资。

胡伟对“固收+”的运作管理有深刻认知，他坦言，“在东方红的固收类产品管理中，会更加注重控制风险和回撤，在这个基础上去争取可持续的稳健投资业绩。固定收益类型的产品，就是要做绝对收益的，不应该去为了更高的收益而忽视风险的管控。但风险的控制并不意味着保守，而是根据产品定位，做好风险预算管理，最终实现稳健的投资回报。我们非常重视产品定位，产品风险收益特征一定要和客户需求匹配。”

陈觉平：深耕信用研究超10年，擅长信用分析和信用债投资

拟任基金经理陈觉平，复旦大学理学硕士，10年证券从业经验，3年基金管理经验。陈觉平深耕信用研究领域超过10年，在信用分析及信用债投资领域拥有丰富经验，尤其擅长信用债挖掘和风险控制。

他分享自己的投资心得，“信用债的估值分化，本质上是不确定性演化成了风险，对于风险有了重新的定价”。陈觉平强调，专业是最好的风控，东方红的债券研究参考股票研究的思路，对信用债标的进行深度研究，在投资和交易上充分考虑性价比和风险收益比。

东方红招盈甄选一年持有混合基金是胡伟、陈觉平这两位资深老将共同管理的基金，中长期业绩表现稳中有进:

4、金牛固收团队 实力突出

东方红资产管理固收团队汇聚了投资管理、信用研究、宏观研究、可转债研究和债券交易等众多专业人士，团队经历了多轮债市牛熊周期考验，团队管理的基金产品长期业绩表现出色，获得业内广泛认可，2021年成功摘得“金牛奖”。

2021年9月，东方红资产管理荣获《中国证券报》第18届金牛奖“固定收益投资金牛基金公司”。

2021年9月，东方红资产管理荣获《证券时报》第16届明星基金奖“五年持续回报明星基金公司”。

2021年7月，东方红资产管理荣获《上海证券报》第18届金基金奖“金基金TOP公司奖”。

海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》数据显示，截至2021年12月31日，东方红资产管理旗下固定收益类基金近两年、近三年、近五年的绝对收益率，均位居行业前列。

作为一款18个月持有期“固收+”产品，东方红招瑞甄选18个月持有混合基金从投资策略、产品设计、团队配置等方面，为投资者提供多重保障，有望提升投资“舒适度”，帮助投资者践行中长期稳健投资，冷静应对市场风云。

东方红招瑞甄选18个月持有期混合型证券投资基金

（A类012949，C类012950）

1月13日起多渠道发行

（具体发行时间以发售公告为准）

注：东方红招盈甄选一年持有混合基金业绩数据来源：基金2021年三季报。指数数据来源于wind ，截至2021.9.30。自2020.8.28至2020.12.31，东方红招盈甄选一年持有混合基金A、C份额净值增长率分别为3.4%、3.26%，业绩比较基准收益率1.28%。基金业绩比较基准：沪深300指数收益率8%+恒生指数收益率2%+中债综合指数收益率90%。陈觉平自2020-8-28日基金成立起、胡伟自2020-9-17起管理东方红招盈甄选一年持有混合基金。注：固收类基金排名数据来源：海通证券研究所金融产品研究中心2022年1月2日发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，计算截至2021年12月31日。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。主动固定收益类基金包括纯债债券型、准债债券型、偏债债券型基金、可转债基金、短债基金和非摊余成本法的封闭债基，不包含货币基金、理财债基、摊余成本法封闭债基和指数债基。 风险提示：本基金设18个月持有期，持有期内不可赎回（红利再投除外）。本基金为混合型基金,其预期风险与收益高于债券型与货币基金,低于股票型基金。投资本基金可能面临：市场风险，管理风险，流动性风险，操作风险，信用风险，技术风险，参与债券回购、国债期货、股指期货、股票期权的风险，参与融资的风险，投资资产支持证券面临的与基础资产相关的风险，参与证券公司短期公司债券的投资风险，投资港股及科创板股票而因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的风险、投资存托凭证面临的与存托凭证的境外基础证券、境外基础证券的发行人及境内外交易机制相关的风险等特有风险以及其他风险。基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和管理责任。