基金滞销了？战胜投资从逆向思考开始

冷。

南南说的不仅是近期深圳的天气，也是资本市场。

不仅是开年基金的表现，也是无数股民基民的心。

昨天在20220222“超有爱”的日子里，A股收绿结束了短暂的连涨。市场交投较为冷清，情绪低迷。

2月18日，中国结算公布了1月新增投资者132.43万，累计投资者人数19873.28万，距离2亿，还差一步之遥。但1月新增投资者同比去年降近37%，降幅创近6年来新高。

另一边基金发行量也降至冰点。

据wind统计，今年1月份基金发行份额929.46亿，这个数字仅有去年12月的1877.82亿份的一半，更让人伤感的是，2月份目前只有24.09亿份，不是下滑，而是堕入冰窖了。

从平均发行份额看，2月只有3.44亿份，也就是说平均每只基金规模仅3亿多， 1月9.39亿份，去年12月是13.32亿份。

不仅规模越发越小，今年已有38只基金“不得已”选择延长募集期，最近8天内还有3只基金募集失败。

数据来源：wind,20220222

看完以上数据，南南忍不住把大衣裹得更紧一点。同时也看到新闻下方有小伙伴质疑：“老基金都管不好，又发新基金”，这可能代表了很多基民对当前基金业绩的不满，非常能理解，但情绪化的指责没有用，冷静下来，这也许是一个参考。

历史冰点期买基金

回溯历史，近十几年基金发行降至冰点的情况，并不少见。我们以某段时间基金发行份额明显降低作为指标，寻找基金发行冰点期。2010年以来共有10次，如果在这10次买入基金，后续会发生怎样的故事呢？

我们以偏股混合型基金作为测算指标，模拟在发行冰点期的首日买基金，并持有一段时间的收益情况发现：

持有一年10次中有7次都是正收益，持有三年在9次中，7次均为正收益。

如果持有至今不仅百分百正收益，并且持有至今年化收益率基本上超10%，只有一年8.93%。

由此可见，阶段性的基金发行低谷期往往也是市场的相对低位，可为投资者的理性入市提供不错的时间窗口。

资本市场流传着这样一句话：“行情总是在绝望中诞生，在犹豫中前行，在疯狂中成熟，在憧憬中灭亡。”当大家都悲观的时候，或许悲观的理由又少了一个。

虽然没有人知道底部在哪里，现在买基金也不能排除短期亏损的可能，但对于长期投资而言，我们的确可以对基金更有信心一些。

基金行业一直有“好做不好发”的说法，投资是一件逆人性的事情，我们难免会受到情绪的左右，其实风险具有反身性，当我们以为风险最大的时候恰恰是机会，当我们以为遍地都是机会，风险已紧随其后。

并且在股市中有“熊市买新”的说法，也就是说股市下跌对新基金来说反而是个机会，原因有两个：

一是便宜。在市场回调阶段，新基金能以一个相对前期更加便宜的价格买入优质的公司。

二是负担小。新基金手拿现金0仓位开始投资，在市场回调时没有历史仓位的负担，能更好地控制好回撤，同时新基金成立还有不超过3个月的封闭期，没有赎回压力，可以更好调仓。

当然如果您对当前的基金失落，已无心思或者子弹再考虑新基金，也是正常的。已经走了一年多崎岖不平的路，现在更需要多一份理性和冷静。

南方固收+领军人孙鲁闽

固收+因其攻守兼备，以慢打快的特征，加之基金经理追求低波动，力争提升投资胜率。这些都使得固收+基金经理一直都是深藏功与名的存在。尤其在市场大涨期间，无法走到市场的聚光灯下，赢得投资者和行业的关注。

但孙总从管理保本基金开始，一直默默的耕耘，为广大的中低风险客群赚钱，无言的陪伴和守护。

将近20年从业生涯中，他也曾困惑过保本基金因其特殊的产品分类，在行业内没有对应的权威奖项或者机构作出评价和认可，也曾纠结过要不要管理权益基金，但他一直坚守做好每一笔投资。回过头看，他找到了自己的投资信条——固收+才是自己做投资真正愿意为之坚守的事，即为市场的绝大多数投资者，为老百姓守好投资的钱袋子。

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