【大家都在问】国投竞争优势是怎样的一只基金？

Q1:国投竞争优势是怎样的一只基金？

答： 国投瑞银竞争优势基金是一只以股票为主要投资对象的偏股混合型基金，未来将以“竞争优势”作为核心出发点，聚焦具备可持续竞争力的产业和企业。

我们一直认为时代是最佳的投资逻辑，在双碳战略和高技术产业升级的大背景下，新一轮朱格拉周期开始启动，关注中国的产业变迁以及居民消费升级的潜在投资机会。

在产业变迁领域，新能源汽车、半导体、军工为代表的高技术产业升级是重点，但同时光伏、风电、氢能、核能等能源革命也同等重要，我们会关注这些产业变迁带来的设备、材料等领域的新变化。

同时，只有产业升级才能做大财富蛋糕，从而实现居民收入的跨越式增长，进而带动居民消费的多样化和品牌化。

Q2:为何新基起名叫竞争优势？对其有何期待？

答： 竞争优势是判断公司是否具备中长期持续高回报能力的重要指标。从过往股票市场的回顾梳理中，我们发掘投资最大的风险不是来自于货币政策的错判、市场风格的变化，而是部分所谓的行业细分龙头在行业周期下行期并未呈现出我们期望的行业定价权，错把行业周期的风口当成了公司能够抵御周期波动的壁垒。

竞争优势的核心只有一个问题，就是公司能否有效地抵挡潜在竞争对手进入市场，从而把握而不是接受其他同业之间的竞争。也只有这样的细分行业龙头才能够在行业周期波动中充分运用自己的竞争优势，立于不败之地。

在投资中，认清公司的竞争优势有助于在行业上行期判断公司的市值扩张到底是来源于公司自身成长的阿尔法，还是行业波动的贝塔。通过对公司内在价值的准确判断，避免在行业下行期的错判风险。

Q3:基金经理桑俊有哪些话想对投资人说的吗？

答：希望投资者更关注基金经理的投资理念。作为专业的投资管理人，基金经理都愿意为持有人服务，但是可能每个人对投资、对公司的理解存在差异。

对我个人而言，认为基金经理应该理解并扩大自己的能力圈，减少犯错误的可能。除此之外，尽量在投资上做减法，正视自己的弱点，回避自己的短处。建议投资者除了基金的业绩之外，更需要关注基金经理业绩背后的理念和方法。

巴菲特在伯克希尔年报中屡次提及他主要是受益于美国崛起的时代，同样，我们认为目前就属于中国产业升级的最佳时代，也是权益投资的最好时代，希望大家跟我们一起持续地看好中国。