从清华工科本硕的学霸,到追求卓越的基金经理;从第一次做资金组合管理,到所管理的“淳厚信睿”和“淳厚欣享”混合基金都取得亮眼的回报……在这些成绩背后,是陈文日积跬步、细水长流的付出与积累,更是他长期践行的投资理念的最好回馈。

01 追求卓越,构建“高鲁棒性”的投资组合

“我本科是清华水利水电工程专业,后来又在清华读了土木工程专业的硕士。刚好2010年兴业证券研究所在北京招募一批工科生,就是这样一次偶然的机会,我走上了证券从业之路。”

得益于系统的培训和三年的卖方经验,陈文迅速充实了自己的专业基础和综合能力,在2014年转入兴业证券证券投资部,并很快获得机会开始做一些资金组合管理。自营平台是一个比较封闭的体系,机会成本很高,乐于挑战的陈文希望获得市场更广泛的认可,于是在2020年,已经担任兴业证券投资经理、研究总监的陈文加盟淳厚基金,成为一名公募基金经理。

大多数人一生只经历过一次高考,可对于基金经理来说,每天都像是高考结束后的“放榜日”。

有些人希望在短期内冲出领跑成绩、一战成名,有些人更愿意稳扎稳打、积跬步以至千里。陈文属于后者,他把“追求可持续的超额收益”当作投资目标,在压力中磨砺出超越市场风格切换的、可复制可归因可进化的投资组合策略。

每个年度,他会给自己定一个相对可实现的目标。“假如你给自己定的目标是每年达到市场前1/3。那么3年到5年后,累计排名一定会在前1/10,如果是5年以上,甚至再拉长一点时间,你就可能成为市场数一数二的佼佼者。过于追求短期成绩,就会面对太多偶然性,我更希望追求一些确定的、能够兑现的东西。”

“做基金经理很重要的一点就是稳住心态。这个行业就像一个概率游戏,一只股票的下跌空间是有限的,但上涨空间是无限的,它是不对称的。即便你只有60%的正确率,你的业绩中长期依然可以表现得很好。犯错在所难免,关键是,要不断提高投资组合的容错能力。”陈文表示,投资最怕的是过度集中,这样的风格很可能导致一旦犯了错就很难纠正。在投资过程中,大家难免会踩到各种各样的“雷区”,这都是正常的。只要构建了具备一定容错率的投资体系,在能力范围保持自己的正确率,用正常的心态去处理应对各种变化,难题终会迎刃而解。

这种追求超越市场风格的持续超额收益的目标,就是陈文口中的高鲁棒性。鲁棒性指的是在异常和危险情况下系统生存的能力,而不论A股市场风格如何演绎,高鲁棒性的投资组合总能超越市场风格、达到预期成绩表现,具有很高的容错能力和稳定性,不会因为突然的市场变化陷入崩溃。如果基金经理的超额收益集中在某一两个年度,其他时候大多是负收益,这就是不稳定的体系。而高鲁棒性的组合能更好地应对这种极端情况,建立一个比较坚强的体系。

相关证券:
  • 淳厚信睿混合A(008186)
  • 淳厚欣享一年持有期混合A(009931)
  • 贵州茅台(600519)
追加内容

本文作者可以追加内容哦 !