建信中证500指数增强基金1月运作报告

1、产品运作回顾：1月指数跌幅较大

2021年1月份，建信中证500指数增强基金下跌9.78%，同期中证500指数增强基准下跌10.58%。

1月份市场波动较大，超额收益也有所波动，市场风格在价值和成长间切换较快，通过对风险因子的控制，本基金较好的控制了跟踪误差。基金经理将利用量化手段尽量及时准确的把握上市公司最新报告所披露的信息，通过选股获取更为稳健的超额收益。

2、未来市场观点：“双稳”对股市或形成支撑，维持中性偏乐观

展望未来，宏观上，维持从滞胀走向衰退的判断，但稳增长政策及货币信用的“双稳”将对股市形成支撑（主要针对估值和风险偏好）。通过稳增长时期历史复盘来看，稳增长不是一蹴而就的，会经历信号释放、预期发酵、开始落地、最终证实或证伪，整个过程中可能有多次波折。考虑到短期行情超跌，向后看至少存在技术性反弹，同时各方面利空因素逐步消化，虽然后续还会有波动，但指数再创新低的概率较小，因此方向上建议上调仓位。配置思路上：先价值、再成长，期间在货币宽松时期可能有二者阶段性同涨。同时，现在位置处于稳增长政策仍在密集发力、但市场信心不足、也没有数据充分验证的时间窗口，衰退甚至危机担忧仍在这一阶段大盘蓝筹仍有配置价值，稳增长板块还有继续修复的空间。同时在经济和业绩增长预期逐步扭转（第一个信号是社融拐点形成较强共识）的过程中，左侧加配成长股。

行业配置上，建议配置以下行业：

（1）继续看好稳增长主线品种，包括地产、建筑、建材、银行等

（2）看好农业

（3）看好疫情受困的反转类板块：航空、休闲服务等

（4）成长板块中更关注个股逻辑，主要方向建议考虑计算机、消费电子、医药、军工、智能汽车、新能源等

中证500指数的成分股绝大部分是制造类的成长类股票，汇聚了很多细分行业的高成长的龙头个股，是中盘成长的代表性指数。虽然短期市场风格切换，但可以逢低布局，做好2022年成长股的机会储备。

注：数据来源于wind，基金管理人，经托管人复核。截至2022.1.31.

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。