什么是核心资产？搞清楚了吗！

这几年，你也许听过“核心资产”这个新词，而且印象深刻。

因为“核心”两个字听起来就让人感觉非常“安全”，仿佛被贴上“核心”标签的产品买起来也让人安心，可一问起什么是核心资产，好像也说不清。

所以，提起核心资产，大多数人的观念可能是：“虽然不知道是什么，但感觉很靠谱”。

但投资可不能光靠感觉，下面我们就来详细讨论下到底什么是核心资产。

1、核心资产——投资者心中共同的期待

首先，市场上关于核心资产的说法很多，但没有广泛认可的定义。可以说，一千个人心中可能有一千种关于核心资产的看法。以下几种观点值得参考：

　有着长远发展前景的好公司或者好国家，就是核心资产。好公司和好国家的资产是可以持有20年之久的，对于这些资产，最大的错误或是不买入，更大的错误也许是卖出。

　1）具有核心竞争力；2）具有和全球同业龙头企业对标的能力；3）不能局限于某些行业或市值大小。

不管怎么说，市场上关于核心资产说法虽然角度各有不同，但人们对核心资产的却有着非常共同的期待：“能在经济向上的周期能跑赢通胀、跑赢经济增速，在经济向下的周期能够扛跌。”

2、核心资产的分类

尽管定义不同，但每一个人对核心资产的具体归属还是有着自己的看法。

现阶段，部分人认为房产属于核心资产，因为过去几十年，中国房地产的保值效果已经被市场证明。但当下，中国房地产已经从增量时代进入存量时代，随着房地产税的开征，房地产的投资性价比或进一步下降。

出于流动性以及增值的考虑，越来越多的人将核心资产的选择范围限定在上市公司中，试图在上市公司中寻找能够长期跑赢市场的好公司。

从产业类型来分，一般可以分为：

1）刚需型产业：受经济波动的影响相对较小，可以长期增长，如消费；

2）加速周期产业：处于产业周期中的加速期或爆发期，成长性强，如芯片、光伏等。

从竞争格局来分，一般可以分为：

1）剩者为王：传统行业竞争格局大分化带来的优质蓝筹龙头，如房地产、消费等等行业龙头；

2）赢家通吃：科技创新、产业升级领域最优质成长股龙头，如半导体、AI等行业龙头；

3、投资核心资产的正确姿势

如何找出这些核心资产呢？

这是一个很有难度的工作，因为核心资产并不是一成不变的。比如曾经的某些行业或企业，都曾具备核心资产的特征，但也会没落。

光大保德信基金国际业务部总监詹佳解释道，这是因为随着社会经济结构的变化，支撑企业竞争力的因素也可能发生变化，如技术、成本、贸易规则等等，所以紧跟经济发展主基调，顺应时代趋势，不断更新核心资产才是正道。

而普通投资者几乎没有精力与专业知识在浩瀚的股市中不断寻找，所以投资核心资产的正确姿势，或许是通过优质基金去间接持有核心资产。

正在发行的光大核心资产（A：014214；C：014215），是一只定位于在A股+港股范围内，精选中国核心资产进行均衡布局的新基。该基金以“高空间”+“高壁垒”+“高资本效率”三大法则为基础，持续筛选与更新中国核心资产投资标的。

【风险提示】

基金有风险，投资需谨慎。在进行投资前敬请投资者仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，光大核心资产混合型基金的产品风险等级为R3（中风险），适合风险评级C3（平衡型）及以上的投资者。敬请投资者关注产品的风险等级与自身风险评级进行独立决策。本材料不构成任何法律文件或是投资建议或推荐。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对上述基金业绩表现的保证。本基金的投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产并非必然投资于港股。本基金募集规模上限为80亿元人民币（不包括募集期利息），如募集期内募集规模超过上限，基金管理人将采取末日认购申请比例确认的方式对前述规模限制进行控制（详见基金份额发售公告）。

本材料中的评论仅供参考，不可视作投资建议。本材料以公开信息、内部开发的数据和来自其它具有可信度的第三方的信息为基础。但并不保证这些信息的完全可靠。所有的观点和看法基于资料撰写当日的判断，并随时有可能在不予通知的情况下进行调整。本材料中的预测不保证将成为现实。

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重要提示：詹佳先生于2008年获得香港科技大学运营管理学学士学位，2013年获得香港大学金融学硕士学位。2008年6月至2011年6月在忠利保险有限公司担任研究分析师；2011年7月至2013年6月在香港富通投资管理有限公司担任中国股票主管、投资分析师；2013年7月至2017年12月在建银国际资产管理有限公司担任董事、组合管理部门代理负责人；2017年12月加入光大保德信基金管理有限公司，任职权益管理总部国际业务团队团队长一职。2018年6月至今担任光大保德信鼎鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2018年7月至2020年10月担任光大保德信红利混合型证券投资基金的基金经理，2019年12月至今担任光大保德信先进服务业灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2020年5月至今担任光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2020年6月至今担任光大保德信裕鑫混合型证券投资基金的基金经理，2020年10月至今担任光大保德信行业轮动混合型证券投资基金的基金经理，2021年7月至今担任光大保德信品质生活混合型证券投资基金的基金经理，2021年8月至今担任光大保德信安和债券型证券投资基金的基金经理，2021年11月至今担任光大保德信创新生活混合型证券投资基金的基金经理。