市场起起伏伏！不如试试“固收+”？

2022年的市场开局不利，好多小伙伴都说，年初还想暴富，现在只想回本。在这样的市场下，越来越多的投资者开始降低风险偏好，“固收+”又火起来了！

为什么“固收+”这么受欢迎？

（1）相比传统固收产品，“固收+”的收益弹性更高

“固收+”基金，通常是指大部分仓位投资债券类资产，少量资产在策略上配置股票、可转债甚至股指期货等风险资产博取更高收益的基金。银河证券数据显示，在2021年沪深300指数下跌5.20%的情况下，“固收 ”概念的基金回报率依然远超传统固收产品，其中可转债基金的平均收益率高达22.82%。

数据来源：银河证券基金研究中心，2021/1/1-2021/12/31，基金分类为银河证券三级分类，“固收 ”概念基金选取银河证券分类中的可转换债券型基金（A类）、普通债券型基金（二级）（A类）、偏债型基金（A类）、混合型FOF（权益资产0-30%）（A类），剔除发生巨额申赎的基金，共954只。平均值为样本的算术平均数；基金过往表现不预示未来，投资需谨慎。

（2）风险相对可控，投资性价比更高

虽然固收+不像存款那样每天都能固定拿利息，但凭借着高仓位的债券打底，固收+的波动还是相对可控的。近10年以二级债基、偏债混合基金为代表的“固收+”基金收益和沪深300指数基本持平，但波动率几乎只有沪深300的1/3，意味着其风险收益的“性价比”更高。

数据来源：Wind，2011.12.31-2021.12.31，历史业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎。

凭借攻守兼备的优势，“固收+”越来越受到投资者的喜爱，逐步成为家庭资产配置中不可或缺的一部分，Wind数据显示，2021年新成立384只“固收+”基金，募资总规模达5289亿元，创下历史新高。

数据来源：Wind，2021.01.01-2021.12.31。

“固收 ”基金怎么挑？

挑选“固收+”基金，可以从业绩表现、产品策略、基金经理等维度入手。

挑业绩：中长期业绩表现优秀

参考银河证券的分类，“固收+”概念的基金共有954只（剔除C类份额），它们在2021年的业绩表现分化明显，其中涨幅最高的前海开源可转债基金实现了48.63%的年度收益。

（数据来源：银河证券，在可转换债券型基金（A类）类型中排名1/38，2021/1/1-2021/12/31）

挑选固收+产品，不能仅看一年的表现，3-5年的业绩更有说服力，如果这只产品的长期业绩排名靠前，并且获得权威机构的五星评级，那它就称得上是“固收+”中业绩比较领先的产品了，大概率会是不错的选择。

挑策略：根据“+”策略优中选优

“固收+”由两部分构成：固收，即以固定收益打底，以获取基础收益；“+”，就是在固收基础上，增加其他风险资产，以博取更高收益。

“+可转债”、“+股票”、“+股指期货”等等，这些都是“固收+”策略，如果觉得“固收+”策略太难懂，小伙伴们也可以看看夏普比率，夏普比率指的是基金过去某一段时间的无风险收益率，通俗地说，同等风险下，夏普比率高的基金，收益越大，这项数据在基金详情页就可以查看。

挑基金经理：能力圈需同时覆盖固收与权益

和权益类产品不同，“固收+”产品在长期投资之下更考验基金经理的综合能力，因此基金经理需要具备的不是简单的股债搭配能力，而是在充分研究宏观经济的基础上做好资产配置。

整体来看，一位好的“固收+”基金经理需要对政策变化、利率变化、权益市场等宏、微观市场变动具备全方位的理解和较高的把控能力，通过团队和其自身能力，将有限的资源和基金仓位最大化发挥，为投资者争取收益与回撤之间的最佳性价比。

总而言之，想要挑选一只心仪的“固收+”基金，还是需要花费一点时间的。对这类产品比较感兴趣的小伙伴可以了解一下前海开源可转债基金，这只基金中长期业绩亮眼，过去五年夏普比率高达1.03，投资性价比较高。

数据来源：业绩及评级数据来源银河证券，时间截至2021.12.31，夏普比率来自Wind，历史业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎。

基金经理曾健飞不仅擅长固收打底争取稳健收益，在权益方面同样“精准出击”。从其四季报披露的十大重仓股不难发现，十大重仓股在2021年的表现可圈可点。

资料来源：前海开源可转债基金2021年第四季度报告，以上个股仅为列示，非推荐。基金有风险，投资须谨慎。

岁末年初之际，不少打工人都在为到手的年终奖找寻“稳中求进”的好去处，这类绩优“固收+”基金也许会是不错的选择。

除此之外，如果你是以下人群之一，也可以考虑适当配置“固收+”。

追求更高收益的稳健型投资者：不满足于银行理财、货基、纯债基的年化收益，也有一定的风险承受能力。

理财小白：初涉投资领域，相关知识匮乏，万一投资了波动较大的权益类基金，容易心态不稳，从而频繁交易、追涨杀跌，导致最终收益不佳，那么“固收+”基金就是比较稳妥的入门体验和学习产品。

资深基民/股民：有比较丰富的投资经验，但也有降低投资组合的波动率、平滑账户风险的需求。

最后提示一下：固收+不等于保本，它也会有短期亏损的可能性~小伙伴们如果计划投资固收+，要做好至少投资一年以上的准备，持有时间越长，体验或许会更好哟~

风险提示：

前海开源可转债债券成立于2014年3月25日，曾健飞任职于2019年8月9日，业绩比较基准为中证可转换债券指数收益率*70% 中证综合债指数收益率*20% 沪深300指数收益率*10%。2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年上半年、2021年、成立以来净值增长表现分别为51.40%、-17.30%、-13.11%、10.24%、-12.38%、17.26%、22.94%、12.16%、48.63%、125.16%；同期业绩比较基准收益率为47.21%、-15.89%、-8.87%、2.00%、-1.96%、21.97%、7.03%、3.37%、13.34%、66.78%。以上数据来源：基金定期报告（截至2021年6月30日）、前海开源基金官网（已经托管行复核，截至2021年12月31日）。过往数据不代表未来表现，亦不构成对未来业绩的保证，市场有风险，投资须谨慎。

本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资须谨慎。