作者/星空下的烤
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的炒肝
缓解一场焦虑最好的方法就是制造另一场焦虑。
近两年，随着电动车补贴的退出，成本成为了整车厂们采购电池的第一要义。这样的背景下，磷酸铁锂电池的装机占比已实现对三元电池的反超，而且磷酸铁锂的繁荣势头有望继续延续下去。
如果是成本是电池圈的主线，那么技术就名副其实的支线。
前有LG新能源研发出的四元锂电池（三元锂基础上，用铝元素部分替代钴元素），进一步实现成本下降、安全性能提升，特斯拉（Model 3和Model Y）也准备为四元锂电买单。后有比亚迪（002594）推出刀片电池，实现了更高的体积利用率，能源密度丝毫不输三元电池。
刀片电池（比亚迪）
打江山容易，守江山难。这下可让曾让赌对了三元电池的宁德时代（300750）有些坐不住了。于是乎，关于宁王和特斯拉闹掰的传言也让外界议论纷纷。宁王在去年疯狂通过外延式并购和内生式两种增长方式加速布局锂电赛道：上游海外抢锂矿、下游发布换电品牌EVOGO。
除了在上下游发力之外，宁王的老本行——电池技术，一点也没落下。钠离子电池，就在宁王被对手制造的焦虑之中，诞生了。这电池号称常温下15分钟就可以充满80%的电量。这换电的商业化前景仍不明朗的前提下，这无疑让未来的电池技术之争又多了一种选择。
钠离子电池（宁德时代）
随着这次钠离子的电池发布，宁王能否打好这场反击战呢？
一、换道超车，可能性大吗？
先说笔者的观点，锂离子和钠离子不属于同一条赛道。钠离子的对手，是铅酸电池。下游的应用场景是二轮电动车、储能等等。
钠离子电池虽然最近才出圈，引起各方关注，但是这项技术早在19世纪就被提出了。随着近些年全球能源结构转型的趋势日益强烈，更多环保、绿色的基础材料才被学术圈、产业圈的玩家们重视起来。
笔者查了查，钠离子电池在学术圈的文章数量自2015年有了质的提升，之后就一发不可收拾。2020年末，全球致力于钠离子电池研究的企业已经有二十多家了，钠离子电池的产业化之路也在有条不紊地进行。宁王去年也宣布了，明年自己研发的钠离子电池将具备产业化的基础。
追根溯源找不同。从电池原理上看，虽然钠离子和锂离子电池都包括了电池四大件：正极、负极、隔膜和电解液，但是每个部件的材料有着较大的差异。以正极材料为例，如果把磷酸铁锂简单地换成磷酸铁钠，则其储钠性能很差，所以可能需要其他的替代元素来优化，比如磷酸钒钠或者磷酸锰钠，或者普鲁士白类的材料。
锂离子电池和钠离子电池比较（Ofweek）
但是值得庆幸的是，钠离子电池的制造设备和锂电池整个的生产线差别不是很大，只是具体的生产参数和条件需要进行一定的调整。这对于锂电上游的卖铲人们来说，无疑被替代或者赶超的风险又小了很多。
你变任它变，铲子还是那把铲子。
如果把钠离子、锂离子和铅酸电池放到阳光下比较，你就会发现，无论是能量密度还是循环寿命，钠离子电池都完胜铅酸电池，所以未来钠离子电池需要攻下的第一座城池，就是铅酸电池的领土，比如低速电动车、储能等。更何况铅还是有毒的。
虽然，钠离子电池的成本相较于疯狂上涨的碳酸锂和氢氧化锂有着巨大的优势（钠为原料的氯化钠价格每吨只要几千元，电池级碳酸锂价格已超过每吨45万元），同时安全性也更高，但是在电池能量密度成为玩家更关注的当下，钠离子电池最大的硬伤——能量密度低（至少低20%），让其无法与锂离子电池抗衡。
三种电池性能比较（中科院物理研究所）
当然还有一种方案就是把钠离子和锂离子按一定比例混搭（宁王的AB 电池解决方案），这就好比生物柴油与普通柴油掺混使用，取其精华，去其糟粕，两者形成互补的格局。但这样，笔者认为就失去了钠离子电池存在的意义。
所以，想弯道超锂离子电池的车，基本无可能。换条赛道，重新开始，才是正道。
钠离子电池应用领域
二、谁跑得更快些？
虽然从政策上来说，钠离子电池还没有具体的支持举措。但是有些玩家始终信奉“早起的鸟儿有虫吃“。我们就稍微分析下竞争的格局。
从企业端来说，宁王属于比较领先的玩家，据说内部也有较大规模的研究团队。除此之外，学术圈也不甘示弱。举个栗子，中科院自己就孵化了中科海纳，团队专门做钠离子电池，去年6月启用全球首套1MWh的钠离子电池光储充智能微网系统。上海交大也在默默努力，在绍兴孵化了钠创新能源，作为初创公司主要做储能电池，去年刚签约了年产8万吨钠离子电池正极材料项目。
钠离子电池玩家（中科海纳）
已知的几类玩家都在各自的赛道上奋勇前行。在储能的增量、铅酸电池的存量不确定性都相对较小的背景下，现在的玩家更需要从产品端发力，用产品的性能说话。
三、产业链上下游，谁能吃到蛋糕？
星空财富团队始终想给投资者一盏股海明灯。既然讲到了钠离子电池，笔者认为的投资机会除了钠离子电池本身之外，还有两个方向：
1、电池铝箔
由于钠离子的性质，其电池的集流体均可以用更低成本的铝箔，而不像锂离子电池的铜箔+铝箔。目前我们国家具备完整的铝箔产业链，去年全年铝箔产量超过400万吨，也大量出口（约130万吨）。这对于铝箔的玩家们无疑是利好。
2、纯碱
就像鱼儿离不开水，钠离子电池离不开钠，往上游看的原料最有可能是碳酸钠，也就是纯碱。纯碱的消费主要是玻璃领域，钠离子电池的渗透让传统的纯碱找到了增量。
锂电池的焦虑还没过去，钠离子电池的焦虑正在炮制中。然而市场终究是要看业绩预期的，你看好钠离子电池吗？
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
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