地缘政治紧张影响下，市场低迷还会持续多久？

2022年1月25日市场大跌，上证指数收跌2.58%，创业板指收跌2.67%。行业层面，传媒、煤炭、计算机、通信等跌幅较大，同时小盘股下行幅度较大。

今日下跌主要受海外加息预期及地缘政治紧张的影响。美联储近期频繁释放收紧信号，市场预期加息和缩表将很快实施以抑制高通胀。同时近期欧洲地缘政治紧张也提升避险情绪。近期海外市场普遍大幅下跌。

我们认为年初以来的下行主要受海外市场影响较大，国内货币政策独立性增强，将保持合理充裕，更加主动有为，加大对实体经济的支持力度。年初以来的降息体现了稳增长的政策决心，随着疫情得到控制和国内产业结构升级，经济有望逐步企稳回升，从而带动企业盈利向上。

随着海外市场调整结束，短期的市场风险有望逐步释放，部分板块性价比提升，预计春节后市场风险偏好将提升。短期我们建议稳增长+高景气组合配置，增配政策支持下的稳增长板块和在高景气度板块中优选个股。