已经过去的2021年，对于徽商银行和中静系来说都是不平凡的一年。对于徽商银行来说，它的第一大股东中静系，把股权卖来卖去，不仅影响A股上市，面子上也颇为不堪。
而翻开中静系的资本版图，则可发现其上层控股平台为中静实业集团有限公司（下称中静集团或中静系），中静集团的持股97.5%的绝对大股东，为上海宋庆龄基金会，出面为中静系做事的高央及其关联人，仅持有2.5%股份。
那么，既然上海宋基会是中静系背后最大的股东，为什么在中静系如此三番五次地叫卖徽商银行股权中，上海宋基会怎么没有任何的声音？
在郑永刚的股权纠纷中，双方各执一词，诉求的标的资产都在数十亿以上，为什么不见上海宋基会出来澄清？高央与上海宋基会合唱的是一出什么大戏？（高央的来历，见智圣财经社此前报道：《一位奥地利华人的中国淘金史》）。
其实，梳理中静系与上海宋基会股权关系的过程，这位奥地利华人高央，不愧是远渡重洋的归国华侨，其借助于上海宋基会的这套资本玩法，国内的那些所谓的资本玩家们，以前看都没有看过，更别说亲自玩过了。
话说上海宋基会成立于1986年，由中国福利会发起成立，其宗旨是关心妇女、儿童等健康发展，促进社会和谐，实现捐赠者的慈善意愿，推动行业和社会进步。
经过20多年的发展，上海宋基会已经成长为一家聚焦妇女儿童事业，具有一定知名度、美誉度和品牌影响力的5A级公募基金会，它的100多个品牌项目及活动，覆盖全国31个省市自治区，直接受益人达数百万人次。
2011年12月，上海宋基会与高央达成协议，高央和关联人将他们持有的中静系97.5的股权，捐献给上海宋基会。
从时间来看，公益基金会很少有接受股权捐赠的，笔者翻阅历届中国慈善排行榜，都是捐献的现金。比如2021年中国慈善榜中排在第一名的马云，捐献现金数额为30亿元左右。
如果以资产而论，马云跟高央真的没法比啊。其他的且不说，仅就中静系持有的徽商银行14%左右的股权，其对应的资产价值就在2000亿元左右。
当时的2011年底，中静系已经颇有规模，持有北京汽车和徽商银行的股份，价值至少也在百亿之巨。所以，上海宋基会应该是乐于满足高央的慈善意愿，收下这97.5%的股权的。
海外华人高央在中国的慈善意愿，为什么如此强烈？上海宋基会当时知道吗？
10年过去了，时间真是个好朋友，你与它做朋友，它就会告诉你一切——时间告诉我们，这其实就是个玩法，是由奥地利华人高央引进国内的一个玩法，隐秘但不复杂，只不过国内的资本大佬们，以前没有见过而已。
其实，这个玩法能玩下去的关键，就是2011年12月，高央与上海宋基会签订的捐赠协议中，设置了关键条款，这个条款就是高央捐赠的股权，为限制性资产，这块资产产生的收益，为先限定性收入。
进一步解释就是，资产或者资产所产生的收益，比如投资收益和利息等，资产提供者对其设置时间限定和用途限定，这就是限定性资产，由此产生的收益，叫做限定性收入。
说白了，这个限定性的收入，基金会是不能随便用的，只能按照资产提供者的指定的用途来用。
高央捐献给上海宋基会的3.9亿元的净资产，就归属于限定性资产，每年带来的收入，比如2017年带来了5193万元的投资收入，就属于限定性收入，上海宋基会没法用，只能按照中静系的意图来用。
就中静系捐赠给上海宋基会的这块资产产生的收入，其限定性体现在两个方面，一是上海宋基会自己的公益项目不能动用，只能按照2011年12月与中静系签署的捐赠协议，把这个收入存入“鲁家贤、高文英专项基金”，由这个专项基金再对外委托理财或者委托贷款，或者用于它自己的公益项目。
二是这个限定性收入，不纳入宋基会的指标考核。比如，按照有关法律规定，公益基金会当年的公益支出，不得低于上年总收入的70%，那么这个“上年总收入”里，就不包含这个限定性收入。
比如以2017年为例，上海宋基会捐赠收入7040万元，捐赠项目支出4979万元，支出比例为70.7%，正好达到了要求。如果加上来自于中静系的5193万元投资收入，则总收入达到了1.3亿元左右，4979万元的捐赠支出，远远达不到70%的比例。
那么，话说回来，上海宋基会从中静系分配来的这个所谓的限定性收入，自己不能动，也不能用，那到底都干什么了呢？
如上所述，在捐赠开始，中静系就做了“顶层设计”：在上海宋基会下面成立了“鲁家贤、高文英专项基金”——鲁家贤和高文英，他们是高央的父亲和母亲。中静系的分红或者投资收入，全部进入鲁家贤和高文英专项基金，再由这个专项基金，把这部分资金用于委托理财和委托贷款或者项目。
比如，2016年中静系向上海宋基会分红了3176万元，紧接着鲁家贤高文英专项基金，就将这3176万元，交给了交通银行，用于委托理财，抑或是委托贷款。
而贷款的对象，又恰恰是中静系自己的公司。你看，这是多么精妙的设计！国内的那帮资本玩家们，只能汗颜了。
至于具体的贷款金额、周期、利息以及是否按时归还，迄今外界均知之不详，仅能从一些有限的信息，了解到一些情况。
比如，2018年12月18日，上海宋基会与交通银行上海奉贤分行、现代创新控股有限公司三方，共同签订委托贷款展期合同，约定原上海宋基会委托交通银行奉贤分行，贷款给现代创新控股公司的资金，其中的3000万元，由2018年12月26日展期到2020年12月26日，其中的2274万元展期到2020年6月17日。
其后的2年时间里，2019年的贷款所约定的保值增值收益，也就是利息，在年底及时地打到了基金会的账上，但到2020年底，本该分别在当年6月17日和12月28日到期的本金，以及当年的利息，都没有回到基金会的账上。
而这个现代创新控股有限公司，正是中静集团持股60%的控股子公司。当初，高央持有的北京汽车的股份，就是挂在现代创新控股公司的名下。
有媒体报道称，高央将中静系97.5%的股份捐献给上海宋基会，但约定的分红比例，高央及其关联方占75%，上海宋基会占25%。
笔者认为，这种比例只能是形式而已。比如，上海宋基会持股的中静集团，只是一个持股平台，所谓的资产和利润，都在子公司或者孙公司，穿透之后，持股平台也是比例寥寥。
其次，既然是限定性的收入，就不能用于上海宋基会的公益支出，而是由鲁家贤高文英专项基金另行运作公益项目。这种收入对于上海宋基会来说，即便运作再大的公益项目，也是派不上用场的，近水不解近渴。
但是中静系，却大大的不一样了。这么多年来，中静系一直是上海宋基会控股是企业，奥地利华侨高央亲自担任上海宋基会的理事。那些金融机构，见到了高理事，都是笑呵呵的。
高理事的套路，真是不服都不行啊。
沿着这个套路一路走来，奥地利华侨高央，也就是上海宋基会的高理事，这些年挣了多少钱？也许只有当事人心里自己才能有数。
但天下没有不散的宴席。路上本来没有路，走的人多了，便有了路，套路多了，便等于没有了套路。近两年来，随着中静系叫卖徽商银行的价格越来越高，从120亿飙升到160亿元，上海宋基会的分红，虽然是“限定性收入”，却也是越来越少了，2019年和2020年，竟然是0元和2.38万元。
分红“见底”之后，2020年，高央从上海宋基会的理事名单中消失了，消失得悄无声息。
杉杉控股的郑永刚在媒体上说，高央买徽商银行股份的钱，开始是跟他借的，后来是跟别人借的，颇有点不平的样子。
但大多数人都认为，当今时代能借到钱，也算本事。
奥地利华人高央，那是真的有本事。
- 徽商银行(03698)
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