中金：“身临其境”的互联网发展新阶段（三）

Why：新时代下蕴藏大量机遇

元宇宙解决了用户怎样的需求？中国传媒大学动画与数字艺术学院吕欣教授从文化演进的角度对元宇宙满足用户的需求做了阐释，主要包括6个关键词：时空、具身、复制、缺憾、炫耀和部落。1）时空：对于时间快速流逝感的原因来源于电子产品对于日常生活的时空挤压，我们通过即时通讯软件、办公软件等消弭了原本划分的非常清楚的工作和生活的边界，造成了集体忙碌的状态。借助虚拟现实，我们可以更好放松自己解决电子产品时空挤压下的集体忙碌。2）具身：虚拟现实使我们脱离原本被日常生活固定的人生角色，体验第二人生。3）复制：虚拟现实可以对复制能力进行体验复制和经验复制两个维度的升维，身临其境般的体验突破了平面互联网对于体验和经验复制与传递的限制。4）缺憾：通过高仿真虚拟人、全沉浸式体验或许可以帮助修复诸如亲人离散、历史遗落等缺憾。5）炫耀：虚拟空间、VR竞技游戏、NFT可以满足炫耀需求。6）部落：人有非常强的社交需求和获取认同的需求，虚拟社交和游戏公会将是元宇宙非常重要的产品样态，人们在虚拟空间进行更有沉浸感和交互属性的社交。元宇宙能够突破物理世界的限制，实现自我的持续增强与延伸。

主流的信息形态从文字到图片再到视频，所传播的信息量越来越大、维度越来越丰富，视频已经非常接近于人类现实生活，也不需要对图文这种抽象信息再进行编码和解码工作，如果试图再超越视频，很可能的方向是带给用户更立体、更沉浸的感受，或将需要远程传递物理信息，让人们即便在远程的情况下，也能够共同置身于算力生成的空间之中，像在真实的物理空间中一样去进行互动，还原甚至超越现实世界里的社交、娱乐、工作、生活等活动。

图表4：元宇宙的文化模因与产品样态

资料来源：Create2021百度AI开发者大会，中金公司研究部

新时代的到来往往蕴藏着大量机遇，会有一批创业公司在红利中成长为巨头，也有一批企业可能错失机遇逐渐陨落。1）互联网时代下，硬件侧主要的形式是PC电脑，我们见证了戴尔、联想、华硕等巨头的诞生，操作系统以Windows、MacOS、Linux为主，阿里巴巴、腾讯等巨头开始了在电商、游戏、社交领域的探索；2）到了移动互联网时代，苹果、三星、华为成为了智能手机的领导者，而传统手机厂商诺基亚、摩托摩拉开始陨落，Android、iOS是这个时代下主流的两大操作系统，一些老牌互联网巨头抓住机遇实现了在移动互联网上的转型，也有新的应用和新的企业例如美团、拼多多、字节、快手等在新时代脱颖而出。3）到了虚实结合的时代，市场认为AR/VR将是全新的硬件入口，但是硬件技术仍待突破，且系统、内容、应用仍在逐渐构建和完善的过程。新时代下，格局尚未定，但巨头必须提早布局以巩固地位。

图表5：每次历史迭代中诞生的巨头

资料来源：阿里巴巴2021云栖大会，中金公司研究部

图表6：互联网厂商的元宇宙布局

资料来源：阿里巴巴2021云栖大会，腾讯公告，字节跳动官网，Meta官网，NVIDIA官网，Roblox招股书，Unity官网，Microsoft官网，中金公司研究部

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